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BLOQUE 1 — FUNDAMENTOS DE LOS DERIVADOS - Coggle Diagram
BLOQUE 1 — FUNDAMENTOS DE LOS DERIVADOS
RIESGO FINANCIERO
Definición
Incertidumbre sobre el resultado futuro de una operación
Existe riesgo cuando
No conocemos con certeza el resultado final
Ejemplos
Riesgo de precio
Riesgo de tipos de interés
Riesgo de divisa
Idea clave
RIESGO = no sé hoy qué resultado tendré mañana
INSTRUMENTO DERIVADO
Definición
Instrumento financiero cuyo comportamiento depende
de un activo o variable de referencia
SUBYACENTE
Activo o variable de referencia
DERIVADO
Instrumento/contrato que depende del subyacente
Ejemplos
Petróleo → futuro sobre petróleo
IBEX 35 → futuro sobre IBEX 35
Acción → opción sobre la acción
Tipo de interés → swap
Divisa → forward de divisas
Idea clave
DERIVADO = "deriva" del SUBYACENTE
APLICACIONES DE LOS DERIVADOS
3.1 ESPECULACIÓN
Objetivo
Beneficiarse de un movimiento del mercado
No es necesario
Tener previamente el activo subyacente
Si espero subida
Posición LARGA
Compro futuro
Si espero bajada
Posición CORTA
Vendo futuro
Ejemplo
IBEX 10.000 → compro futuro
IBEX 10.500 → +500 €
IBEX 9.600 → -400 €
3.2 COBERTURA
Objetivo
Reducir o proteger una posición frente a un riesgo
Característica
Ya existe una exposición/riesgo previo
Ejemplo profesional
Cartera 100% RV
60% exposición a EE.UU.
Exposición USD
Cubrimos 20% del USD
Derivado = cobertura de divisa
Ejemplo del temario
Aerolínea
Riesgo: subida del petróleo
Compra futuros
Sube petróleo → gana futuro
Compensa el mayor coste
Idea clave
COBERTURA = COMPENSAR un riesgo existente
3.3 ARBITRAJE
Objetivo
Aprovechar discrepancias de precios
Característica
Compra y venta simultánea de instrumentos relacionados
No busca
Adivinar si el mercado subirá o bajará
Ejemplo
Acción = 100 €
Futuro = 115 €
Comprar acción
Vender futuro
Financiar compra al 5%
Coste final = 105 €
Beneficio = 115 - 105 = 10 €
Idea clave
ARBITRAJE = DIFERENCIA DE PRECIOS + SIMULTANEIDAD