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OBBLIGAZIONI - Coggle Diagram
OBBLIGAZIONI
IL MOTORE (BOND & TASSI) 🏛️
1. La Curva dei Rendimenti (Ciclo Economico)
Ticker: US10Y - US02Y
Inversione (Sotto 0) 📉
Significato: Recessione probabile tra 6-18 mesi.
Causa: La Fed tiene i tassi brevi troppo alti rispetto alla crescita futura.
Irripidimento (Steepening) 📈
Bull Steepener (Positivo/Salvataggio):
Cosa succede: Il 2Y crolla velocemente.
Lettura: La Fed taglia i tassi per salvare l'economia (inizio nuovo ciclo o crisi immediata).
Bear Steepener (Negativo/Paura):
Cosa succede: Il 10Y sale velocemente.
Lettura: Paura dell'inflazione, il mercato chiede più rendimento a lungo termine. Uccide l'azionario.
2. Tassi Reali (Costo del Denaro)
Ticker: T5YIE
Formula: Rendimento Nominale - Inflazione Attesa.
Se SALE: 🟢
Politica Monetaria Restrittiva.
Effetto: Bearish per ORO e TECH (Growth).
Se SCENDE: 🔴
Politica Monetaria Accomodante.
Effetto: Bullish per ORO, Bitcoin e Risk Assets.
3. Inflazione Attesa (Breakeven)
Ticker: FRED:T10YIE (10Y Breakeven)
Orizzonte: Inflazione media prevista per i prossimi 10 anni.
Se SALE: Il mercato teme prezzi più alti -> Buy Commodities / Energy.
Se SCENDE: Il mercato teme deflazione/rallentamento -> Buy Bond Nominali.
4. Credibilità FED (Lungo Termine)
Ticker: FRED:T5YIFR (5y5y Forward Inflation)
Orizzonte: Inflazione prevista tra 5 anni (ignora l'oggi).
Soglia di allarme: > 2.5% / 2.6%.
Lettura: Se rompe al rialzo, il mercato non crede più che la Fed controlli l'inflazione. Pericolo strutturale.
5. Tassi Nominali (Benchmark Globale)
Ticker: US10Y (Decennale USA)
Analisi Correlazione (Tassi Buoni vs Cattivi):
Tassi Cattivi: US10Y Sale 📈 + S&P500 Scende 📉
Causa: Paura inflazione / Fed aggressiva. Effetto denominatore sul P/E.
Tassi Buoni: US10Y Sale 📈 + S&P500 Sale 📈
Causa: Crescita economica reale. Gli utili battono il costo del denaro.
6. Stabilità Sistemica
Ticker: TVC:MOVE (VIX dei Bond)
Soglia Critica: > 110/120.
Lettura: Se alto, il mercato obbligazionario è rotto. Le banche smettono di prestare. L'azionario non può salire in modo sano.