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Evaluación de proyectos - Coggle Diagram
Evaluación de proyectos
Etapas
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5. Calcular VAN, TIR y Payback
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6. Análisis de riesgo
Revela que tan robusta es la evaluación ante cambios en alguna de las variables relevantes. Si las estimaciones iniciales no se cumplen, se debe conocer cuanto pueden variar hasta el punto en el que el proyecto deja de ser rentable.
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TIR
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Regla de la TIR: Si la TIR es mayor que la tasa de descuento del proyecto, el proyecto tendra VAN positivo.
No funciona cuando
Dependiendo del orden y los signos de los flujos, el proyecto podría no ser rentable incluso si la TIR es mayor a la tasa de descuento
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Varias TIR para un mismo proyecto. Cuando hay reinversiones importantes luego de haber recibido flujos positivos por algunos periodos
Payback
Considera el tiempo que demora un proyecto en recuperar la inversión inicial y sin considerar el valor del dinero en el tiempo
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Flujos de caja libres
Deben ser incrementales
Es decir, que se deban al proyecto y representen la diferencia de flujos entre el caso con proyecto y sin proyecto
- Margen bruto: Ingresos - Costos
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- EBIT (Earnings Before Interest and Taxes): Sumatoria entre 1 y 2
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- Utilidad despues de impuestos
Para cancelar parcialmente ele efecto contable de la depreciacion, agreegandola nuevamente con signo contrario
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- Menos: Incremento en el CTN
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Valor residual
Si el proyecto se acaba y se liquida la inversion, genera un valor residual de rescate --> Ganancia despues de impuestos de vender la maquinaria y se adiciona al ultimo año
Si el proyecto continua funcionando en similares condiciones por mas años --> Se aplica el VAN al proyecto por la cantidad de años considerados y se adiciona al ultimo año
Analisis de sensibilidad
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Pasos
- Identificar las principales variables que influencian en el valor del proyecto
- Para cada una --> Buscar escenarios positivos y negativos (razonables y fundamentados)
- Calcular el valor del proyecto en cada uno de estos escenarios.
Análisis de Break-Even
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Pasos
- Se escribe el VAN como funcion de la variable
- Se iguala la funcion anterior a cero
- Se resuelve la ecuacion que se forma para obtener el valor de la variable que hace el VAN cero.
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