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證交法一、二、三 - Coggle Diagram

- - - - (1)保障投資
        
        強化證券投資人對市場之信賴
      - (2)發展國民經濟
        
        活絡證券市場
        
        企業更易於從資本市場取得營運資金
        
        促進形成大型企業並帶動國民經濟之發展
    - - 金融監督管理委員會
        
        銀行局
        
        保險局
        
        證券期貨局
        
        檢查局
    - - (1)市場參與者之管理
        
        1.資金需求者
        
        證券發行人
        
        公發公司內部治理
        
        保障股東權益
        
        確保股東公平
        
        重視利害關係人之角色與行為
        
        資訊揭露及透明
        
        強化董事會責任
        
        2.服務提供者
        
        證券自營商
        
        經紀商
        
        承銷商
        
        3.資金提供者
        
        投資人行為管制
      - (2)市場之管理
        
        1.發行市場(初級市場)
        
        2.流通市場(次級市場)
      - (3)統合管理
        
        禁止證券詐欺
        
        強化資訊公開
    - - 証券法之有價證券 §6 :star:
        
        Ⅰ
        
        本法所稱有價證券
        
        (1)政府債券
        
        (2)公司股票
        
        (3)公司債券
        
        (4)經主管機關核定之其他有價證券
        
        Ⅱ
        
        視為有價證券
        
        (1)新股認購權利證書
        
        (2)新股權利證書
        
        前項各種有價證券之
        
        (3)價款繳納憑證
        
        (4)表明其權利之證書
        
        Ⅲ
        
        前兩項未印製表示其權利之實體有價證券者
        
        視為有價證券
      - §6之分析
        
        1.限定列舉
        
        政府債券
        
        屬豁免證券
        
        補充：其他豁免交易
        
        私募
        
        因主管機關核定而豁免
        
        (1)創櫃板股票之募集及發行
        
        (2)證券商經營股權性質群眾募資股票之募集及發行
        
        2.概括授權：主管機關核定
        
        ⑴在我國境內募集、發行、買賣或從事上開有價證券之投資服務
        
        之外國
        
        ①股票
        
        ②公司債
        
        ④政府債券
        
        ③受益憑證
        
        ⑤其他具有投資性質之有價證券
        
        ⑵僑外在台募資赴外投資之投資契約
        
        要件
        
        在台募集資金
        
        赴外投資
        
        華僑或外國人
        
        :!:目前主管機關尚未全面將投資契約核定為證交法有價證券
        
        有所不足
        
        ⑶受益憑證
        
        ①證券投資信託事業
        
        為募集信託基金而發行之有價證券
        
        ②期貨信託事業
        
        為募集信託基金而發行
        
        用以表彰受益人對該基金所享權利之有價證券
        
        ⑷認購(售)權證
        
        ⑸債券分割後之息票
        
        ⑹存託憑證
        
        存託機構在國內發行
        
        表彰存放於保管機構
        
        外國發行人有價證券之憑證
        
        ⑺證券商發行之指數投資證券
        
        ⑻具證券性質之虛擬通貨
        
        運用密碼學或類似技術表彰其價值
        
        得以數位方式儲存、交換或移轉之
        
        具有流通性及下列投資性質者 :star:
        
        (1)出資人出資
        
        (2)出資於一共同事業或計劃
        
        (4)出資人有獲取利潤之期待
        
        (3)利潤主要取決於發行人或第三人之努力
        
        3.擬制證券
        
        新股認購權利證書
        
        EX.認股通知書
        
        新股權利書
        
        EX.新印製新股權利證書交付股東
        
        方便股東提前轉讓
        
        :!:現金增資意願書
        
        不具投資性及流通性
        
        非屬證交法之有價證券
  - - - 行為主體：募集設立公司之發起人OR發行公司
      - 招募對象：非特定人
        
        實務見解 :!:
        
