Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
FUENTES DE FINANCIAMIENTO - Coggle Diagram
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Las fuentes de financiamiento constituyen los mecanismos a través de los cuales una organización puede obtener recursos monetarios para cumplir sus objetivos operativos, estratégicos o de inversión. Estos recursos pueden ser requeridos para mantener la continuidad del negocio, apalancar el crecimiento, modernizar operaciones, innovar, o superar desequilibrios financieros
Clasificación de las fuentes de financiamiento
Por la naturaleza del recurso
Financiamiento interno
Financiamiento externo
Por el origen del capital
Propio (equity)
Ajeno (deuda)
Por el horizonte temporal
Corto plazo (≤ 12 meses)
Mediano y largo plazo (> 1 año)
El financiamiento propio representa aquellos recursos que ingresan a la empresa sin generar obligaciones de devolución, ya que provienen de los propietarios o de la reinversión de utilidades generadas. Uno de los mecanismos más representativos es la emisión de acciones
Emisión de acciones
Es la colocación de títulos patrimoniales en el mercado, a través de los cuales los inversionistas adquieren una participación proporcional en la propiedad de la empresa. Este instrumento es comúnmente utilizado por sociedades anónimas abiertas que cotizan en bolsas de valores
Tipos de acciones
Acciones comunes u ordinarias
Acciones preferentes
Beneficios del financiamiento propio
Fortalece el patrimonio contable
No implica carga financiera fija
Mejora la solvencia y capacidad de maniobra
Limitaciones
Puede implicar dilución del control de los socios actuales
Tiene un costo implícito, ya que los accionistas esperan una rentabilidad superior al costo de la deuda
Supone mayor presión para generar valor económico agregado (EVA) y mantener dividendos competitivos
El financiamiento ajeno comprende aquellos recursos obtenidos de terceros bajo condiciones contractuales, que incluyen la obligación de devolver el capital y pagar intereses. Una de las formas más utilizadas en el mercado de capitales es la emisión de bonos corporativos
Bonos
Son instrumentos financieros que representan una promesa de pago futura. El emisor se compromete a pagar intereses (cupones) de forma periódica y devolver el principal en la fecha de vencimiento
Clasificación de bonos
Bonos simples o tradicionales
Bonos indexados
Bonos convertibles
Bonos perpetuos
Bonos subordinados
Desventajas
Requiere evaluación crediticia y garantías
Aumenta el apalancamiento financiero y el riesgo de insolvencia
Impacta en los indicadores de liquidez y cobertura de intereses
Ventajas
Diversificación de fuentes y acceso a grandes montos
Intereses deducibles fiscalmente (escudo fiscal)
Flexibilidad en plazos, tasas y estructuras
Deuda Financiera vs Aporte de Capital
Deuda Financiera (Financiamiento con apalancamiento)
• Contrato legal con condiciones específicas. • Puede requerir colateral o garantías. • Impacta en los estados financieros a través del pasivo y del gasto por intereses.
Aporte de Capital (Financiamiento patrimonial)
• No genera deuda financiera.• Mejora la posición patrimonial. • Los aportantes asumen el riesgo residual del negocio.
Otras Fuentes de Financiamiento a Largo Plazo
Warrant
Un warrant es un instrumento derivado que otorga al tenedor el derecho (pero no la obligación) de comprar acciones de una empresa a un precio predeterminado dentro de un período establecido
Factoring
Consiste en la venta de cuentas por cobrar a una empresa de factoraje, que anticipa el dinero a cambio de una comisión
Leasing Financiero
Es un contrato mediante el cual una entidad (arrendadora) concede el uso de un activo a otra (arrendataria) por un período determinado, a cambio de pagos periódicos, con opción de compra al finalizar el contrato