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Caso Winfield Refuse Management Inc, Elaborado por Karol Grace Villalta…
Caso Winfield Refuse Management Inc
Contexto de la Empresa
Industria: Manejo de residuos no peligrosos
Flujo de caja estable. Contratos plurianuales. Alta fragmentación, con competidores grandes
Winfield
Fundada en 1972.
Creció por crecimiento orgánico y adquisiciones.
Sin deuda a largo plazo históricamente.
Control familiar (79% de las acciones).
Oportunidad de Expansión
Adquisición de MPIS
Precio: $125 millones.
MPIS acepta hasta 25% en acciones de Winfield.
Sinergias esperadas: reducción de costos, expansión geográfica.
Opciones de Financiamiento
Emisión de Acciones
Emisión de Deuda
Argumentos a favor de la deuda
Menor costo después de impuestos.
Evita dilución de control y UPA.
Mejora UPA esperada ($2.51 vs $1.91 con acciones).
Práctica común en la industria.
Argumentos a favor de las acciones
Evita compromisos de pago fijos.
No aumenta el riesgo financiero.
No requiere amortización de capital.
Conserva liquidez.
Elaborado por Karol Grace Villalta Simon
Cuenta:
kgvillalta@uth.hn