        非特定人應指下列以外之人
        
        公司原有股東
        
        員工
        
        協議認購股份之特定人
      - 行為：公開招募
    - - (1)申請核准制和申報生效制
        
        1.申請核准制
        
        優點
        
        有政府先把關更有保障
        
        使投資人風險較低
        
        缺點
        
        易養成投資人之依賴心理，無法獨立判斷
        
        易成為政府管治經濟之手段
        
        政府審查難免有不周或等待時間長
        
        業務及財務條件符合規定才予以核准
        
        2.申報生效制
        
        主管機關不會審查財務和業務條件
        
        優點
        
        在投資自由之原則下，由投資人自負風險
        
        目前我國採申報生效制
      - (2)主管機關之檢查權
        
        1.核准前之檢查權
        
        得命令其提出參考或報告資料
        
        得直接檢查其有關書表、帳冊
        
        2.發行後之檢查權
        
        得隨時命令提出財務、業務報告
        
        直接檢查財務、業務狀況
        
        3.隨時檢查權
        
        指定會計師、律師、工程師或其他專門職業或技術人員
        
        檢查財務、業務狀況或有關書表帳冊
        
        費用由被檢查人負擔
        
        4.少數權股東向主管機關申請
        
        一年以上，3%
        
        對特定事項認為有重大損害到股東權益時
        
        需檢附理由、事證及說明其必要性
      - (3)禁止以有價證券募集之核准為宣傳
      - (4)股權分散
        
        1.理論基礎
        
        強制公發公司現金增資時
        
        應向公眾發行股份
        
        避免資本過於集中影響公司治理
        
        使大眾藉由持有股份達成發展國民經濟，社會均富之目標
        
        2.法律規範
        
        未上市上櫃 §28-1. Ⅰ :star:
        
        股權分散未達標準者
        
        應於現金發行時，提撥一定比率對外公開發行
        
        不受原有股東優先認購之規定(公司法§267. Ⅲ
        
        但員工認股還是第一順位
        
        :!:股權分散標準
        
        持股一千股以上之股東人數未達300人則不夠分散
        
        應提撥發行新股總數之10%對外公開發行
        
        已上市上櫃 §28-1. Ⅱ
        
        主管機關得規定現金增資時
        
        提撥一定比率
        
        提撥總數之10%
        
        或股東會決議之較高比率
        
        以時價向外公開發行
        
        由員工或原有股東認購的價格
        
        應與向外公開發行之價格相同
        
        3.一價發行(時價發行)
        
        立法目的
        
        避免給予員工或原有股東較低股價
        
        避免造成利益在外虧損在公司的情況
        
        公司即可發行較少股票就獲得需要的資金，往後配息壓力也小
    - - 1.定義
        
        對特定人召募有價證券之行為
      - 2.事後報備制
        
        於股款或價款繳納完成日起15日內
        
        報請主管機關備查
        
        檢附相關文件
        
        以提升取得資金之效率與彈性
      - 3.排除事項
        
        公司法
        
        §267. Ⅰ ~ Ⅲ
        
        員工及原股東優先認股
        
        §247
        
        發行公司債之總額限制
        
        證交法
        
        §28-1
        
        新股提撥一定比率公開發行
        
        §139. Ⅱ
        
        有價證券上市之申請
      - 4.公司內部程序
        
        普通公司債以外之私募
        
        因為排除了原股東認股權
        
        所以要股東會特別決議
        
        普通公司債之私募
        
        僅需經董事會決議
        
        因為不涉及原股東認股權
        
        私募議案不得以臨時動議提出 :!:
        
        需於召集事由中說明下列
        
        (1)價格訂定之依據及合理性
        
        (2)特定人之選擇方式或與公司之關係
        
        (3)辦理私募之必要理由
        
        在該次議會列舉及說明分次私募者
        
        得於股東會決議之日一年起
        
        分次辦理私募
      - 5.對象及人數
        
        a.金融業
        
        ⑴銀行業
        
        ⑵票券業
        
        ⑶信託業
        
        ⑷保險業
        
        ⑸證券業
        
        ⑹其他主管機關核定之法人或機構
        
        b.有錢人
        
        符合主管機關所定條件之自然人、法人或基金
        
        (1)淨資產超過1000萬
        
        或和配偶合計淨資產超過1500萬
        
        (2)年度平均所得超過150萬
        
        或和配偶合計年度平均所得超過200萬
        
        c.內部人士
        
        該公司或其關係企業之
        
        (1)董事
        
        (2)監察人
        
        (3)經理人
        
        應募人數不得超過35人
      - 6.資訊提供義務
        
        公司應第一項第二款之人(有錢人)之合理要求
        
        於私募完成前
        
        負有提供私募相關之財務、業務或其他資訊之義務
      - 7.禁止廣告或公開勸誘
        
        有價證券之私募及再行賣出
        
        不得為一般性廣告或公開勸誘
        
        係指以下行為 :star:
        
