Please enable JavaScript.

Coggle requires JavaScript to display documents.

时代发展的暗线, 日本加息, 美国降息, 印度买银, 我们处在一个什么样的位置？, 部分有色金属是与货币锚挂钩的，部分有色金属是与算力生产挂钩的。下…

- - - - 通过前面，结合来看就是：
        因为我方的不可替代性已在多轮贸易战中被验证，我们有必要也有能力去提升我方的资产定价权。
        
        股市。中国上市公司的市值还有很大的上涨空间，但是最大的确定性在于指数，上证、沪深指数，在未来几年甚至一年内都会震荡中大幅上涨。
        
        股市的上涨需要什么？
        我方内部：（1）散户要进来，储蓄要转化到金融市场；（2）地方政府的资产转化也要借助股权，地方银行化债也要靠股权，那么对应到股票市场，是不是就看到银行从十月份到十二月持续的上涨；（3）国家队控盘是不是也要出手，最近是不是宣布成立了京津冀、长三角、粤港澳三支万亿基金。
        外部：最重要的是，外资要进来抬轿子。那现在外资进来了吗？没有，因为我方的不确定性尚存，但是势头已起。
        
        货币锚点要变化，才能带来资产重新定价。怎么变化？那就要推动人民币国际化，要建立以本币交换的货币结算体系，参考我方在一带一路国家的结算策略。那这种情况下，人民币是贬值还是升值？升值的话会带来什么企业的变化？去思考为什么人民币贬值，我方造纸业公司的股票价格飞升。那这个飞升是一种趋势还是一个短暂的热点？
      - 全球对于算力的争夺不再赘述原因，只需清楚，全球对于隐形资源的争夺越发火热。全球大宗商品，尤其有色金属，价格波动剧烈。
        
        铜：铜价自2025年以来
        
        我方铜严重依赖进口，对方想通过拉高铜价，增加企业成本，让我方部分企业出局。但是考虑到我方的铜储备以及整体的冶炼技术，短期内拉爆我方的可能性很小。
        
        应对未来风险。对方试图在货币具有购买力的时刻加速购买战略性物资（这个很好理解，粮草先行。）也可能通过哄抬价格先淘汰一批决赛圈之外的竞争者。
        
        我方的策略：
        储铜；研发铝代铜（初始阶段）。
        但是一旦铝代铜成功，铝价是涨是跌?
        
        白银
        
        黄金与白银是不同的；
        
        白银的现货存量是被人为控制的；
        
        白银是算力基建的核心材料，具备重要的生产属性【黄金显然不具备】
        
        白银在算力争夺时代的特殊属性导致银价的剧烈波动，风险大，进入市场需谨慎。
        
        黄金
        
        具有避险属性；
        
        定价门票的作用（美元与黄金挂钩，导致全球货币与黄金挂钩）
        
        一旦全球新一轮的资产定价发生改变，黄金的价格与性质必然随之改变。
    - - 过去我方一直承担全球工业化生产供应链中的低价值环节，利润率极低，高价值环节被对方垄断
        
        但是随着我们的发展，现在我方要摆脱在低价值环节的内卷，拿到高价值环节（注意：高价值来源于两个部分：生产具备高精尖科技的产品；以及对此类产品进行定价。现在第一部分我们已经基本具备，重要的是要怎么拿到对于具备高科技产品、高附加价值产品的定价权），可以去参考华为产品的定价问题。
    - - 贸易战的多轮博弈中，最开始对方认为，我们只是掌握低价值环节的生产技术，很容易被替代。所以，你会发现，在最开始时，他们只是把低价值生产环节由我方转向印度。
        
        但是他们很快认识到，即便为印度提供了图纸、机器、原材料，却依然无法满足生产需求。为什么呢？
        因为他们忽略了一项最重要的生产要素，Labor(劳动力)。一个工人的劳动力由其受教育水平、培训市场、当地文化共同决定的，想要拥有我方如此普遍有力的基础素养教育，是需要巨大的资金与时间去培育的。
        这也是为什么我方具有不可替代性，也是为什么对方其实并不认为其制造业能够回流，因为缺乏High quality labor（高素养劳动力）。
- - - - 那么本质上是什么？
        供需错配
        供给大于需求，导致价格下跌，企业倒闭。
        那么我们的选择有两种：减少供给和增加需求。
        
        需求：
        外需：全球贸易体系受到不稳定性因素的影响，难以控制，所以我们要在内需在下功夫。
        内需：很多人有一个误解，说，我方生产力过剩，供给过多，真的是这样吗？不是的。
        中国的老百姓有多少人到现在没有房子，没有先进的电器，没有新能源汽车，没有先进的智能手机，是他们没有需求吗？有的，只是购买力不足。
        那怎么才能增加购买力？唯一的方法就是提升居民的收入，提升居民的收入就要配合企业联动发展（这也是为什么最近比亚迪、宁德时代、字节纷纷宣布大面积涨薪）
        
        如果用一个关键词总结，那就是要全面转向高质量发展
        
        过去单纯靠补贴拉动的方式要转换为政府集中采购与促进就业同步推进
        
        供给：
        供给端，之前的供给侧改革已经是第一轮的改革，现在是进一步进行高质量发展，避免价格战、内卷，导致供给质量的下降。
      - 我方作为一个以制造业为基础，严重依赖外需（以出口为主，赚贸易顺差）的经济结构。
        过去的我们以经济发展为第一要务，一切以GDP为主，但是现在的我们的叙事结构发生了变化。因为我们发现，我们在以GDP为最终导向的发展过程中，产生了许多资源的错配。
        
        城市中心烂尾楼。以房地产为核心的经济结构，表面上带来了地方GDP的增长，但是实际上这部分资源被浪费。
        
        g企的整体效率低下，其所掌握的资源并没有发挥出应有的价值。