Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
SISTEMUL MONETAR EUROPEAN (SME), Tema 4. Sistemul Monetar European,…
SISTEMUL MONETAR EUROPEAN (SME)
Mecanismul Șarpelui Monetar
Context istoric și antecedente:
Acordul de la Bretton Woods (1944): Fluctuație de ±1% față de dolarul SUA.
Acordul Monetar European (1955): Fluctuație redusă la ±0,75% (ecart de 1,5%).
Acordul de la Basel (1972): Fluctuație limitată la ±1,125% (ecart de 2,25%) – nașterea Șarpelui Monetar.
Definiție Șarpele Monetar: Mișcarea solidară a monedelor europene flotând concertat față de alte valute.
Mecanismul „Șarpele în tunel”:
Tunelul: Fluctuație de ±2,25% față de dolarul SUA (bandă de 4,5%).
Șarpele: Fluctuație de ±1,125% între monedele europene membre (bandă de 2,25%).
Problemă & Soluție: Nevoie de rezerve în toate valutele membre $\rightarrow$ creditare pe termen foarte scurt prin băncile centrale.
Tranziția la „Șarpele fără tunel”:
Conferința de la Paris (1973): Renunțarea la susținerea cursului față de dolarul SUA.
Evoluția și Criza Sistemului Monetar European (SME)
Crearea SME:
Rezoluția Consiliului European de la Bruxelles (decembrie 1978), activ din 13 martie 1979.
Cele 3 Picioare/Componente ale SME:
ECU (European Currency Unit): Monedă de cont/coș valutar; calculată pe baza PIB-ului, comerțului intracomunitar și sprijinului financiar. (Revizuită în 1984, 1989 și înghețată în 1994).
MRS (Mecanismul Ratelor de Schimb): Cursuri fixe centrate pe ECU (curs-pivot/central). Utiliza Indicatorul de divergență pentru semnalarea limitelor de intervenție.
FECOM (Fondul European de Cooperare Monetară): Asigura mecanismul de creditare (termen foarte scurt, scurt și mediu) cu participarea a 20% din rezervele de aur/valută ale membrilor.
Criza și problemele SME:
Obiective divergente între țări (ex. Germania – stabilitatea cursului/combaterea inflației vs. Franța – temperarea inflației).
Reunificarea Germaniei (anii '90) - politici monetare restrictive (dobânzi mari) - ieșirea unor monede din SME.
Reacție (august 1993): Lărgirea temporară a marjei de fluctuație de la 2,25% la 15%.
Moneda Unică (EURO) & Uniunea Economică și Monetară (UEM)
Etapele creării UEM (Planul Delors & Tratatul de la Maastricht):
Etapa 1 (până la 1994): Piața unică, coordonare economică, extindere SME.
Etapa 2 (1994–1996/1998): Înființarea IME (precursorul BCE), independența băncilor centrale, verificarea criteriilor de convergență nominală și reală.
Etapa 3 (de la 1 ianuarie 1999): Parități fixe irevocabile, politica monetară preluată de BCE, adoptarea numelui EURO (1995) și a simbolului € (1997).
Etapele introducerii efective a monedei EURO:
1998–1999: Selectarea țărilor participante și crearea Băncii Centrale Europene (BCE).
1999–2001: EURO utilizat exclusiv ca monedă de cont/scripturală.
1 ianuarie – 28 februarie 2002: Introducerea bancnotelor și monedelor fizice euro; retragerea monedelor naționale.
Evaluarea Monedei Unice:
Avantaje Directe: Eliminarea riscului valutar, reducerea costurilor de tranzacție, transparența prețurilor.
Avantaje Indirecte: Dobânzi mai scăzute, stimularea reformelor, creștere economică, statut de monedă internațională.
Dezavantaje / Critici: Pierderea autonomiei politicii monetare și valutare, creșterea prețurilor, lipsa unei uniuni bugetare comune, riscul de contagere a problemelor structurale (ex. Grecia, Cipru).
Tema 4. Sistemul Monetar European
Elaborat de studenta grupei CT11Z, Tatiana ȚIRIGAN