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決策組合之簡化與慣性：台灣金控業之實證研究 (陳綺瑩, 2012), :heavy_plus_sign: - Coggle Diagram

- - - - 因應國內外環境變遷的「金融自由化」
    - - 銀行利率自由化
      - 允許民營銀行設立
        
        台灣同質性銀行家數過多
      - 金融機構創新能力不足、缺乏自律觀念
        
        普遍呆帳升高、資本適足率下降
    - - 制定《信託業法》 (7/19)
      - 修正《銀行法》 (11月)
        放寬銀行對金融相關事業轉投資的規定
      - 通過《金融機構合併法》(12月)
        准許銀行、保險與證券進行同業合併
    - - 通過《金融控股公司法》
        提升金融機構綜合經營效益、強化跨業經營之合併監理
        
        股權集中化
        
        組織大型化
        
        經營多角化
        
        監理透明化
    - - 金融機構過多、同質性高、缺乏國際競爭利基
        
        第一次金融改革
        除弊
        
        達成「二五八金融改革目標」(2003之前)
        
        壞帳比率低於5%
        
        銀行資本充足率高於8%
        
        2年內
    - - 第二次金融改革(效果不佳)
        興利
        
        設立「區域金融服務中心推動小組」
        
        使金融機構大型化、國際化、增加金融產業競爭力
        
        合併、民營化
        
        四大目標
        
        2005年底前3家金融機構市場占有率達10%以上
        
        2005年底公股金融機構至少減為6家
        
        2006年底前促外資經營一家金融機構 / 在國外上市
        
        2006年底前14家金融控股公司減半
    - - 簡化:arrow_right:績效
      - 慣性 :arrow_right:績效
      - 外部環境會影響績效
        
        干擾變數：市場多樣性、市場成長性
- - - - 廠商存在的目的
        
        BMC (商業模式帆布圖)
        
        4P, STP
      - 更低的成本
        
        以量制價、長期合約
      - 更高的生產者剩餘
        
        :heavy_plus_sign:
        
        控制價格(完全競爭市場除外)、壓低成本
      - 創造&爭取自身價值
        
        服務差異化
        
        考量外部環境 & 內部能力
        
        覺察(外部變化) + 動機(產生目的) + 能力(內部資源) :arrow_right: 行動
    - - 多樣的行動
      - 少數、特定的行動
    - - H1a. 當期戰術性決策組合的簡化 :arrow_right: 正向影響當期績效
      - H1b. 前一期策略性決策組合的簡化 :arrow_right: 負向影響當期績效
      - H2a. 當期的戰術性決策組合的慣性 :arrow_right: 正向影響當期績效
      - H2b. 前一期策略性決策組合的慣性 :arrow_right: 負向影響當期績效
      - H3. 當期市場多樣性 :arrow_right: 負向影響廠商當期績效
      - H4. 當期市場成長性 :arrow_right: 正向影響廠商當期績效
      - H5a. 市場多樣性 :arrow_right: 加強簡化對績效的負面影響
      - H5b. 市場成長性 :arrow_right: 干擾簡化與績效的關係
        
        簡化對績效的負面影響在市場成長期>市場衰退期
      - H6a. 市場多樣性 :arrow_right: 加強慣性對績效的負面影響
      - H6b. 市場成長性 :arrow_right: 干擾慣性與績效的關係
        
        慣性對績效的負面影響在市場成長期>市場衰退期
- - - - 《金融控股公司法》（7月）
      - 設立控股公司的好處：整合資源、提升綜效
        
        e.g. 併購、交叉銷售產品組合
      - 多數公司以換股合併為主，也有以一子公司為主體、陸續納入其他子公司者
    - - 配合一次金改的首次虧損
      - 清算不良資產、打銷呆帳
    - - 總稅後純益提升、總體環境復甦、出現金融控股公司帶來的正向效益
    - - 總統大選後的走低行情
      - 多件弊案
      - 景氣回溫
      - 二次金改
    - - 百大金融業營收成長、獲利衰退37.2%
      - 消金壞帳侵蝕獲利
        
        毫無差異的金融產品、業務
        
        內需市場太小導致價格戰
      - 透過創新突圍
        
        結合證券 & 銀行客戶
        
        運用外資
        
        富邦金控將營業單位分成6大事業群
    - - 打銷呆帳
      - 總體環境：近2年新台幣未見升幅、利率維持低檔
    - - 金融市場活絡、財富管理業務大幅成長、呆帳提存減少
    - - 連動債問題
      - 獲利大幅衰退
      - 金融海嘯衝擊：國際投資、衍生性金融商品崩盤、經濟衰退
    - - 金融業產業整體稅後純益由負轉正、金融業總資產增加2.38兆
      - 原因：降低成本換取獲利 (員工總數減少、員工產值平均數增加)
    - - 營收、獲利成長：金融機構實力與營運提升
    - - 總體環境影響
        
        美國債務危機
        
        股債市劇烈震盪
        
        第二次歐債風暴
        
        大陸央行調控、緊縮銀根
        
        台灣金融機構取得商機
        海外分行布局較廣、
        國際金融業務分行務能力較強
  - - - ii. 績效指標資料
        
        天下雜誌歷年專刊 (2003~2012)
        當年度資料會於隔年度發行
        
        市場多樣性 & 市場成長性：金融業前一百大營業收入
        
        每年都會針對台灣各產業發展狀況進行研究、推出專題報導
        未查獲所述專刊
        
        TEJ (2001~2011)
        迴歸式會加入前期績效
        
        合併報表：總資產報酬率、股東權益報酬率、淨營收成長率、營業利益率、營業收入淨額(衡量公司規模)
      - i. 新聞資料：聯合知識庫
    - - 輸入「金控」
      - 將資料轉移至excel
        
        人工閱讀、刪除無關新聞
        
        將相關新聞留下，辨識主要提及對象
        
        有時一則新聞只提及一間金控，有時同時出現多間
        
        若所提及之金融機構被併購，則依照併購時間點作為分水嶺、判別是否將該則新聞列入該機構之紀錄
      - 辨識行動、根據編碼表進行類別劃分
        
        編碼表由2位策略管理領域 & 1位財務金融領域學者、2位策略領域專長之博士生、3位碩士生以及1位大學生共同討論且參考陳明哲教授以往之範本而得，共計21項。
  - - - Panel Data (縱橫面資料)模型估計方法
        透過Hausman檢定判斷使用FE / SE
        
        截距項不會因分析單位不同而改變
        廠商間的差異被反應在截距項
        
        固定效果模型
        
        截距項會因分析單位不同而改變
        廠商間的差異會被反應在誤差項
        
        隨機效果模型
        
        動態追蹤模型
        
        變數是否與個體特質（誤差項）有關
  - - - 決策組合簡化對績效的迴歸模型
        
        ROA
        
        ROE
        
        NSGR
        
        OPMARGIN
    - - 決策組合慣性對績效的迴歸模型
        
        ROA
        
        ROE
        
        NSGR
        
        OPMARGIN
- - - - ρ = 0.7~1: 高度相關
        ρ = 0.3 ~ 0.7: 中度相關
        ρ = 0 ~ 0.3: 低度相關
    - - 影響
        
        自變數之間高度相關，會導致迴歸係數估計不穩定、標準誤變大、結果不可靠