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Il sistema di finanziario e la funzione di intermediazione - Coggle Diagram
Il sistema di finanziario e la funzione di intermediazione
il sistema finanziario (finanza)
infrastruttura complessa
permette di allocare e gestire
risorse e rischi
rta gli operatori del sistema finanziario
permette circolazione denaro
soddisfa i bisogni dei diversi operatori economici
originati dalla
necessità di trasferire il proprio potere d'acqusto
nello
spazio
tra diversi sogg. economici
nel tempo
privarsi del potere d'acquisto oggi --> trarne utilità in futuro
nei
diversi stati di natura
mantiene inalterata la propria ricchezza in qualsiasi circostanza prevista e imprevista
composto da
contratti finanziari
(attività finanziarie o strumenti finanziari)
istituzioni finanziarie
intermediari finanziari e mercati
AIUTANO IL TRASFERIMENTO DEL POTERE D'ACQUISTO
regolamentazione
denaro circola sulla base della fiducia tra gli operatori
DISTINGIUAMO
norme primarie
regolamenti, norme tecniche
individuano sogg. che deve regolamentare e tematiche previste
norme secondarie
norme emesse dopo, norme attuative
finanza aziendale
analisi fonti impresa dove attinge risorse finanziarie
Le
funzioni del sistema finanziaio
introduzione
funzione di
intermediazione
o collegamento
collegamento tra operatori che scambiano tra loro risorse finanziarie
collegamento sogg ed
in surplus
una volta esaudite le spese --> ancora luqyudutà a disposizione
--> investire
--> accantonare
in deficit
una volta esaudite le spese --> NO luqyudutà a disposizione
funzione
monetaria
fondamentale per il SF
banca permette alla clientala l'utilizzo dei propri debiti (della banca) come mezzo di pagamento
creare liquidità, creare moneta
funzione di trasferimento degli effetti della
politica monetaria della BCE
complesso di scelte che effettua la Banca Centrale Europea
garantisce politica della
quantità di moneta in circolazione
NON confondere con la precedente funzione che attiene invece ai mezzi di pagamento
funzione di
gestione e trasferimento dei rischi
rischio più importante --> rischio di credito
funzione di distribuzione e trasferimento dei rischi tra le diverse unità economiche
un operatore esposto al rischio in possibilità ceh si verifichi una
deviazione sfavorevole
rispetto a risultato atteso
rischio più importante -->
rischio di credito
(dopo prestito rischio di NON restituzione e pagamento interessi)
gestione dei rischi
(risk management)
--> individuazione principali rischi cui un'attività economica è esposta
COME trattare il rischio --> se può essere
evitato
consapevolmente assunto
o in tutto o in parte trasferito
altre funzioni
Funzione inforamtiva: fornire informazioni finanziarie sui prezzi
o quotazioni
dei contratti finanziari
scambiati sui mercati
dei tassi d'interesse
tassi di cambio
gestire asimmetrie informative e conflitti d'interesse
(problemi d'inentivo)
asimmetrie informative
possono essere
si palesa dopo la conclusione dei contratti finanziari
moral hazard
messa in atto di comportamenti opportunistici
da parte di una controparte a danno dell'altra
controparte si comporta diversamente da quanto convenuto
manifestata prima della conclusione di un contratto finanziario
adverse selection
tra tutti i richiedenti credito, la banca NON può individuare i debitori potenzialmente più rischiosi
facilitare finanziamento di unità in deficit con maggiore probabilità di causare eventi avversi
manifestazione di disugiaglianza informativa tra le controparti coinvolte negli scambi finanziairi
principal - agent problem
potrebbe insorgere il problema dei conflitti d'interesse
tra principale e agente
NON è garantito ceh l'agent prederebbe le scelte ceh prenderebbe il principal
in caso di parità di comeptenze
es. investitori di un fondo comune (principal) delegano al gestore (agente) la scelta dei titoli in portafoglio
comportamenti che limitano l'allocazione efficiente delle risorse
i
contratti finanziari
(4 principali categorie)
contratto di debito
2 controparti
1 debito
1 credito
tipologie
semplice prestito
sogg A --> iscrive un credito
presta a sogg B --> iscrive debito
lasso di tempo per restituzione (+interessi)
passaggio di denaro tra sogg. in surplus e sogg. in deficit
prestito a vista
deposito bancario --> prestiamo risorse alla banca
restituzione quando richiesto senza preavviso
NON prevede scadenza
mutuo
erogazione di somma di denaro
restituzione mediante piano amm.to
obbligazione con cedole (BTP)
stipulato tra impre,stato, banca --> sogg. investitore
quotata sul mercato regolamentare
interessi (cedola) corrisposti periodicamente
obbligazione zero coupon (BOT)
interessi ed investimento corrisposti a fine durata obbligazione
emessi a valore inferiore del nominale
NON corrisponde interessi periodici
interesse in un'unica soluzione (differenza tra pz. acquisto e pz. rimborso)
contratto di partecipazione
sottoscrittore trasferisce capitale ad impresa emittente --> si riceve qt. cs
contestualmente si riceve
diritto alla distribuzione utili impresa emittente
assumiamo rischio d'impresa
diritto parteciapzione elaborazione strategia e gestione impresa
(si diventa soci dell'impresa)
contratto assicurativo
si trasferisce alla controparte l'onere economico (rischio)
di un evento futuro ed incerto
mediante pagamento di un compenso detto
premio assicurativo
contestualmente assicuratore si impegna a ricostruire ricchezza o capacità di consumo
nel caso in cui si verifica l'evento temmuto, il rischio si realizza
contratto derivato
incorporano una promessa di eseguire una prestazione
basata sull'andamento del prezzo di una o più attività
detta sottostante
funzione di copertura
prestazione
sono contratti a termine
presta deve essere effettuat. in una data certa futura
2 tipologie
simmetrici
promessa vincolante per entrambe le parti
asimmetrici
promessa vincolante per una sola delle parti
il valore deriva dallo strumento finanziario oggetto del contratto
contratto di base o sottostante
es. il future
contratto derivato
scambiato e negoziato sui mercati regolamentati
dove acquirente e venditore si impegnano a scambiare deter. qt. di attività finanziaria reale
stabiliamo prezzo oggi
esoerati da eventiale futuro aumetno
attività sottostante (underlynig asset) può essere
az. obbligaz, t. interesse a lungo termine, valuta o indice azionari
contratto simmetrico
entrambe i contraenti obbligati ad effettuare prestazinoi a scadenza
l'operatore
che acquista il future
assume un posizione lunga di long
che vende il future
assume una posizione corta di short
funzione di collegamento e intermediazione
mette in relaz op. economici
sogg in surplus
reddito corrente > spesa per consumi e beni di investimento di natura reale
sogg in deficit
reddito corrente < spesa per consumi e bei reali di investimetno
il conto finanziario
entrate ed uscite correnti
realizzate in un certo arco temporale
generate da ricavi e costi d'esercizio
saldo tra flussi in entrat e uscita --> RISPARMIO S = (E-U)
usato in investimenti in attività reali
il saldo finanziario
operatore può trovarsi in posizione di
avanzo inanziario Sfi > 0
disavanzio finanziario Sfi < 0
Sfi = 0 pareggio finanziario