Please enable JavaScript.

Coggle requires JavaScript to display documents.

CHƯƠNG 5 - THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH - Coggle Diagram

- - - - hàng hóa: các TSTC
      - chủ thể tgia: pháp nhân, thể nhân
      - đối tượng: nhx nguồn cung-cầu vốn của các chủ thể kte
      - loại hình: thị trường không gian, hữu hình hoặc vô hình
  - - - chức năng nòng cốt, cơ bản nhất, quan trong nhất
      - thực hiện chức năng thông qua các ĐCTC trung gian (qtrong nhất là hthống HTM) từ chủ thể tạm thời thừa vốn đến chủ thể tạm thời thiếu vốn
    - - khuyến khích tiết kiệm trong toàn xã hội
        
        các chủ thể cung ứng vốn thu đc lợi nhuận
        
        đảm bảo an toàn (vly) cho tài sản
      - đảm bảo các luồng quỹ hđ có hiệu quả: thông qua tín hiệu lãi suất, TTTC có thể phát tín hiệu về chiều hướng nguồn cung&cầu vốn
    - - cung cấp phương thức chuyển đổi các loại
        TSTC-->tiền=>tạo thanh khoản cho các TSTC
        hỗ trợ cnăng dẫn vốn&tiết kiệm
      - khả năng thanh khoản càng cao càng thu hút đc nhiều nguồn vốn chảy vào thị trường
- - - - là thị trg phát hành lần đầu các TSTC. Vốn đc chuyển sang nph qua việc nđt mua các TSTC mới phát hành
      - đặc điểm: tính ko liên tục, giá cả ban đầu bị thiết định nhiều hơn là do thị trg tự quyết định
      - chức năng cơ bản: huy động vốn--->đưa khoản tiền nhàn rỗi trong nền kte vào đầu tư
      - nơi duy nhất TSTC đem lại vốn cho nph
    - - 2 động lực cơ bản: động cơ thúc đẩy do thông tin, động cơ thúc đẩy do khả năng tiền tệ
      - ko có tác dụng hđv, luồng vốn ko chảy vào nhx nph mà luân chuyển giữa nhx nđt trên thị trg
      - là thị trg mua đi bán lại nhx TSTC đã đc phát hành nhưng chưa đáo hạn
      - chức năng cơ bản: tạo khả năng thanh khoản cho các TSTC
  - - - đặc trưng nổi bật nhất: các hhoa có tính thanh khoản rất cao
      - NHTM là nhx ĐCTC cung cấp vốn qtrong nhất, là tác nhân bán, mua, phát hành hhoa chủ chốt nhất cho thị trg này
      - là thị trg giao dịch chuyển nhượng các TSTC ngắn hạn (< 1 năm)
      - bao gồm: thị trg tiền gửi, thị trg tín dụng ngắn hạn, thị trg liên ngân hàng, thị trg tiền tệ mở rộng
    - - ng hđv chủ yếu và qtrong nhất:các dn đủ loại
      - ng cung cấp vốn: các tổ chức tài chính (ngân hàng, cty bảo hiểm, quỹ hưu trí...) và các công chúng
      - là nơi mua bán, trao đổi các TSTC trung và dài hạn (\( \geq 1\) năm) nhằm giải quyết nhu cầu về vốn trung và dài hạn cho các chủ thể trong nền kte
      - gắn bó gần gũi hơn vs tiết kiệm và đầu tư
      - chia thành: thị trg tín dụng trung, dài hạn và thị trg chứng khoán
  - - - CCTCN là các thỏa thuận có tính chất hợp đồng về các khoản tín dụng, có thời hạn, có lãi suất
      - ng phát hành - ng đi vay, có nghĩa vụ thanh toán cho ng nắm giữ CCN vốn&lãi khi đến hạn
      - là thị trg mua bán các công cụ tài chính nợ (trái khoán) như: trái phiếu, tín phiếu, thương phiếu...
      - ng giữ - ng cho vay, có quyền đòi nợ khi đến hạn nhưng kco quyền tgia ý kiến trong qly cty phát hành
    - - cổ phiếu là chứng khoán vĩnh viễn==>thị trg cổ phiếu là TTTC dài hạn
      - các công cụ vốn (cổ phiếu) có thu nhập ko cố định, phụ thuộc vào tình hình sxkd của dn phát hành, tính rủi ro cao hơn công cụ nợ -->biến động mạnh hơn thị trg nợ
      - là thị trg mua bán cổ phiếu
    - - ccps là các CCTC cao cấp: quyền lựa chọn, hợp đồng tlai, chứng quyền, quyền tiên mãi...
      - một trong nhx sáng tạo tài chính lớn trong quá trình ptrien của hthống tài chính
      - là thị trg phát hành và mua đi bán lại các công cụ phái sinh
      - đa số ccps đc tạo ra trong các giao dịch tư nhân ở thị trg OTC
- - - - giúp cung&cầu vốn có thể gặp nhau thông qua việc bán TSTC của họ và mua TSTC của chủ thể cầu vốn
        
