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Investimentos - Coggle Diagram

- - - - Atua visando o ganho no longo prazo pela acumulação de patrimônio
      - Analisa cuidadosamente o ativo no qual estará investindo
      - Aspira um retorno adequado, sem grandes promessas
      - No mercado acionário, visa crescimento de Lucros e Patrimônios das empreas
      - Segue fundamentos
      - Em momentos de euforia do mercado se expõe a pouco risco
      - Em momentos de crise de mercado, se expõe mais ao risco
    - - Atua visando o ganho no curto prazo pela diferença de preço entre a compra e avenda do ativo
      - Realiza a operação sem uma boa análise prévia da empresa que pretende comprar
      - Almeja retornos exorbitantes
      - No mercado acionário, visa somente a variação da cotação do ativo
      - Segue tendências
      - Em momentos de euforia de mercado se expõe desnecessariamente a mais risco
      - Em momentos de crise de mercado se expõe a menos risco
- - - - Dividendos A empresa já pagou IR e depois distribui sem IR
      - JCP A empresa não tributou os proventos, logo teremos que pagar IR (normalmente a corretora que debita)
      - Rendimentos
    - - Day Trade, quando compramos ou vendemos a ação no mesmo dia (ou mesmo vende sem tê-la, para depois comprar). Pela FGV é "cassino", 97% das pessoas perdem
      - Swing Trade se diz que as operações compram e vendem em dias diferentes. Em tese tem que vender depois de poucos dias baseado no gráfico, mas é o mecanismo utilizado para longo prazo
    - - FCD, Fluxo de Caixa Descontado A mais complexa e utilizada, baseada no que ela pode gerar de lucro na perpetuidade. Precisa abrir os balanços, definir quanto de fluxo de caixa sobrou no ano. Depois estimamos o fluxo para o ano seguinte e assim para os demais. Depois traz tudo para Valor Presente e divide pelo número de ações. Com isso temos o valor da companhia
      - Modelo de Borda semelhante ao FCD, porém você estima os dividendos a serem recebidos (melhor para empresas pagadoras de dividendos)
      - Análise e Comparação de Múltiplos mais indicada, pois você não prevê o futuro, você analisa o histórico da empresa, constância, lucros, patrimônios, crescimento histórico, e outros indicadores.
  - - - Ordinárias (Tipo 3): são ações que dão direito a voto, as mesmas dos controladores da empresa. Em tese são mais "seguras"
      - Preferenciais (Tipo 4) dá preferência no recebimento dos proventos. Tendem a pagar um pouco mais de proventos. Pode ter variações, como 5, 6, 7 e 8 (subdivisões)
      - Units é um pack de ações ordinárias e preferenciais dentro do mesmo lugar
      - Como escolher qual tipo?
        
        Tag along % do valor que você poderá vender no mesmo preço do controlador em caso de mudança. De 100% garante que você venda pelo menos preço que o controlador. Escolha o que tem maior do que 80% Abrir a página da ação no site da B3 para ver o nível de cada ação, significa o nível de Governança. Você pode olhar no Estatuto da Empresa também.
        
        Liquidez média diária quanto maior a liquidez, maior o volume de ações sendo negociadas. Daí a facilidade para vender
      - Fundos de ações devem ter pelo menos 67% em ações e o resto em outros ativos. Pode ser long, short ou biased que indica o tanto que ele fica comprado no longo prazo
    - - Análise Top Down você começa analisando o cenário macroeconômico, depois os setores que podem ganhar ou perder e por último as empresas. Já o bottom up você avalia inicialmente a empresa. O importante é avaliar os 3 níveis
        
        Cenário macroeconômico olhar o Boletim Focus para termos informações de expectativas de IPCA, PIB, câmbio e SELIC
        
        Setores
        
        Perguntas
        
        Quais são as perspectivas para o setor para os próximos anos?
        
        Será que estamos tendo incentivos suficientes para tracionar este setor?
        
        É um setor cíclico ou um setor perene?
        
        É um setor onde as empresas exercem uma guerra de preços (qualidade semelhante, pessoas escolhem pelo preço)?
        
        É um setor que demanda fortes investimentos por parte das empresas?
        
        Setor Bancário Setor perene, pois na euforia empresta dinheiro para crescimento e na crise empresta dinheiro para dívidas. E como os bancos digitais normalmente não têm muita condição de oferecerem grandes empréstimos, tendem a permanecer. Bom para dividendo
        
        Setor de Saúde As pessoas sempre ficarão doentes, em crises podemos ter menos empresas pagando plano. Teremos sempre mais idosos. Interessante.
        
