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MERCADOS FINANCIEROS
Definición y características :
•Productos Derivados:
-Instrumentos cuyo valor deriva de un activo
subyacente (acciones, índices, materias primas, etc.).
-Acuerdo hoy para transacción futura.
Tipos principales:
Futuros:
Contrato obligatorio de compra/venta en fecha futura a precio pactado.
Opciones:
Derecho (no obligación) de comprar (call) o vender (put) a precio fijo.
Mercados Organizados
• MFAO (Mercado de Futuros del Aceite de Oliva).
Cámara de Compensación
: Garantiza el cumplimiento de contratos y reduce riesgo de contrapartida.
MEFF (Mercado Español de Futuros Financieros):
Futuros sobre IBEX 35, Mini IBEX 35, bonos, acciones.
Opciones sobre acciones y futuros.
Funcionalidades
Cobertura (Hedging):
Reducir riesgo de precio (ej.: vender futuros para proteger cartera de acciones).
Inversión/Especulación:
Apalancamiento:
Mayor exposición con menor capital.
Estrategias:
Compra/venta de calls (alcistas) o puts (bajistas).
Elementos Clave
Futuros:
Precio teórico = Precio spot + coste financiero - dividendos. Liquidación diaria de pérdidas/ganancias. Garantías exigidas (depósitos iniciales).
Opciones
Prima =
Valor intrínseco (precio subyacente precio ejercicio) + valor temporal
Factores que afectan la prima
: volatilidad, tiempo, tipos de interés, dividendos.
Sensibilidades (Griegas):
Delta, Gamma, Vega, Theta.
Riesgos y Recomendaciones
Riesgos:
Futuros:
Pérdidas ilimitadas (especialmente en ventas).
Opciones:
Comprador limita pérdidas a la prima; vendedor asume riesgo ilimitado.
Recomendaciones:
Monitorear posiciones y garantías.
Evitar apalancamiento excesivo.
Conocer el producto y su operativa.
Entidades Involucradas
Intermediarios:
Sociedades/agencias de valores, entidades de crédito.
Servicios de Atención:
Oficina del Inversor (CNMV), MEFF, MFAO.
CNMV: Supervisa y regula.