        có phát hành TSTC
      - là các tổ chức tài chính đứng giữa nguồn cung&cầu vốn vs tư cách nđt trung gian
        
        aka vừa là ng đi vay, vừa là ng cho vay => dẫn vốn cho nền kte
      - vd: NHTM, cty bảo hiểm, cty tài chính, quỹ đầu tư...
      - thực chất là giao dịch tài chính gián tiếp trên TTTC
    - - vs tư cách là nhà môi giới đứng giữa nguồn cung&cầu vốn
        
        giúp chủ thể cung&cầu vốn gặp nhau
        =>môi giới vốn cho nền kte
      - ko tạo ra tài sản của chính họ như ĐCTCTG, chỉ giúp chuyển TSTC từ ng phát hành đến ng cần mua
        
        ko phát hành TSTC
      - thực chất là loại hình giao dịch tài chính bán trực tiếp
  - - - giữa các cquan qlý & giám sát có mối liên hệ hợp tác vs nhau, chịu sự chỉ đạo chung của các cquan tư vấn qgia
      - nhiều cquan qlý & giám sát chuyên trách cho từng lĩnh vực hđ kd
    - - các cquan giám sát (cqgs an toàn& cqgs hđ kd)
      - 2 cquan có mqh hợp tác và chịu sự chỉ đạo chung của các cquan tư vấn (cấp 1) or chỉ đạo riêng của cquan tư vấn độc lập (cấp 2)
    - - nhiều cquan giám sát các nhóm ĐCTC khác nhau: ngân hàng, bảo hiểm, chứng khoán
      - mỗi cquan có kỷ luật nghiệp vụ, ngtac và quy định hđ riêng
      - phần lớn theo mô hình này là các nc mới nổi, TTTC mới ptrien
    - - đc nhiều nước hướng đến hơn trong số 4 mô hình
      - chỉ có một cquan duy nhất chịu trách nhiệm giám sát toàn bộ các ĐCTC&TTTC trong lĩnh vực ngân hàng, bảo hiểm, chứng khoán
- - - - gtri thực ko lquan đến hình thức & tính chất vật chất, mà phụ thuộc vào quyền hợp pháp về nhx lợi ích tlai
      - có thể chuyển nhượng mua bán trên TTTC
      - là tài sản vô hình
  - - - Tín phiếu kho bạc
        
        chứng nhận nợ ngắn hạn của CP (trái phiếu CP có kỳ hạn <1 năm do Bộ Tài chính phát hành), phát hành để tài trợ vốn cho các thâm hụt NS ngắn hạn tx
        
        công cụ lỏng nhất của TTTC ngắn hạn
        an toàn, rủi ro tín dụng hầu như kco
        
        chủ yếu do các NH nắm giữ, số ít do các gđ, cty, nhx ĐCTC khác nắm giữ
        
        ptien truyển thống để điều chỉnh thanh khoản của các NHTM
        
        phát hành trên thị trg sơ cấp thông qua đấu thầu
      - Chứng chỉ tiền gửi
        
        lãi suất thỏa thuận trên cơ sở lãi suất thị trường
        
        có thể chuyển nhượng đc khi còn hiệu lực
        
        là một giấy biên nhận có lãi suất về khoản tiền gửi tại 1 NH hay các tổ chức ký thác khác trong một tgian xđ (một loại giấy tờ có giá do NH phát hành để hđv từ các tổ chức và cá nhân khác
      - Thương phiếu
        
        là công cụ vay nợ ngắn hạn do các NH or cty phát hành, là một loại giấy tờ có giá ghi nhận lệnh yêu cầu thanh toán hoặc cam kết thanh toán vô điều kiện một khoản tiền xđ trong tgian nhất định
        