        Setor de Construção Setor cíclico, pois na crise as pessoas param de comprar imóveis. Sempre o primeiro a parar em crise e os primeiros a crescer na euforia. Segue a economia
        
        Setor de Energia e Saneamento Fantástico para quem quer renda passiva. Paga muitos dividendos, pois não tem como dobrar de tamanho e com isso distribui para os acionistas (dinheiro parado é muito mal visto no mercado). O único risco que existe é o Governo, que muda de 4 em 4 anos
        
        Ação Deve ser analisada por 5 pilares
        
        Lucratividade o quão lucrativa e as vantagens competitivas que esta empresa tem.
        
        Margem líquida lucro, o quanto sobra para a empresa. Acima de 10%. Empresas que atuam em monopólios tendem a ter margens líquidas altas, pois não há concorrência. Commodities e varejo tendem a ter margem apertada
        
        ROE um dos mais importantes. capacidade da empresa de rentabilizar o capital do acionista. Olhar x a SELIC. Lucro dividido pelo Patrimônio líquido. Mínimo de 10%, se taxa de juros subir, tem que subir
        
        Endividamento deve ter um controle do endividamento. Não adianta gerar lucro se não consegue pagar suas dívidas
        
        Dívida Líquida / Patrimônio Líquido capacidade da empresa de pagar suas dívidas. Se ela fechar hoje, você pega a dívida líquida e divide pelo patrimônio líquido. Número bom é abaixo de 2.
        
        Liquidez Corrente capacidade da empresa de pagar suas dívidas de 12 meses, sem entrar nenhum dinheiro (importante em momentos de crise). Tem que ser acima de 1
        
        Crescimento que deve ser crescimento constante. E pondere entrar em empresas com IPO recente, pois tem poucos dados
        
        Lucro Líquido Olhar o DRE das empresas. Empresas perenes em setores perenes tendem a ser constantes
        
        Patrimônio Líquido
        
        Governança tem a mínima condição de nos tornar acionistas
        
        Tag Along
        
        Free Float % de ações livres no mercado para negociação. Quanto maior, melhor pois tenho liquidez para negociar. Cuidado com abaixo de 15%
        
        Participação do Governo empresas com participação do Governo tendem a sofrer muito de forma cíclica dependendo do Governo (melhor pegar do site da B3)
        
        % de ações dos executivos os donos têm que ter muitas ações! Acesso a página da empresa na B3, em Informações Relevantes e em Valores Mobiliários Negociados e Detidos
        
        Preço "É muito melhor comprar uma empresa maravilhosa a um preço justo do que uma empresa justa a um preço maravilhoso"
        
        P/L Relação do preço da ação no dia pelo lucro por ação (LPA). Quanto tempo eu preciso de lucro da empresa para pagar meu investimento na ação (se mantiver o LPA constante). Indica se a ação está cara ou barata. Olhar no statusinvest que deve ser abaixo de 15 ou próximo da média histórica. Um P/L muito alto forçaria ou a ela ter um lucro absurdo para ficar barato ou o preço cair muito. Então não vale
        
        P/VP Relação do preço da ação no dia com o valor patrimonial da empresa. Vale o mesmo reciocínio. Indica que o valor da ação está acima ou abaixo do valor real da empresa. O ideal é abaixo de 2 ou próximo da média histórica Empresas do Governo normalmente tem preços mais baratos
        
        Dividend Yield todos os proventos pagos pela empresa nos últimos 12 meses dividido pelo preço da ação. Cuidado. Altos dividendos não significa altos lucros. Normalmente acima de 6% (vale comparar com a Taxa Selic). Não fique tão focado em empresas com DY alto, pois você fica fora de empresas de alto crescimento (ROE altas margens)
        
        Ebitda Lucro operacional da empresa. Receitas - Custos/Despesas. Não funciona para bancos, porque tira as perdas com juros (que é a razão de ser dos bancos). Por isso não use
        
