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OFFERTE AL PUBBLICO, tipologie nei marcati finanziari Offerta al pubblico…

- - - - evitare turbamenti di mercato
        
        trasparenza
        
        regolarità delle operazioni
        
        tutelare gli azionisti di minoranza
        
        premi di maggioranza (azionista cede controllo società le sue azioni hanno un prezzo maggiore rispetto a quello di mercato)
        
        rischi senza tutela (anche azionisti di minoranza ricevere lo stesso prezzo)
        
        equilibrio tra costi e incentivi
        
        costo maggiore per l'acquirente
        
        impatto sul mercato (l’elevato costo di acquisizione potrebbe ridurre il numero di
        operazioni di cambio di controllo)
        
        favorire la gestione efficiente della società
        
        valore aggiunto (cambio di controllo come opportunità)
        
        stabilità degli assetti patrimoniali
        
        stabilità societaria(cambi di controllo non troppo di frequente)
        
        normativa che vuole:
        proteggere azionisti di minoranza (redistribuendo premio di maggioranza) efficienza dei mercati
        stabilità delle società
      - sotto certa soglia: acquisti sono liberi sopra certa sogli: obbligo OPA, redistribuzione premio di maggioranza
        
        avviate per: Acquisto del controllo con o senza business combination
        delisting
        buy-back
        ridefinizione addetti proprietari
        categoria residuale
- - - - 2007-2011 23 opa crisi finanziaria * delisting + banche previsto strategie a lungo termine
        
        2012-2014 poche operazioni: stabilità ha ridotto operazioni
        
        2015-2019 crescita operazioni delisting (società hanno abbandonato la borsa)
        
        Luxottica ed Essilor / monte paschi di siena / obbligazioni sovrane in argentina
        
        DELISTING: revoca quotazione dalla borsa: prima per esigenze finanziarie poi come strategia -> 2024 TODS
        
        operazioni si concentrano nei periodi di crisi o di opportunità strategiche, operazioni hanno l'obiettivo del delisting la normativa continua a tutelare gli investitori per favorire queste operazioni