        đc bán vs giá dưới mệnh giá theo phương thức chiết khấu
        
        chủ yếu trên thị trg sơ cấp, thứ cấp rất hạn chế vì tính lưu hoạt kém
        
        Hối phiếu
        
        mệnh lệnh đòi tiền vô đkiện
        
        ng cho vay ký phát
        
        yc ng đi vay trả một số tiền nhất định sau 1 tgian xđ
        
        Lệnh phiếu
        
        giấy nhận nợ vô đkiện
        
        ng đi vay ký phát
        
        cam kết sẽ hoàn trả một số tiền nhất định khi đến hạn thanh toán cho ng thụ hưởng
      - Chấp phiếu ngân hàng
        
        công cụ cổ điển và chiếm tỉ trọng tương đối nhỏ theo khối lượng
        
        đc thiết kế để chuyển rủi ro thương mại vào một bên t3 sẵn sàng chấp nhận rủi ro đó
        
        là một loại hối phiếu do cty phát hành và đc NH chấp nhận thanh toán bằng cách đóng dấu "Chấp nhận" lên hối phiếu đó
        
        có thời hạn 30-270 ngày (90 ngày là phổ biến)
        
        đc xem là CCTC có chất lg thượng đẳng: kỳ hạn ngắn, rủi ro thấp, tính lưu hoạt cao, ptien tài trợ có cp thấp... -->có một thị trg thứ cấp ưu việt
      - Hợp đồng mua lại
        
        các TiPKB đc dùng làm vật đảm bảo vật đảm bảo cho một tài sản Có mà ng cho vay nhận đc nếu ng đi vay ko thanh toán đc nợ
        
        là một khám phá mới (1969)
        
        là một dạng vay ngắn hạn đối vs các loại chứng khoán của CP. Ng thgia bán các c.khoán này cho nđt và mua lại vào một ngày nhất định (thg ko quá 2 tuần)
        
        nguồn vốn qtrong vs NH, ng cho vay qtrong nhất - các cty lớn
      - Dự trữ ngân hàng
        
        NHTM có thể sd nhx số dư dự trữ đó để vay ngắn hạn giữa các NH
        
        lãi suất hình thành trên cơ sở cung cầu thị trg liên ngân hàng
        
        khoản tiền gửi của các NH tại NHTW, là TS có vs các NH và là TS nợ vs NHTW
        
        khoản vay đc thực hiện bằng h.thống điện tử
        
        p.tiện tạm thời điều chỉnh thanh khoản (Mishkin)
    - - Cổ phiếu
        
        cổ phiếu thường
        
        cổ tức ko cố định VÌ phụ thuộc vào kqua sxkd của cty; phụ thuộc vào chính sách cổ tức của cty
        
        có quyền biểu quyết
        
        đc quyền tiên mãi
        
        bị phân chia tài sản sau cùng khi cty phá sản
        
        cổ phiếu ưu đãi
        
        cổ tức cố định
        
        ko đc hoặc ít quyền biểu quyết hơn cpt
        
        ko đc quyền tiên mãi
        
        đc phân chia tài sản trc cpt khi cty phá sản
        
        là một chứng thư xác nhận sự góp vốn và quyền sở hữu hợp pháp của chủ thể nắm giữ vs dn cổ phần
        
        khả năng hđv tập trung đc khối lg vốn khổng lồ cho sự ptrien tữ nhx số vốn lẻ tẻ; vđt của các cổ đông ko bị bất động==> ưu thế tuyệt diệu
      - Trái phiếu
        
        phân loại TrP
        
        căn cứ vào chủ thể phát hành
        
        căn cứ vào lợi tức của trái phiếu
        
        căn cứ vào mức độ đảm bảo thanh toán
        
        căn cứ vào tính chất
        
        là một chứng thư xác nhận một khoản nợ của tổ chức phát hành đối vs ng sở hữu (trái chủ), trong đó cam kết sẽ trả khoản nợ kèm vs tiền lãi trong một khoảng tgian nhất định
      - Chứng khoán phái sinh
        
        còn đc gọi là "hàm phiếu", là một c.khoán đc sinh ra từ một c.khoán gốc (h.hóa cơ sở - cổ phiếu, trái phiếu), giá cả phụ thuộc vào giá cả c.khoán gốc
        
        là một công cụ mang tính hợp đồng mà thành quả của chúng đc xđ trên cơ sở thành quả của một công cụ or TS khác (ccps chuyển hóa gtri của mình từ thành quả của một TS khác)
        
        mục tiêu: phân toán rủi ro, bảo vệ và gia tăng lợi nhuận