        Outras informações
        
        Para diversificar, escolha entre 5 e 15 empresas
        
        Para avaliar bancos, olhe também o Índice de Basileia no bancodata.com.br
        
        IR para lucros inferiores a 20k você não paga imposto de renda. Se for 20,01k você já paga.
  - - - Vacância taxa de desocupação dos imóveis
      - IR ao contrário de ações, não tem o limite de 20k de isenção do IR (paga 20% no lucro). Mas os dividendos mensais são livres de IR (por enquanto)
      - Devem ser considerados como fundos para acumulação de renda e não para fazer trade neles
      - Podem ter taxas de administração, gestão e de performance
      - São obrigados a distribuir 95 dos lucros, proporcionais a quantidade de cotas
      - Data COM é a data limite que você compra para receber dividendos no mês seguinte. Data EX é o primeiro dia depois
      - Amortização de cotas devolução do dinheiro investido do cotista. Cuidado, é indício que o fundo pode estar encerrando, mas pode também ser devolução de valor que o fundo pediu em investimento, mas não gastou
      - Subscrição quando o fundo emite novas cotas e você como cotista, pode comprar com desconto e melhorar seu preço médio. Normalmente lançam com um ticker diferente.Só depois do prazo ela é integrada as ações. Você pode fazer flipagem, vendendo o direito por um valor maior e com o lucro recompra o fundo pelo preço dele que é mais barato.
      - Provisão Fundo seguram parte dos valores como uma despesa prevendo algo que pode vir no futuro.
      - Cap Rate principal métrica para verificar a rentabilidade de aluguéis no mercado imobiliário. É baseada na taxa de rendimentos que um imóvel gera por aluguéis em um ano em relação ao seu valor de mercado. Aluguel x 12 / Valor do Imóvel
      - High grade mais conservadoras, com ativos de menos risco e "High yield" possuem risco maior, com mais dividendos
      - Relatório Gerencial único local que você precisa olhar sobre o fundo (pegar no fundsexplorer)
      - Apesar da Taxa SELIC afetar bem os fundos, se preocupe com as taxas de mais longo prazo, (ex.: olhar o Tesouro IPCA +2030).
      - Alavancagem quando fundos emitem dívidas (CRIs) para comprar novos imóveis e expandir o próprio fundo. Risco de inadimplência com mudanças bruscas na economia. Juros da dívida tem que ser menor do que o Cap Rate. A valorização do fundo deve estar atrelada/acima da inflação. Olhe no Informe Mensal do fundo para saber se eles fizeram. Normalmente todos os fundos têm, mas fuja de alavancagens grandes
      - Você tem que se preocupar sempre se seus proventos estão aumentando, não o preço do fundo
    - - Fundos de Tijolos fundos que investem em ativos físicos. Risco e Retorno normal. Não entregam a inflação nos dividendos, mas nas valorizações das quotas, que ocorrem anualmente (aumenta o valor patrimonial e a com isso o preço sobe)
        
        Fundos de Lajes Corporativas escritórios comerciais e salas de grandes empresas. Grande parte do índice. São adaptáveis, pois podem mudar de inquilinos facilmente. Ampla cobertura por consultorias imobiliárias para avaliar risco. Melhor AAA. Normalmente utilizam contratos típicos. Riscos: danos causados pela natureza, vacância, inadimplência, desvalorização, depreciação, crises no mercado
        
        Fundos de Galpões Logísticos queridos, com empresas de grande porte que os utilizam como depósitos. Muito resilientes, mesmo em épocas de crise. Próximos a grandes rodovias de grandes cidades. Cobertura forte de consultoria imobiliária. Melhor HT (High Tech). Normalmente contratos atípicos. Riscos inadimplência, vacância, desvalorização, licenças ambientais, danos naturais e crises. Verificar se o galpão utiliza a estratégia last mile ou raio 30 (distância dos grandes centros)
        
        Fundos de Shopping muito lucrativos. Investe em fração da receita do shopping. Locação pode ser fixa ou percentual do faturamento. Contratos muito específicos. O fundo cobra um valor fixo + participação nos lucros dos comerciantes (ex. meses de datas festivas). Riscos ocupação, inadimplência, faturamento, danos naturais, acidentes e crises no mercado
        
        Fundos de Agências Bancárias fundos que participaram de Sale and Leaseback e Built to Suit. É um fundo mais passivo, mas com boa liquidez. Geralmente único inquilino com grande contrato. Normalmente contratos atípicos com cláusulas de saída. Riscos vacância, execução das obras, redução de agências, crises econômicas e naturais. Mais famoso é o das agências do BB (TVRI11)
        
        Fundos de Hotéis atua em funds de hotéis e flats tanto com aluguel, quanto em venda. Pode também ter % na receita de hotéis ou mesmo quartos individuais. Bem diversificado geograficamente. Mais famoso é o HTMX11 Riscos taxa de ocupação, danos causados pela natureza ou pessoas
        