        a.傳統類
        
        公告
        
        廣告
        
        廣播
        
        電傳視訊
        
        b.現代類
        
        網際網路
        
        c.個體類
        
        信函
        
        電話
        
        拜訪
        
        詢問
        
        d.群體類
        
        發表會
        
        說明會
      - 8.轉售限制 §43-8 :star:
        
        立法目的
        
        為避免私募之有價證券透過轉讓
        
        以規避公開召募之程序
        
        原則
        
        不得再行賣出
        
        例外
        
        (1)金融業賣給金融業(第一項第一款)
        
        該私募之有價證券
        
        無同種類之有價證券於市場中買賣
        
        而可轉讓於具相同資格者
        
        (2)交付滿一年未滿三年時
        
        符合主管機關所定之持有期間和交易數量限制
        
        轉讓予符合第一項第一款和第二款之人
        
        金融業
        
        有錢人
        
        (3)交付滿三年
        
        (4)基於法律規定而生效之移轉
        
        得為無損立法目的之移轉
        
        繼承、贈與及強制執行
        
        (5)私人之間的讓受
        
        私人指不以買賣證券為業務
        
        數量不超過一個交易單位(股票一張or公司債十萬)
        
        前後兩次讓受行為相隔不少於三個月
        
        受讓人:!:
        
        其資格不受§43-6 Ⅰ的限制
        
        之後再行賣出也不受§43-8的限制
        
        (6)其他經主管機關核准者
      - 9.常見問題
        
        上市櫃公司之私募有價證券，三年期限過後是否得上市櫃交易？
        
        應先向主管機關申請補辦規定之有關發行之審核程序
        
        違反轉售限制之交易行為效力如何？
        
        多數採無效說
        
        違法之罰則？
        
        §43-6第一項
        
        兩年以下有期徒刑及罰金等
        
        §43-8第一項
        
        一年以下有期徒刑及罰金等
- - - - (1)完全性
        
        不得選擇性揭露重要資訊
        
        不得有虛偽或隱匿情事
        
        發生足以影響利害關係人判斷之交易或事件均應揭露
      - (2)正確性(真實性)
        
        公開資訊不得有虛偽情事
        
        主管機關之審查權
        
        會計師之簽證
      - (3)最新性
        
        要求在最短可能期間內，公開可能影響投資判斷之最新事實
      - (4)利用容易性
        
        接近容易性
        
        交付公開說明書
        
        編制年報分送股東
        
        理解容易性
        
        文字敘述應簡明易懂
      - (5)效率性
        
        避免重複刊載資訊
        
        編制目錄、頁次及摘要
    - - 發行公開(初次公開)
        
        公開說明書之交付
        
        1.定義
        
        本法所稱之公開說明書
        
        謂發行人為有價證券之募集或出賣
        
        向公眾提出之說明文書
        
        2.主要應行記載事項
        
        (1)公司概況
        
        (2)營運概況
        
        (3)發行計畫及執行情形
        
        (4)財務概況
        
        (5)特別記載事項
        
        3.交付義務 §31. Ⅰ:star:
        
        募集有價證券
        
        應先向應募人或認股人
        
        交付公開說明書
        
        證券承銷商也有交付義務
        
        募集也可包括處理承銷事務之承銷商
        
        承銷商對於公開說明書之內容也負有責任
        
        舉重以明輕自然也要承擔交付義務
        
        4.未交付之民事責任 §31. Ⅱ
        
        對於因此受到損害的善意相對人
        
        應負賠償責任
        
        善意相對人：對有價證券發行之真實情形不知情者
        
        再次發行時也應提出公開招募說明書
        
        但因不屬於募集行為
        
        只能類推適用§31. Ⅱ之規定
        
        公開收購也應提出公開收購說明書
        
        規定準用§31未交付之責任
        
        5.主要內容虛偽隱匿之責
        
        A.民事責任 §32 :star:
        
        前項之公開說明書
        
        應記載之主要內容有虛偽或隱匿情事者
        
        以下之人對於善意相對人所受到之損害
        
        4 more items...
        
