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(Creación de dinero en la economía moderna) - Coggle Diagram
Creación de dinero en la economía moderna
→ Concepto central:
→ La mayor parte del dinero es creada por los bancos comerciales al otorgar préstamos.
→ No se crea principalmente por el banco central ni por los ahorros previos.
→ Mitos comunes:
→ Mito 1: Los bancos solo prestan el dinero que los ahorradores depositan.
→ Falso: los préstamos crean depósitos.
→ Mito 2: El banco central controla la cantidad de dinero mediante la “multiplicación” del dinero base.
→ Falso: el banco central influye a través de tasas de interés, no mediante cantidades fijas de reservas.
→ Cómo se crea el dinero:
→ Cuando un banco concede un préstamo:
→ Crea simultáneamente un depósito equivalente en la cuenta del prestatario.
→ Esto aumenta el dinero en circulación (dinero amplio o “broad money”).
→ Los depósitos son pasivos del banco (no activos prestables).
→ El dinero se destruye cuando se pagan los préstamos.
→ Otras formas de creación/destrucción:
→ Compra de bonos gubernamentales por bancos → crea depósitos.
→ Emisión de deuda o capital de largo plazo → destruye depósitos.
→ Operaciones internacionales → pueden transferir o retirar depósitos del sistema nacional.
→ Limitaciones a la creación de dinero:
→ 1️⃣ Restricciones internas de los bancos:
→ Rentabilidad: deben prestar de forma rentable.
→ Riesgo de crédito: los bancos asumen pérdidas potenciales.
→ Riesgo de liquidez: necesitan mantener depósitos estables o liquidez.
→ Regulación prudencial: límites de capital y liquidez impuestos por autoridades.
→ 2️⃣ Comportamiento de hogares y empresas:
→ Pueden usar el dinero nuevo para pagar deudas → destruye dinero.
→ O gastar más → aumenta la actividad y la inflación (“efecto papa caliente”).
→ 3️⃣ Política monetaria:
→ Es el límite final.
→ El Banco de Inglaterra ajusta las tasas de interés para controlar la creación de dinero y mantener inflación baja y estable.
→ Política monetaria en la práctica:
→ El Banco Central fija el precio del dinero (tasas), no la cantidad de reservas.
→ Los bancos deciden cuánto prestar según oportunidades y costos.
→ Las reservas no son un límite directo al crédito.
→ El “multiplicador monetario” tradicional es una simplificación errónea.
→ Expansión cuantitativa (QE):
→ Surge cuando las tasas de interés están en su límite inferior.
→ El Banco Central compra activos (bonos) a instituciones financieras.
→ Esto:
→ Aumenta los depósitos de esas instituciones → más dinero amplio.
→ Incrementa las reservas bancarias → pero no genera “dinero gratis”.
→ No se “multiplica” en nuevos préstamos.
→ Efecto buscado:
→ Los vendedores de bonos reequilibran sus carteras comprando activos más rentables.
→ Suben los precios de activos → baja el costo de financiamiento → estimula la economía.
→ Diferencias clave entre dinero base y dinero amplio:
→ Dinero base: reservas + efectivo (creado por el banco central).
→ Dinero amplio: depósitos bancarios + efectivo (creado por bancos comerciales).
→ El 97% del dinero en circulación proviene de depósitos bancarios.
→ Conclusión:
→ Los bancos comerciales son los principales creadores de dinero.
→ El Banco Central influye en la creación a través de las tasas de interés y políticas de liquidez.
→ La expansión cuantitativa crea dinero directamente comprando activos.
→ La política monetaria asegura que el crecimiento del dinero sea coherente con la estabilidad de precios.