        Fundos de Universidades são pequenos no Brasil, mas com potencial futuro. Imoveis sem 2o uso, residências estudantis, gestão passivas e contratos atípicos longos. Ex: FAED11 (Anhanguera) Riscos jurídico (fundo não consegue despejar uma universidade em caso de inadimplência), pouca diversificação e pouca liquidez
        
        Fundos de Hospitais imóveis encorpados e de alto custo. Poucos fundos em operação. Imóveis sem 2o uso, grande potencial futuro e gestão passiva. Ex.: HCRI11. Contratos com valor fixo + participação nos lucros. Pode expandir para clínicas, laboratórios, etc Riscos jurídico (dificuldade para despejo), pouca diversificação no Brasil e risco de imagem
        
        Fundos Híbridos investir em dois ou mais tipos de investimentos imobiliários. Muita diversificação, menos volátil em crises, costumam pagar bons proventos. Crescente no Brasil. Gestão ativa Ex.: MXRF11 Riscos tem todos os riscos dos ativos envolvidos, no percentual de participação do fundo
        
        Fundos Residenciais investem no aluguel residencial para pessoa física. Recente na bolsa. Constrói empreendimentos para aluguel de pessoa física. Não há incômodo com inquilino, imobiliária, etc. Diversificação, dividendos na média, grande potencial, baixa vacância (mesmo com rotatividade), Riscos alta inadimplência, ciclos econômicos, depreciação do imóvel, danos naturais, crises. Contratos curtos de 30 meses, com cláusulas de 12 meses para sair sem multa. Ex.: LUGG11 (da MRV com o Inter)
        
        Fundos Agrícolas pequeno porte, com potencial. Investem em áreas rurais, commodities agrícolas (grãos, etc), como silos, fazendas, etc. Diversificação geográfica e podem investir em papéis. Contratos atípicos de longa duração. Riscos inadimplência, ciclos econômicos em commodities, vacância, desastre naturais, operações muito complexas e burocráticas. Ex. QAGR11
        
        Fundos de Renda Urbana investem em imóveis de zoa urbana como, supermercados, escolas, faculdades, restaurantes, universidades, laboratórios, etc. Alguns estão migrando para esse (ex.: educacionais). Diversificação geográfica, de utilidade urbana, contratos típicos ou atípicos. Riscos EAD para escolas, ciclos de economia, vacância Ex.: HGRU11, VIUR11 (mesma gestão do VISC11)
      - Fundos de Papéis se dividem em Fundos de CRI e Fundos de Fundos (imobiliários). Risco e Retorno dos CRIs é maior. Já Risco e Retorno dos fundos de fundos é menor. Entregam os dividendos já com inflação, portanto deve ser maior, porém não tem valorização patrimonial
      - Fundos de Gestão Ativa podem negociar e trocar os imóveis normalmente. Já Gestão Passiva possui os imóveis já especificados em contrato
      - Fundos de Desenvolvimento e Incorporação ou de ganho de capital. Seu objetivo não é a renda de aluguéis, mas na venda ou revenda de ativos (compra imóveis usados para revenda). Podem utilizar papéis (CRI, LCI) ou mesmo cotas de outros FIIs. Mais agresivo que os de papel e os de tijolos. Riscos problemas nas construções, orçamento, licenças ambientais e atrasos na entrega
    - - Cenário macroeconômico olhar as mesmas variáveis do boletim focus, porém com o olhar apenas no setor imobiliário e construção civil . Ex.: SELIC baixa impulsiona varejo, que impulsiona fundos imobiliários de logística. Consumo aumenta, aumenta o consumo nos shoppings. PIB bom, melhora FIIs. IPCA IGPM subindo melhora os fundos de papel, pois são corrigidos para isso
      - Setores
        
        Setor bancário com a concorrência de fintechs, estão fechando agências. Tome cuidado
        
        Setor de galpões logísticos disparo do ecommerce favorece o aumento de galpões logísticos. São bem vistos
        
        Setor de shoppings muito ligado ao mesmo movimento do varejo
        
        Outros setores lajes comerciais, escolas, hotéis, hospitais, etc
      - Fundos
        
        Diversificação variedade de imóveis, locais e inquilinos
        
        Qualidade dos imóveis olhar pelo Google Street View mesmo
        
        Vacância quanto maior a qualidade e outros atributos do shopping, menor chance de vacância (melhor olhar no fundsexplorer, pois sumariza e não por imóvel). Temos vacância física, quando há desocupação e financeira, quando há inadimplência
        
        DY (melhor no statusinvest pois traz anual, apesar que no fundsexplorer traz a constância). 6% ao ano é um bom número. Apesar de dividendo ser mais importante aqui do que em ações, não se prenda somente a isso. Cuidado para não cair em dividendos não recorrentes!
        
