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Le istituzioni finanziarie, La banca d'Italia - Coggle Diagram
Le istituzioni finanziarie
2 classi
mercati finanziari organizzati
luogo
in cui gli operatori economici si incontrano per lo scambio dei contratti
mercati primari
op. economici ceh hanno bisogno di fondi
chiedono prestiti
emettono obbligazioni
nuove emissioni di titoli avvengono per la prima volta
mercati secondari
dove avviene la circolazione dei titoli già emessi
MTA (Mercato telematico Azionario)
intermediari finanziairi
imprese la cui attività tipica --> costruzione detenzione e negoziazione di attività e passività finanziarie
banca
intermediario con maggiore rilevanza
intermediari creditizi non bancari
NO raccola vs pubblico
richiesta a banche
emissione di obbligazioni
prestano risorse finanziarie e richiedenti credito (unità in deficit)
con caratteristiche diverse dalla banca
intermediari mobiliari
NO credito
gestione valori mobiliari (titoli, obbligaz, az)
imprese di assicurazione
gestiscono contratti assicurativi
i flussi di fondi e circuiti di collegamento
datori di fondi-unità din surplus
famiglie
imprese
PA
sogg. esteri
prenditori di fondi-unità in deficit
imprese
amministraz. pubbl
faiglie
sogg esteri
circuito indiretto
datori --> intermediari --> prenditori
prevede "intervento in proprio" dell'intermediario finanziario
prende in prestito denaro da operatori in surplus
concede ad unità in deficit
circuito diretto
datori --> mercati --> prenditori
datori e prenditori si incontrano, diventano una la controparte dell'altra
prevede strumenti finanziari che realizzno un rapporto contratt.
tra datore di fondi (risparmiatori) e prenditore (emittente) di fondi
le unità in deficit prendono in prestito fondi direttamente sui mercati finanziari
lo scambio finanziario
circuiti di scambi
diretto e autonomo
controparti si scambiano risorse in maniera autonoma
NO assistenza di intermediari o mercato organizzato
diretto e assistito
(intervento del'intermediario che ricerca e selezioan le controparti)
IF agisce in nome e per conto del cliente
intermediazione avviene su strumenti di mercato mobiliare
indiretto
(è l'intermediario che produce strumenti (contrati) per lo scambio)
diviene controparte dei sogg. in causa
IF agisce in proprio --> si ha intermediazione finanziaria
IF assume posizione di debitore e creditore
producendo direttamente strumenti di scambio
intermediazione finanziaria
percorso
primario
per risorse che si muovono tra datori e prenditor
intermediari --> fonte di finanziamento delle imprese più importanti che si muovono da datori a prenditori di fondi
quello che avviene sul circuito indiretto e l'ammontare degli scambi di tipo indiretto è > di quello che avviene nel circuito diretto
la rilevanza degli intermediari emerge in relazione a
riduzione dei
costi di transizione
sono quelli di
tempo e denaro
necessari per operazioni finanziarie
intermediari consentono di ottenere vantaggi economici
abbassando
i costi di transizione
potendo contare dell'esperienza in questo campo e trarre vantaggio dalle
economie di scala
i bassi costi di transazione fanno si che esso possa offrire
servizi di liquidità
es. c/c --> possibilità di ricevere interessi sui depositi
redistribuzione del
rischio
gli intermediari
emettono
e
vendono
contratti con
bassa rischiosità
acquistando contratti con
rischiosità maggiore
da altri soggetti
trasformazione delle attività finanziarie
--> conversionedi strumenti finanziari rischiosi in strumetni più sicuri per gli investitori
riduzione dell'
asimmetria informativa
tipi di intermediari finanziari
intermediari creditizi
banche
principali fonti di finanziamento --> depositi e obbligazioni
principali impieghi --> prestiti alle imprese e al consumo, obbligazioni e titoli monetari
altri intermediari creditizi
principali fonti di finanziamento --> azioni e obbligazioni
principali impieghi --> finanziamenti agli individui e alle imprese, credito al consumo
intermediari assicurativi
imprese di asicurazione vita
princiapali fonti di finanziamento --> premi assicurativi
principali impieghi --> azioni, obbligazioni e titoli monetari
imprese di assicurazione danni
principali fonti di finanziamento --> premi assicurativi
principali impieghi --> azioni, obbligazioin e titoli monetari
fondi pensione
principali fonti di finanziamento --> contributi previdenziali
principali impieghi --> azioni, obbligazioni e titoli monetari
intermediari mobiliari
SIM e banceh d'investimento
principali fonti di finanziamento --> azioni e obbligazioni
principail impieghi --> azioni, obbligazioni e titoli monetari
SGR, fondi comuni e SICAV
principali fondi di finanziamento --> azione e quote di fondi comuni
principali impieghi --> azini, obbligazioni e titoli monetari
Cap. 1 - 4 l'importanza del sistema finanziario e la necessità della sau regolamentazione
regolamentazione sistema finanziario
sistema di regole
definite da autorità
di regolamentazione
di vigilanza
controllo corretta apllicazione
perchè regolamentare?