        應就其所負責之部分和公司負連帶賠償責任
        
        B.主要內容之認定
        
        只可能明顯影響一般理性投資人之投資判斷
        
        藉由量性指標及質性指標綜合判斷
        
        只要符合其一就算重大
        
        :!:實務見解認為財務預測不算主要內容
        
        C.意相對人
        
        狹義說僅限直接向發行人認購之投資人
        
        D.免責事由
        
        無過失責任
        
        發行人
        
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        推定過失責任
        
        公司負責人、簽章職員、證券承銷商
        
        2 more items...
        
        會計師、律師、工程師或其他專門職業或技術人員
        
        2 more items...
        
        E.交易因果關係
        
        為解決交易因果關係舉證困難之問題
        
        對市場詐欺理論
        
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        補充：詐欺創造市場理論
        
        1 more item...
        
        F.損失因果關係
        
        不實資訊被揭穿後
        
        交易價格有下跌
        
        有停止交易的情形
        
        G.賠償金額之計算
        
        毛損益法
        
        所有交易價差都由被告承擔
        
        對被告較不公平
        
        淨損益法
        
        僅承擔股票應有之真實交易價格，和買賣價之間的差額
        
        雖然較困難，但實務上多採此法
      - 繼續公開
        
        1.財務業務之繼續公開 §36. Ⅰ
        
        (1)公開內容
        
        ①年度財報
        
        會計年度終了三個月內公告並申報
        
        簽章
        
        3 more items...
        
        會計師查核簽證
        
        董事會通過
        
        監察人承認
        
        ②季度財報
        
        應於第一、二、三季終了後45天內公告並申報
        
        會計師核閱
        
        提報董事會
        
        簽章
        
        3 more items...
        
        ③月營運情形
        
        每月十號以前公報並申報
        
        上月份營運情形
        
        (2)虛偽或隱匿之責任
        
        A.財務報告
        
        指應定期編送主管機關之財務報告
        
        年度財報
        
        季度財報
        
        簽章並出具財務報告內容無虛偽或隱匿之聲明
        
        B.財務業務文件
        
        指財務報告以外之文件
        
        內部控制聲明書
        
        月營運情形
        
        重大事項即時公告
        
        年報
        
        :!:上市公司於公開資訊觀測站所為之重大訊息說明
        
        非屬財務報告或財務業務文件
        
        C.民事損害賠償責任 §20-1
        
        公司及公司內部人員
        
        發行人及其負責人
        
        發行人之職員曾蓋章者
        
        免責規範
        
        2 more items...
        
        會計師
        
        須原告舉證才要負賠償責任
        
        2 more items...
        
        辦理財務報告及財務業務文件之簽證
        
        1 more item...
        
        賠償責任分配
        
        全部責任
        
        1 more item...
        
        比例責任
        
        3 more items...
        
