Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
OBLIGACJE I KONTRAKTY TERMINOWE - Coggle Diagram
OBLIGACJE I KONTRAKTY TERMINOWE
OBLIGACJA
dłużny papier wartościowy
emitent pożycza pieniądze od obligatariusza
emitent zwraca kapitał przy wykupie, wypłaca odsetki, gdy przewidują je warunki emisji
obligatariusz jest wierzycielem , a nie współwłaścicielem
KLUCZOWE POJĘCIA
Emitent- podmiot zaciągający dług
Obligatariusz - posiadacz obligacji
Nominał - podstawa naliczenia odsetek i kwota wykupu
Kupon - wypłata odsetek
Okres odsetkowy- czas naliczania odsetek
Termin wykupu- zwrot kapitału
Kurs obligacji wdrażany jest w procentach wartości nominalnej
RODZAJE OBLIGACJI
Według emitenta: skarbowe, komunalne, korporacyjne
Według terminu: krótkoterminowe, średnioterminowe (1-5), długoterminowe >5
Według odsetek: stałe, zmienne, zero kuponowe (dyskonto), indeksowane np. inflacja, stopą referencyjną
CENY
Nominalna- wartość wykupu
Emisyjna - cena pierwszej sprzedaży
Rynkowa - Cena w obrocie wtórnym
Rozliczeniowa= kurs x nominał +narosłe odsetki
KONTRAKT TERMINOWY
umowa kupna/sprzedaży określonego instrumentu bazowego po ustalonej cenie i w terminie
instrument bazowy, np. indeks giełdowy, akcje obligacje, waluty, stopy procentowe - wagi instrumentów
nabywca kontraktu zyskuje na wzroście kursu a sprzedający na spadku
KONTRAKT TO INSTRUMENT POCHODNY wynik zależy od instrumentu bazowego
ZALETY I RYZYKA
zaleta - względna przewidywalność kuponów
zaleta- możliwość sprzedaży przed wykupem
wada - niewypłacalność emitenta
wada -niska płynność
wada- zmiana stóp procentowych
wzrost stóp procentowych może obniżać wartość istniejących obligacji
DEPOZYT ZABEZPIECZAJĄCY
obie strony wpłacają depozyt
depozyt początkowy wymagany do otwarcia pozycji
depozyt utrzymania - minimalny do dalszego utrzymania
kontrakty giełdowe są codziennie rozliczane, saldo rachunku zmienia się wraz z kursem
DŹWIGNIA FINANSOWA
dźwignia = wartość kontraktu / depozyt kontraktu
np. 50 000 /3500 = 14,3 razy
zmiana wartości kontraktu o 1% to około 14.3% depozytu- plus lub minus
mały depozyt nie oznacza małego ryzyka