        P/VP mesmo raciocínio, do preço em relação a quota, para saber se o fundo está caro. Tem que ser acima de 0,9. Acima de 1,1, 1,2 já está muito caro. Se muito alto a expectativa em relação a ele é alta. Abaixo, tem muito risco.
        
        Histórico olhar o histórico dos dividendos e do valor patrimonial. Devem ser constantes
        
        Vencimento dos contratos quanto mais longo, melhor
        
        Escolher entre 3 e 5
        
        Onde encontrar informações sobre os fundos
        
        www.fundsexplorer.com.br (várias ferramentas, ranking, etc)
        
        www.clubefii.com.br
        
        www.infomoney.com.br www.investing.com www.moneytimes.com.br
        
        Canais: Professor Baroni, Suno REsearch, Tiago Reis, Economirna, Economista Sincero, Funds Explorer, Clube FII
        
        Informações dos FIIs
        
        Obrigações por aquisição de imóveis: pode indicar uma alavancagem (mas também pode ser adquirido com o valor do fundo)
        
        Obrigações por securitização de recebíveis aqui é alavancagem via CRI
        
        O valor dos Ativos deve estar próximo do Patrimônio Líquido. Se estiver mais alto, pode indicar alavancagem
        
        Entender a estratégia do fundo (desenvolvimento, renda, etc)
        
        Quem é o Gestor (Google, chatgpt, youtube)
        
        Fundos de papel devem estar indexados ao IPCA ou IGPM (melhor)
        
        Liquidez
        
        Yield on cost mostra o quanto de rentabilidade em dividendos você recebe em relação ao preço médio de aquisição dos seus ativos
    - - Típicos normalmente de 5 anos, regulados pelo IGPM (ou IPCA), revisão do valor principal no 3o ano, multa se locatário devolver o imóvel antes do fim do contrato
      - Atípico geralmente de 10 anos (galpões), reajustes anuais pelo indexador, não existe revisão do valor (todo ano é reajustado - bom para investidores). Multa é igual ao valor total dos aluguéis por todos os anos do contrato.
      - Built to suit contratos onde os imóveis são feitos sob medida para o locatário
      - Sale and leaseback imóveis que eram de propriedade do próprio locatário e que foram adquiridos pelo fundo
      - Participação de 5 anos, reaustes IGP-DI, revisional de 3 anos. Mas tem as regras acordadas entre as partes, 13 aluguéis por ano e pega uma participação do lucro do inquilino (muito usado em shoppings)
  - - - Contrato a termo comprador e vendedor assume um termo de compra e venda num prazo específico por um preço definido. Ex.: produto de soja preocupado que o preço pode cair, combina um preço hoje. Risco é se o comprador terá dinheiro
      - Contratos futuros um dos mercados mais utilizados, porém 5% apenas ganham dinheiro. Não indica. Operações de compra e venda futura que são negociados na bolsa. Vence a qualquer momento pelo limite da operação. Ex.: Dólar futuro, IBOV futuro e commodities
      - Opções contratos onde negocia-se direito (mas não a obrigação) de compar ou de venda de um ativo. Usado para proteção e para alavancagem de carteira. Quem faz a compra é o titular, quem vende é o lançador. O ativo em si não é negociado, mas sim o Prêmio que é o valor monetário que garante o direito sobre a compra-venda do ativo
      - Swaps contrato de operações de troca de posição entre investidores. Serve para minimizar riscos ou aumentar rentabilidade
- - - - Quanto está baixa: promove o crescimento das empresas, do PIB, eleva o consumo, podendo elevar a inflação. Pode causar alta e evasão do dólar. "Deixa o dinheiro barato"
      - Quando está alta: torna o mercado pouco atrativo para o crescimento das empresas, pode frear o PIB e esfria o consumo. Pode frear a inflação e causar entrada do dólar no país, reduzindo seu valor frente ao real. "Deixa o dinheiro caro"
      - Taxa de juros básica, regulada pelo COPOM e BACEN a cada 45 dias, quando define uma meta para essa taxa. Taxa SELIC Over são as taxas que o mercado está negociando, normalmente 0,10% abaixo da meta
      - Uma economia saudável tem taxa de juros baixa
  - - - CDB (bancos), LCs (financeiras)
        
