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política monetaria - Coggle Diagram
política monetaria
La banca central y el sistema de la Reserva Federa
El monetarismo sostiene que la oferta de dinero es el determinante primario de los movimientos de corto plazo del PIB nominal y del PIB real, así como el determinante primario de los movimientos de largo plazo del PIB nominal
La velocidad del dinero en relación con el ingreso (V) se define como la razón del flujo del PIB en dólares (PQ) a la existencia de dinero (M): V ≡ PQ/M. Con una velocidad constante, los precios se mueven proporcionalmente a la oferta monetaria
Los monetaristas proponen que la oferta monetaria debe crecer a una tasa baja fija.
Estudios estadísticos indican que la velocidad tiende a correlacionarse de manera positiva con las tasas de interés, conclusión que mina las recetas de política de los monetaristas
En una economía abierta, el vínculo del comercio inter-nacional refuerza los impactos domésticos de la política monetaria
En un régimen de tipos de cambio flexibles, las modificaciones en la política monetaria afectan el tipo de cambio y a las exportaciones netas, agregando otra faceta más al mecanismo monetario.
El vínculo con el comercio tiende a reforzar el impacto de la política monetaria, que opera en la misma dirección en las exportaciones netas que en la inversión doméstica
La banca central y el sistema de la Reserva Federal
Cualquier país moderno tiene un banco central
El sistema de la Reserva Federal (o la Fed) se creó en 1913 para controlar el dinero y el crédito de la nación, y para actuar como “prestamista de última instancia”
La Fed actúa como una agencia gubernamental independiente, y tiene gran libertad de acción para determinar la política monetaria.
La Reserva Federal tiene cuatro funciones principales
conducir la política monetaria mediante la determinación de las tasas de interés de corto plazo
mantener la estabilidad del sistema financiero y contener el riesgosistémico como prestamista de última instancia
supervisar y regular las instituciones bancaria
prestar servicios financieros a los bancos y al gobierno
La Fed tiene tres grandes instrumentos de política
las operaciones de mercado abierto
el redescuento, paraqué los bancos y, más recientemente, los distribuidores primarios, puedan obtener fondos prestados
os requerimientos de reservas o encaje legal para las institu-ciones de depósito
El mecanismo de transmisión monetaria
Recuérdese el importante mecanismo de transmisión monetaria, ruta por la cual la política monetaria se tradu-ce en cambios en el producto, el empleo y la inflación
El banco central anuncia una tasa de interés objetivo de corto plazo, elegida a la luz de sus metas y del estado de la economía
El banco central realiza operaciones diarias en el mercado abierto para alcanzar su objetivo de tasa deinterés
El objetivo de tasa de interés del banco central y las expectativas sobre la situación financiera futura de-terminan todo el espectro de tasas de interés de corto y largo plazos, los precios de los activos y los tipos de cambio
El nivel de tasas de interés, las condiciones del crédito, los precios de los activos y los tipos de cambio afectan a la inversión, al consumo y a las exportaciones netas
La inversión, el consumo y las exportaciones netas afectan el ritmo del producto y la inflación por me-dio del mecanismo OA/DA.
Aunque con frecuencia se describe al mecanismo de trans-misión monetaria simplemente en términos de “la tasa de interés” y “la inversión”, este mecanismo es, en realidad, un proceso rico y complejo por el cual los cambios en toda clase de condiciones financieras influyen en una amplia variedad de gasto.
Los sectores afectados incluyen: vivienda, que se ve afectada por las tasas de interés hipotecarias y por los precios de las viviendas
la inversión de las em-presas, afectadas por las tasas de interés y el precio de las acciones; el gasto en artículos de consumo duradero, afectado por las tasas de interés y la disponibilidad de crédito; él gasto de capital estatal y local, afectado por las tasas de interés; y las exportaciones netas, determinadas