        §20. Ⅱ
        
        發行人因本法規定申報或公告之
        
        財務報告
        
        財務業務文件
        
        其內容不得有虛偽或隱匿之情事
        
        (3)規定比較表
        
        §20-1
        
        標的
        
        財務報告
        
        財務業務文件
        
        請求權人
        
        善意取得人
        
        出賣人
        
        持有人
        
        責任主體
        
        無承銷商
        
        責任範圍
        
        全部：發行人
        
        依比例：其餘之人
        
        歸責型態
        
        無過失責任：發行人
        
        推定過失：負責人、簽章職員
        
        過失責任：會計師
        
        §32
        
        標的
        
        公開說明書
        
        請求權人
        
        善意之相對人
        
        責任主體
        
        有承銷商
        
        責任範圍
        
        全部都與公司負連帶賠償責任
        
        歸責型態
        
        無過失責任：發行人
        
        推定過失：其餘之人
        
        :!:免責舉證要件另有區分為
        
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        2.即時公開(臨時公開) §36. Ⅲ
        
        下列事實於發生日起二日內應公告並向主管機關申報
        
        (1)股東會承認之年度財務報告
        
        和公告並向主管機關申報之年度財務報告不一致
        
        (2)發生對股東權益、證券價格有重大影響之事項
        
        EX.變更簽證會計師(會計師事務所)、1/3以上董事發生變動
        
        3.財務預測
        
        財務預測制度改採自願公開制
        
        4.股權重大變動之申報 §43-1. Ⅰ
        
        單獨或與他人共同取得
        
        任一公發公司超過5%之股份者
        
        應向主管機關申報及公告
        
        A.單獨取得
        
        其取得股份包括
        
        (1)配偶
        
        (2)未成年子女
        
        (3)利用他人名義持有者
        
        B.與他人共同取得
        
        指以契約、協議或其他方式之合意取得
        
        C.申報及公告
        
        (1)所稱之取得股份
        
        不以過戶為要件
        
        (2)取得日起十日內申報及公告
        
        (3)若有變動情形
        
        亦應於事實發生日起兩日內申報及公告
        
        5.內部人持股之公開 §25
        
        一有持股變動之情形
        
        應於每月五日以前向公司申報
        
        (3)經理人
        
        (2)監察人
        
        (1)董事
        
        (4)持股超過10%之股東
        
        規範功能：呈現內部人交易軌跡
        
        (1)確認全體董監持股是否符合§26
        
        需持有公司一定比例的股份
        
        (2)有助於偵測是否有內線交易
        
        (3)有助於公司行使短線交易歸入權
        
        完整的立法理由 :star:
        
        貫徹證券交易法之資訊即時公開原則
        
        使投資大眾及主管機關能
        
        了解公司內部人持股異動之情形
        
        藉以監督
        
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        進一步達到
        
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  - - - 指不經由
        
        集中交易市場
        
        證券商營業處所
      - 對不特定人
        
        公開要約
        
        而購買有價證券之行為
    - - 1.預定之收購上限
        
        以高於市價之固定價格
        
        向非特定人大量購買股權
        
        可提前估計成本
      - 2.預定之收購下限
        
        若應賣數量不足該數額
        
        即可全部不予收買
      - 3.預定收購期間
        
        不得少於20天，大於50天
        
        可延長
        
        但延長期間合計不得超過50天
        
        且以一次為限
    - - 原則
        
        應提出具有履行支付收購對價能力之證明
        
        支付能力包括下列之一 :!:
        
        1.金融機構出具之履約保證
        
        2.特定人士出具之支付能力確認書
        
        (1)具證券承銷商資格之財務顧問
        
        (2)辦理公發公司財報查核簽證之會計師
        
        並向主管機關申報
      - 例外：簡易公開收購
        
        可以不用提出證明
        
        但要向主管機關申報
        
        (1)預定公開收購數量
        
        加計公開收購人和其關係人已取得之總數
        
        所謂關係人 :!:
        
