Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
Movlidad de Capital de la decada de los 90, image, image, image, image,…
Movlidad de Capital de la decada de los 90
¿Por qué paso esto?
Plan Brady acabo con la crisis de deuda
Tasa promedio de Inflacion en AL cayó de mas del 400% en 1990 a 20,4% en 1996
Liberacion de los mercados Financieros
La tasa de interes promedio en paises industrializados bajo del 8,7% al 3,7%
Mayor atractivo por los rendimientos en los paises en desarrollo
Ampliacion de la base inversora: Grandes inversores institucionales
Estos flujos repercutieron en
reducir los margenes de tasas de interes sobre la deuda de los mercados emergentes
Aumento de la inversion interna en los paises en desarrollo
2 more items...
abono a capital
Aumento de flujo a "mercado emergentes"
debido a
Desregularizacion, Innovacion e internacionalizacion del sistema monetario
La movilidad de capital fue favorecida por
desarrollo y uso de instrumentos de cobertura de
riesgos: los derivados.
La movilidad de capital en 1989 en los paises en vias de desarrollo fue modesta
categorias mas grande: Inversion directa neta
23 millones dls
Prestamos bancarios
5,700 millones dls
Titulos en cartera
3,400 millones dls
emisiones netas de bonos
3,900 millones dls
Empero
en el año 1996 alcanzo los 244,000 millones dls
45% hacia Asia y el 30% hacia America Latina (AL)
1 more item...
Ingenieria Financiera
desdibujamiento de la distancia fronteriza
Crisis mexicana y efecto tequila
se tenian
Grandes expectativas en la economia de Mexico para transicionar
No obstante
Dos debilidades: Crecimiento modesto y enorme deficit en cuenta corriente
Inversion Interna aumentó, mientras el ahorro disminuyó a medida que el consumo crecia (80,8 % en 1991-94)
Apreciacion del cambio efectivo real (35%) en enero del 90 a diciembre del 93
Inflacion de los precios al consumidor (56%)
provoco
Aumento del deficit en cuenta corriente a 29,400 millones
financiado por
el flujo de capital
Sucesos en el 94
Surrecion en Chiapas, asesinato de Luis Donaldo Colosio y Jose Francisco Ruiz
3 more items...
Crisis Asiática
Fue una sorpresa por sus condiciones
Altas tasas de inversion y ahorro; Inflacion baja y desigualdad moderada; adopcion de nuevas tecnologias
Estalla en Tailandia (Gripe asiatica)
1995-1996, Tailandia tenía un déficit en cuenta corriente equivalente al 8% de su PBI
Habia tenido grandes entradas de capitales y sus reservas en divisas extranjeras se cuadruplicaron
Tipo de cambio atado a canasta de monedas denominadas al dolar
Su tipo de cambio real aumentó en un
5% anual.
La apreciación del dólar en 1997 obligó al baht a aumentar frente al yen
Mayores pasivos tailandeses en moneda japonesa
Se produjo un boom inmobiliario. Bancos e instituciones financieras cargaban con prestamos NO redituables y deudas en monedas extranjeras
La fuga de capitales y la especulación comenzaron.
Las reservas perdieron 4.000 millones dls en mayo de 1997
El 2 de julio, el baht se desvinculó de la canasta (flotación dirigida) y cayó 20% en julio y otro 25% para fines de diciembre frente al dólar
el FMI otorgó un crédito contingente de $3.900 millones
2 more items...
Indonesia, Indicadores Pre-Crisis: Su PBI real aumentó a razón del 7,5% anual en 1990-1996. Su déficit en cuenta corriente era del 3,3% del PBI
Bancos y empresas privadas se habían endeudado en el extranjero a altas tasas de interés.
expuso debilidades con el capitalismo "amiguista
principios de noviembre, la rupiah se había depreciado en un tercio y los precios de las acciones habían caído en más de un 30%.
El 5 de noviembre, el FMI aprobó un crédito contingente de unos $10.000 millones
Complementado por
préstamos del Banco Mundial, el Banco Asiático de Fomento y créditos potenciales de países vecinos y EE. UU. por un total estimado de 37.000 millones dls
El gobierno cerro 16 bancos
Corea del Sur
déficit en cuenta corriente aumentó bruscamente al 4,8% del PBI en 1996
La depreciación del won y el aumento de las tasas de interés pusieron de manifiesto las debilidades del sistema financiero
Estrecha relacion con los conglomerados Chaebols
La fuga de capitales agotó las reservas en divisas
El FMI intervino con un crédito de unos $21.000 millones con otros 57.000 millones
Condiciones: Destinadas a reestructurar el sistema financiero e industrial , incluyendo cerrar bancos insolventes, introducir mayor transparencia y permitir un ingreso más libre de las inversiones directas.
el tipo de cambio y los precios de las acciones habían caído en un 45% con respecto a sus niveles de junio
a mayoría de los bancos acreedores aceptaron renovar sus préstamos ante la alternativa del incumplimiento.
Tipos de Cambio de los Países Industrializados en los 90
Dólar ($): Fue relativamente estable en los primeros siete años y medio de la década. Se depreció frente al yen y el marco hasta la primavera de
1995 y luego aumentó casi constantemente hasta fines de 1997. Aumentó a pesar del crecimiento del déficit en cuenta corriente norteamericano.
Postura oficial: El secretario del Tesoro Rubin afirmó que un "dólar fuerte favorece los intereses de Estados Unidos".
Yen (¥): Se apreció desde 1990 hasta mediados de 1995. Su tipo de cambio efectivo aumentó casi 50% desde 1990 hasta el cuarto trimestre de 1994. El yen se depreció en un tercio de junio de 1995 a abril de 1997.
Marco (DM): Su valor dólar y la tasa efectiva comenzaron a aumentar a partir de marzo de 1994 con un aumento del 25% hasta abril de 1995. Luego se depreció frente al dólar hasta agosto de 1997.
