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📈 1. CARACTERÍSTICAS DE LA RENTA FIJA - Coggle Diagram
📈 1. CARACTERÍSTICAS DE LA RENTA FIJA
¿QUÉ ES LA RENTA FIJA?
Instrumentos de deuda
Inversor → acreedor
Emisor → deudor
El emisor se compromete a realizar determinados pagos
Condiciones establecidas previamente
Puede existir interés fijo, variable o cupón cero
NOMINAL
Importe de referencia del título
Sobre él se calculan los derechos económicos
Ejemplo: nominal = 1.000 €
NO es necesariamente igual al precio de mercado
PRECIO
Precio de mercado ≠ nominal necesariamente
Puede cotizar:
Por debajo del nominal
A la par
Por encima del nominal
El precio afecta a la rentabilidad obtenida
CUPÓN
Interés que paga el bono
Normalmente se calcula sobre el nominal
Cupón fijo
El porcentaje permanece constante
Cupón variable
Se revisa según las condiciones del bono
Vinculado a una referencia
Floor → establece un mínimo
Cap → establece un máximo
Cupón cero
No paga cupones periódicos
Rentabilidad → diferencia entre adquisición y
importe recibido al vencimiento
VENCIMIENTO
Fecha final de la deuda
Finaliza la vida del bono
Se produce la amortización según las condiciones
AMORTIZACIÓN
Devolución del principal
Puede ser al 100 % del nominal
Nominal = 1.000 €
Amortización 100 %
Se reciben 1.000 €
Independiente del precio que pagó el inversor
PLAZO
Renta fija → normalmente medio y largo plazo
Referencia del PDF → más de 12-18 meses
Pueden existir vencimientos muy largos
Hasta 30 años como referencia de largo plazo
Excepcionalmente:
50 años
Perpetuos → sin vencimiento
LIQUIDEZ
Facilidad para comprar/vender sin afectar mucho al precio
Generalmente menor que en mercados monetarios
Motivos:
Medio/largo plazo
Menor rotación de carteras
Gran variedad de emisiones
Excepción:
Determinada deuda pública
Elevada contratación
Creadores de mercado
RIESGOS
Riesgo de emisor
También llamado riesgo de crédito
También llamado riesgo de solvencia
Riesgo de precio
El precio del bono puede fluctuar
Especialmente ante cambios en los tipos de interés
Mayor plazo → mayor exposición a cambios de tipos
Mayor sensibilidad a tipos
→ mayor impacto sobre el precio
→ mayor riesgo de precio
TIPOS DE INTERÉS Y PRECIO
Relación inversa
↑ Tipos / ↑ Rentabilidad exigida
↓ Precio del bono
↓ Tipos / ↓ Rentabilidad exigida
↑ Precio del bono
SENSIBILIDAD A LOS TIPOS
Mide cuánto afecta un cambio en tipos al precio
Mayor sensibilidad
Mayor cambio de precio ante el mismo movimiento
Mayor sensibilidad
Mayor riesgo de precio
Se cuantificará posteriormente mediante la DURACIÓN
MERCADO MAYORISTA
Predominio de grandes participantes
Bancos
Inversores institucionales
Otras entidades financieras