        為自然人者
        
        其配偶及未成年子女
        
        為法人者
        
        其關係企業
        
        包括前兩者利用他人名義持有者
        
        未超過該公司有表決權股份之5%
        
        (2)公開收購人
        
        已持有該公司有表決權股份超過50%
        
        (3)其他符合主管機關所定事項
    - - 1.公開收購人
        
        (1)當日送達被收購股份之公司
        
        於公開收購日
        
        公開收購說明書等相關文件
        
        (2)交付公開收購說明書予應募人
        
        於應募人請求時
        
        於應募人向受委任機構交存有價證券時
        
        例外：以公開收購方式實現庫藏股
      - 2.被收購人
        
        接獲公開收購人檢送之相關文件後
        
        於15日內公告並向主管機關申報下列事項
        
        (1)董事、監察人及持股10%以上股東目前持有股份之
        
        種類
        
        數量
        
        (2)董事會應就公開收購人之身份及財務狀況
        
        查證資金來源合理性
        
        並對其公司股東提出建議
        
        記載董事反對或同意之意見及理由
      - 3.主管機關之管制
        
        公開收購人公告及申報之內容
        
        若有違反法令之情事
        
        得命令其變更內容並重新申報及公告
    - - 1.公平收購及不利條件變更之禁止 §43-2
        
        不得為下列公開收購條件之變更
        
        (1)調降公開收購價格
        
        (2)降低預計收購數量
        
        (3)縮短公開收購期間
        
        (4)其他主管機關規定之事項
        
        違反前項規定者
        
        最高收購價格VS對應賣人之公開收購價格
        
        在差額乘以應募股數之限額內
        
        對應賣人負損害賠償責任
      - 2.平行交易之禁止 §43-3
        
        公開收購人及其關係人
        
        於申報及公告之日起
        
        不得購買同種類之有價證券或受益證券
        
        違反前項規定者
        
        另行購買之價格VS公開收購價格
        
        差額乘以應募股數之限額內
        
        對應賣人負損害賠償責任
        
        :!:屬阻嚇不法行為之懲罰性損害賠償規範
      - 3.應賣人撤銷其應買
        
        所稱公開收購條件成就
        
        公開收購期間屆滿前
        
        達公開收購人所定之最低收購數量
        
        公開收購期間屆滿
        
        (1)公開收購條件未成就
        
        (2)應賣有價證券超過預定收購數量
        
        應於屆滿次一營業日
        
        將應賣人之交存但未成交之有價證券退還
        
        公開收購條件成就後
        
        收購人未於時間內完成對價支付
        
        應賣人得不經催告逕行解約
        
        應賣人申請撤銷其應賣
        
        應以書面為之
        
        收購人公告後
        
        應賣人不得撤銷其應賣
        
        例外
        
        (1)競爭公開收購
        
        (2)申報並公告延長收購期間
        
        (3)其他法律規定得撤銷其應賣者
    - - 1.不得任意停止公開收購
        
        原則
        
        不得停止公開收購
        
        例外
        
        有下列情事，並經主管機關核准
        
        (1)被收購股份之公司
        
        財務業務發生重大變化
        
        (2)公開收購人
        
        ①破產
        
        ②死亡
        
        ③受輔助或監護宣告
        
        ④經裁定重整
        
        (3)其他經主管機關所定之事項
      - 2.公開收購自己股份時，內部人禁止應賣
        
        下列之人不得應賣
        
        (1)關係企業
        
        (2)公司之董事、監察人及經理人
        
        (3)其未成年子女和配偶
        
        (4)利用他人名義持有
      - 2.公開收購未完成者
        
        原因
        
        未於收購期間完成預定收購數量
        
        經主管機關核准停止
        
        原則
        
        在一年以內
        
        不得就同一被收購公司進行公開收購
        
        例外
        
        有正當理由，並經主管機關核准者
    - - 公開收購人與其關係人於公開收購後
        
        持有被收購公司50%以上之股份者
        
        得以書面請求董事會召開股東臨時會
        
        不受公司法§173. Ⅰ之限制
        
        即不需等到持股滿一年
    - - A.立法理由
        
        (1)為避免其在交易市場中大量買入某種有價證券
        
        致影響個股之市場價格
        
        以維護市場秩序
        
        (2)基於股東平等原則
        
        對小股東予以保障
        
        使全體股東均有參與應賣之機會
        
        以分享控制權溢價
      - §43-1. Ⅲ
        
        任何人單獨或與他人共同預定取得
        
        股份總數或受益證券達一定比例者
        
        除符合一定條件外，應採公開收購方式為之
      - B.預定取得
        
        (1)指事先約定取得
        
        簽訂股票買賣契約
        
        達成買賣合意
        
        (2)不以完成交割為必要
        
        (3)不論是否已有明確交易對象
