Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
Investice - Coggle Diagram
Investice
4 zásadní investiční otázky :
💰 1. Výše investice
Jednorázová suma
Pravidelná měsíční úložka
⏳ 2. Investiční horizont
Doba, po kterou peníze pracují
Určuje schopnost snášet volatilitu
📈 3. Očekávaný výnos
Průměrný roční výnos (p.a.)
Kumulovaný výnos za celý horizont
⚡ 4. Akceptovatelné riziko
Riziko nedosažení cílového výnosu
Riziko ztráty (hodnota nižší než vklad)
Averze k riziku (Pozor na správný pojem!)
Vysoká averze = Konzervativní (odpor k riziku)
Nízká averze = Dynamický (riziko mu nevadí)
Řízení investičních strategií
Profilové strategie (podle rizika)
Konzervativní strategie
Nízké riziko, vysoká likvidita
Státní dluhopisy, pokladniční poukázky, depozita
Transformované fondy (povinná garance nezáporného výnosu - černá nula)
Vyvážená strategie
Střední riziko, smíšené portfolio
Vyvážený mix dluhopisů a akcií
Dynamická strategie
Vyšší riziko, vysoká volatilita
Primárně akcie a akciové fondy (Účastnické fondy DPS)
Styl řízení portfolia (podle efektivity trhu)
Pasivní strategie ("Kup a drž")
Trhy jsou EFEKTIVNÍ (akcie jsou vždy správně oceněné)
Cíl: Kopírovat trh, růst s ekonomikou
Výhoda: Nízké transakční náklady a poplatky
Aktivní strategie
Trhy NEJSOU zcela efektivní (existují chyby v ocenění)
Cíl: Překonat trh (dosáhnout nadvýnosu)
Metody: Výběr akcií (Stock-picking), Načasování trhu (Market-timing)
Nevýhoda: Vyšší transakční náklady a poplatky za správu
Diverzifikace portfolia
Rozložení peněz do různých aktiv, sektorů a regionů
Cíl: Snížení nesystémového rizika (vyhlazení propadů)
Základní poučka: Nedávat všechna vejce do jednoho košíku
Opak: Riziková koncentrace portfolia (sázka na jednu kartu)
Riziko v investování
Definice investičního rizika
Nejistota, že skutečný výnos se bude lišit od očekávaného
Odchylka dolů (pokles hodnoty, ztráta, nižší výnos)
Odchylka nahoru (realizovaný výnos je lepší než očekávaný)
Postoj investora k riziku
Investor s averzí k riziku
Riziko odmítá, vyžaduje za něj vyšší výnosový příplatek
Investor s neutrálním postojem
Rozhoduje se čistě matematicky, emoce z kolísání trhu neřeší
Investor se sklonem k riziku
Riziko vyhledává, akceptuje ho i pro malou naději na vysoký zisk
Bezriziková investice (Risk-free)
Státní dluhopisy a státní pokladniční poukázky
Zajišťují nejvyšší míru jistoty splacení
Jediné riziko: Hypotetická možnost bankrotu státu
Zásady investování a odborné péče
Základní pravidla poradenství
Diverzifikace (Rozptýlení do více produktů)
Emoční disciplína (Rozhodování rozumem, ne panikou)
Transparentnost (Povinnost upozorňovat na riziko a možnost neúspěchu)
Ochrana rezervy (Klient musí mít nejdříve finanční rezervu na nečekané výdaje)
Přímá úměra (Čím větší riziko, tím větší potenciální výnos)
Realizace investiční strategie
Dodržování schváleného postupu (Odolat pokušení měnit strukturu)
Časování trhu (Market-timing se dlouhodobě nevyplácí)
Minimální interval pro změnu strategie (3 měsíce / čtvrtletí)
Časový horizont (Zkouškový pohled)
Dlouhodobé investování (Snižuje riziko ztráty, historicky nejstabilnější pro retail)
Krátkodobé spekulace (Nevhodné pro běžné klienty, extrémní nároky na znalosti)
Investice - prodloužení
Spekulativní strategie a rizika
Spekulace na vzestup (Long pozice)
Otevření pozice: Nákup aktiva za nízkou cenu
Uzavření pozice: Prodej aktiva za vyšší cenu
Potenciální zisk: Teoreticky neomezený (cena může růst do nekonečna)
Maximální ztráta: Omezená (pád ceny na nulu = ztráta 100 % vkladu)
Spekulace na pokles (Short pozice / Short Sale)
Otevření pozice: Zapůjčení aktiva od brokera a okamžitý prodej na trhu
Uzavření pozice: Zpětný nákup na trhu za nižší cenu a vrácení brokerovi
Potenciální zisk: Omezený (cena aktiva nemůže klesnout pod nulu)
🚨 Maximální ztráta: TEORETICKY NEOMEZENÁ (cena může růst do nekonečna)
Obchodování na marži (Finanční páka)
Princip: Investor skládá jen procentuální zálohu (Margin), zbytek půjčuje broker
Důsledek: Výrazně násobí procentuální zisky, ale i případné ztráty
Riziko pro retail: Zcela nevhodné pro plnění dlouhodobých cílů (DIP/DPS)
Matematická asymetrie velkých ztrát
Princip: Procento růstu k návratu na nulu je vždy vyšší než procento předchozího propadu
Příklad 10% propad: Vyžaduje následný růst o 11,1 % k návratu na původní hodnotu
Příklad 50% propad: Vyžaduje následný růst o 100 % k návratu na původní hodnotu
Důsledek: Hluboká spekulativní ztráta může trvale zničit finanční budoucnost klienta