        Mais próximo de Poupança, mas com rentabilidade diária (ao invés dos mêsversários)
        
        Para o banco/financeira é uma emissão de dívida barata, para financiar empréstimos com custos mais elevados. Normalmente LCs tem taxas maiores, pois têm mais riscos
        
        Pode ter pós (X% CDI) pré (X% aa) ou híbrido - parte pós e parte pré (ex.: IPCA + X% aa)
      - LCI, LCA
        
        Sem IR
        
        Normalmente ganham dos CDBs para prazos mais curtos (abaixo de 2 anos)
    - - Debêntures
        
        Mais próximo de Poupança, mas com rentabilidade diária (ao invés dos mêsversários)
        
        Normalmente mais atrativas para compensar o risco de não ter FGC
        
        NÃO COMPRE! Se for, estude muito bem as empresas
        
        Pode ter pós (X% CDI) pré (X% aa) ou híbrido - parte pós e parte pré (ex.: IPCA + X% aa)
      - CRI, CRA (securitizadoras)
        
        Sem IR
        
        A partir da venda de um pacote de dívidas (recebíveis) para uma Securitizadora. Ela vende um CRI/CRA no mercado para pagar essa compra
        
        NÃO COMPRE!
    - - Tesouro Selic
        
        Um dos mais seguros, bom para curto prazo
        
        Em cima da Selic "Over"
        
        Pós fixado, mas tem uma pequena parte pré, que é exatamente a que sofre influência de marcação a mercado
      - Tesouro Pré-fixado
        
        Com juros semestrais, paga semestralmente ao investidor (mas perde o efeito do juros composto)
        
        Um dos mais perigosos da renda fixa, pois sofre muito de marcação a mercado. Só compre se tiver certeza absoluta que vai poder segura-lo até o vencimento
        
        Bom para médio e longo prazo, desde que resgatado no vencimento. Logo, útil somente quando você que um investimento em data fixa
      - Tesouro IPCA+
        
        Híbrido, pois tem uma parte pós (IPCA) e outra pré-fixada. Logo também pode sofrer da marcação a mercado
        
        Bom para médio e principalmente longo prazo, desde que resgatado no vencimento
      - 75% da dívida pública está com as grandes instituições. O risco é o soberano, bastando imprimir dinheiro
    - - Adquiridos em corretadoras que são as gestoras. Esses gestores que são responsáveis por administrar as carteiras
      - Só vale se for taxado em cima de Performance
      - Pode ter outras taxas além de Administração ou Performance, como Ingresso para entrada, taxa de Saída, Carregamento, corbada a cada valor investido, etc
      - Fundos DI são indexados ao CDI e também são boas opções para reserva de emergência (talvez os únicos fundos que valem a pena)
      - Esses fundos normalmente investem nos demais ativos descritos aqui, logo podem sofrer as mesmas influências de taxa selic, marcação a mercado, etc.
- - - - Câmbio Fixo se tivéssemos ninguém mais comprava da gente. Se 1k de dólar = 1k de reais, mas na China equilivale a 8k de moedas eu vou preferir comprar na China
      - Câmbio Flutuante sem interferência. Deixa o mercado regular, através do Risco Brasil. Mas é claro que o Governo age antes de subir ou cair demais
      - Câmbio em bandas cambiais o mesmo flutuante mas com limites
  - - - Esquerdo Tesouro Selic, CDB 10% CDI, Fundos DI. Reserva de Emergência
      - Meio Tesouro Pré, Tesouro IPCA+ CDB, LC. Comprar viagens, imóveis, etc
      - Extremo direito Ações, FIIs, Dólar, Ouro, Euro
      - Extremo extremo direito Cripto
    - - 3 pilares: caixa, proteção cambial, agressividade
      - Caixa mais ou menos a minha idade. Não ter menos do que 20% do caixa. Tesouro Selic preferencial, mas pode ser qualquer um que tenha: alta liquidez, pós fixado a Selic ou CDI e seguros
      - Dólar 10%. Diferente de investir no IVVB11, pois tira a dependência da economia americana. Tem que fazer contraposição a bolsa
      - Alto Risco O restante, sendo 60% em ações e 40% em FIIs