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INTRODUCCIÓN
Comprende:
Caja chica
Caja general
Bancos
Valores negociables
Cuentas por cobrar
Inventarios
Capital Neto de Trabajo:
Activos Circulantes
Menos Pasivos Circulantes
Inversión de la empresa en activos a corto plazo
.
Objetivo:
Garantizar operaciones normales
.
Maximizar la rentabilidad
Mantener liquidez.
ADMINISTRACIÓN DEL ACTIVO DISPONIBLE
Concepto
Permite cubrir obligaciones inmediatas.
Reduce riesgos de insolvencia.
Activo más líquido de la empresa.
Componentes
Caja chica
Caja general
Bancos
Inversiones a corto plazo
Moneda nacional y extranjera
OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
Rentabilidad
Invertir excedentes temporales.
Obtener rendimientos
.
Optimización
Aprovechar descuentos por pronto pago.
Mejorar la liquidez empresarial.
Control Financiero
Controlar inversiones
.
Reducir imprevistos.
Evitar despilfarros.
MOTIVOS PARA MANTENER EFECTIVO
Motivo Precaución
Cubrir emergencias.
Afrontar contingencias.
Motivo Especulación
Aprovechar oportunidades de inversión
.
Obtener beneficios económicos futuros.
Motivo Transacción
Alquileres
Servicios básicos
Sueldos
Proveedores
TÉCNICAS DE ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
B. Técnicas Bursátiles
Principios
Los precios reflejan información.
Existen tendencias.
Las tendencias cambian por variaciones en oferta y demanda.
Análisis Fundamenta
l
Inversión de largo plazo.
Analiza:
Situación financiera
Recursos humanos
Situación económica
Capacidad de generar utilidades
Análisis Técnico
Estudia movimientos de precios.
Basado en:
Oferta
Demanda
Tendencias del mercado
C. Técnicas Económica
s
Alternativas
Valores de renta fija.
Certificados de depósito (CEDES)
Inversión en inventarios
Requisitos para Inventarios
Diversificados.
Tendencia real al alza.
Compra planificada.
Objetivo
Proteger el poder adquisitivo del dinero
A. Técnicas Usuales
Ciclo de Caja
Fórmula:
Menos Días de Pago
Más Días de Inventario
Días de Cobro
Tiempo que tarda el dinero en regresar a la empresa.
Rotación de Caja
Año Comercial / Ciclo de Caja
Número de ciclos en una gestión.
Cocientes Financieros
Cociente Absoluto de Liquidez
Prueba Ácida
Saldo Mínimo para Operaciones Normales (SMON
)
Efectivo mínimo requerido.
Permite cubrir actividades normales.
D. Técnicas Matemáticas
Modelo de Baumol
Reduce costos de transacción.
Determina el monto óptimo de efectivo.
Modelo Miller y Orr
Define límites de efectivo.
Optimiza saldos monetarios.
Minimiza costos financieros
INVERSIÓN EN VALORES
Inversión en Acciones
Con Decrecimiento
Compara crecimiento pasado y actual.
Crecimiento Cero
Evalúa dividendos constantes.
Con Crecimiento Constante
Considera:
Tasa de capitalización
Tasa de crecimiento
Dividendos
Criterio
Resultado positivo → Aceptar inversión.
Resultado negativo → Rechazar inversión
Inversión en Bonos
Características
Tasa de interés.
Rendimiento esperado.
Valor nominal.
Beneficios
Generan ingresos periódicos.
Menor riesgo relativo.
DEFICIENCIAS EN LA ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
Carencia de Efectivo
Causas
Exceso de inventarios
.
Créditos mal otorgados.
Cobranza deficiente.
Crisis económica.
Mala administración.
Efectos
Costos elevados.
Pérdidas por incobrables.
Pago de intereses.
Mercadería obsoleta.
Exceso de Efectivo
Causas
Saldos excesivos en caja.
Cobros anticipados.
Efectos
Menor rentabilidad
Pérdida de oportunidades de inversión.
Dinero improductivo.
CONTROLES DEL EFECTIVO
Control de Pagos
Programación de obligaciones.
Control de Cobros
Seguimiento de cuentas por cobrar.
Control de Efectivo
Seguimiento diario de entradas y salidas.
Reporte de Descuentos
Control de descuentos obtenidos o perdidos.
Presupuesto de Caja
Detecta:
Superávit
Déficit
Proyecta ingresos y egresos.
Otros Controles
Arqueos de caja.
Conciliaciones bancarias.
Cámaras de seguridad.
Supervisión permanente.
Base de datos de clientes y proveedores.
POLÍTICAS DE CAJA Y BANCOS
Cobros
Anticipar cobranzas
.
Otorgar descuentos financieros cuando convenga
Pagos
Diferir pagos sin afectar el crédito comercial.
Aprovechar descuentos por pronto pago.
Inversiones
Canalizar excedentes a inversiones temporales
Obtener rentabilidad sobre fondos ociosos.