--> aumentare informazioni a disposizione degli investitori
asimmetria informativa
investitori esposti a problemi di
selezione avversa
e
azzardo morale
possono ostacolare il funzionamento efficiente dei mercati stessi
autorità come CONSOB e SEC richiedono a società emittenti informazionoi su stato di salute aziendale e offerte al pubblico
--> assicurare stabilità ad intermediari finanziari
per proteggere investitori e sistema economico dal
panico finanziario
si attuano varie tipologie di interventi
assicurazion sui depositi
controlloe contenimento dei rischi
limiti alle operazioni e attività che le banceh possono svolgere
restrizioni all'entrata
regole rigide per chi vuole fare intermediazione finanziaria --> autorizzazioni da BDI
obblighi d'informazione
bilanci redatti con deter. principi
limiti alla concorrenza
restrizioni sui tassi d'interesse
perche? --> prestatori di fondi NON sempre in grado di valutare se l'intermediario a cui hanno affidato le loro risorse possa mantenere i propri impegni
autorità
Banca d'Italia
concorre in decisioni di politica monetari Europea
attuazione in territorio italiano
vigila su banche ed intermediari
ai fini della sana e prudente gestione
CONSOB
(Commissione Nazionale per le Società e la Borsa)
Svolge le funzioni rilevanti per la tutela del risparmio e trasparenza
riferimento a strumenti, emittenti ed intermediari finanziari e mercati
ISVAP
(Istituto per la Vigilanza sulle Assicurazioni Private)
vigila sulle imprese di assicurazioni ai fini della sana e prudente gestione e della tutela e stabilità
COVIP
(Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione)
vigila sulla funzionalità del sistema dei fondi pensione
verifica corretta e trasparente gestione dei fondi pensione
AGCM
(autorità Garante della Concorrenza e del Mecato)
vigila su intese restrittive della concorrenza, sugli abusi di posizione dominante e operazioni di concentrazione
se provassimo a fare a meno del SF
il flusso di fondi tra unità in surplus e deficit sarebbe inferiroire
per asimmetria informativa e prederenze diverse
per cambiamenti imprevedibili delle esigenze di consumo / risparmio
per elevata incertezza dell'esito dei pagamenti
scarsa fiducia
Saldi finanziari e settori istituzionali
unità in deficit
attività
finanziarie
moneta. depositi, crediti, titoli
reali
fabbricati, macchinari, scorte
passività
finanziarie
debiti a breve, obbligazioni
reali
cap. sociale, riserve
unità in surplus
attività
finanziarie
obbligazioni, azioni, moneta, titoli di stato
reali
abitazioni
passività finanziarie
credito al consumo, mutui
patr. netto
funzione di collegamento e intermediazione
mette in relaz op. economici
sogg in surplus
operatori in cui reddito corrente > spesa per consumi e beni di investimento di natura reale
sogg in deficit
operatori in cui reddito corrente < spesa per consumi e bei reali di investimetno
necessitano di risorse finanziarie --> necessario
indebitarsi
per soddisfare i propri bisogni finanziari
il conto finanziario
contabilizza entrate ed uscite correnti
realizzate in un certo arco temporale
generate da ricavi e costi d'esercizio
relative ad operazioni svolte con
continuità e regolarità
che rientrano nell'attività tipica dell'operatore
saldo tra flussi in entrat e uscita --> RISPARMIO S = (E-U)
usato in investimenti in attività reali
il saldo finanziario
operatore può trovarsi in posizione di
avanzo finanziario (S - I > 0)
risparmio eccede la spesa per investimetni
disavanzio finanziario (S - I < 0)
risparmio inferiore alla spesa per investimenti in attività reali
Sfi = 0 pareggio finanziario
può essere positivo, negativo o nullo a seconda del risparmio caratterizzato dalla gestione caratteristica
Mercati finanziari e circuito diretto
mercati primari
immissione di nuovi strumenti finanziari
mercati secondari
scambio di "vecchi" strumenti finanziari tra investitori (unità in surplus)
La banca d'Italia
relazione annuale presentata alla fine del mese di maggio
ampia analisi dei principali sviluppi dell'economia Italiana ed internazionale nell'anno precedente e nei primi mesi di quello in corso
riunione pubblica NON limitata ai partecipanti di considerazioni da parte del Governatore
dal 31 maggio 2013 --> pubblicata in un volume separato
Relazione alla gestione e sulle attività della banca d'Italia
in qualità di istituzione partecipante
al SEBC (Sistema Europeo delle bance centrali)
all'Eurozona come autorità preposta ad una
Sana --> gestione orientata al profitto
Prudente --> riesce a controllare rischi
autorità di regolamentazione e vigilanza sul sistema finanziario
dal 2025 relaz. su gestione e sostenibilità