      - C.具體規定
        
        應以公開收購方式為之
        
        (2)取得股份總額20%以上者
        
        (1)預定於五十日內
    - - (1)應賣數量超過預定收購數量
        
        應依同一比例向所有應賣人購買
        
        分配至股為止
        
        如尚有餘量，應按隨機排列方式購買
      - (2)免除股權重大變動之申報
        
        公開收購人單獨或共同取得之股份
        
        若超過被收購公司股份總額5%者
        
        該次公開收購所取得之股份
        
        免依§43-1. Ⅰ向主管機關辦理申報
- - - - 1.股東常會之召開期限
        
        公司法 §170. Ⅱ
        
        會計年度終了六個月以內
        
        但有正當理由向主管機關申報核准者，不在此限
        
        證交法 §36. Ⅶ
        
        上市櫃公司股東常會
        
        不適用公司法之但書
      - 2.開會通知書之寄發
        
        公發公司對於持股不滿1000股之股東
        
        得以公告方式為之
        
        股東臨時會
        
        開會15日前
        
        股東常會
        
        開會30日前
      - 3.不得以臨時動議提出之事項
        
        證交法規定 §26-1
        
        ①許可董事競業
        
        ②盈餘轉增資
        
        ③公積轉增資或發現金
        
        ④私募案 §43-6. Ⅵ
        
        公司法規定 §172. Ⅴ
        
        ①選任或解任董事、監察人
        
        ②變更章程
        
        ③減資
        
        ④停止公開發行
        
        ⑤董事競業許可
        
        ⑥盈餘轉增資
        
        ⑦公積轉增資
        
        ⑧公司解散、合併及分割
        
        ⑨§185. Ⅰ之事項
        
        :!:所以非公發可以用臨時動議提出公積發放現金案
      - 5.股東會之委託書
        
        (1)代理出席可能產生之弊端
        
        可能發生持股少數者，藉由委託書掌控公司
        
        可能遭受不檔人士濫用，干擾股東會之正常運作
        
        不在乎公司績效，只為圖利自己或他人
        
        (2)公發公司委託書之使用管理
        
        委託書的用紙
        
        非公發
        
        未限制
        
        公發
        
        以公司印發者為限
        
        違反者其代理之表決權不予計算
        
        委託書之取得
        
        徵求
        
        以公告、詢問等方式主動取得代理權
        
        非屬徵求
        
        係受股東之主動委託
        
        (3)徵求人之資格及代理數之限制
        
        一般徵求
        
        原則
        
        持有公司股份五萬股以上之股東
        
        例外
        
        股東會有選舉董事或監察人之議案者
        
        徵求人須符合下列之一
        
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        可代理之表決權數
        
        不得超過股份總數之3%
        
        違反者，超過部分之代理表決權不予計算
        
        委託徵求
        
        可委託信託事業或股務代理機構擔任徵求人
        
        繼續一年以上
        
        且符合下列之一者
        
        2 more items...
        
        其徵得委託書於分配選舉權數時
        
        給獨董之選舉權數應大於非獨董之選舉權數
        
        :red_flag:規範目的
        
        係為維護公司經營之穩定
        
        以免持股比例甚低者
        
        可藉由委託書取得公司經營權
        
        (4)非屬徵求之受委託人數限制及代理數之限制
        
        受委託之人數限制
        
        不得超過三十人
        
        例外：股務代理機構指派之受託代理人
        
        可代理之表決權數
        
        受三人以上委託者，所代理之股數
        
        不得超過其自身持有股數之四倍
        
        亦不得超過股份總數之3%
        
        (5)股務代理機構受託時之特別規定
        
        ①股務代理機構不受3%之代理限制
        
        ②委任股務代理機構
        
        以該次股東會並無選舉董事或監察人之議案為限
        
        ③不得接受股東全權委託
        
        股東要自行決定贊成或反對
        
        (6)取得委託書之限制
        
        不得以給付金錢或其他利益為條件
        
        但得代為發放股東會紀念品
      - 4.議事錄之分發
        
        公發公司得以公告方式為之
        
        製作及分發得以電子方式為之
    - - 1.企業經營及所有之結合與分離
        
        現行公司法之精神
        
        經營與所有分離
        
        董監事之持股要求
        
        (1) §26 全體董事及監察人所持有之公司股份各不得少於一定成數
        
        ①實收3億以下
        
        董：15%以上
        
        監：1.5%以上
        
        ②實收大於3億，10億以下
        
        董：10%以上，但不得低於450萬
        
        監：1%以上，但不得低於45萬
        
        ③實收大於10億，20億以下
        
        董：7.5%以上，但不得低於1000萬
        
        監：0.75%以上，但不得低於100萬
        
        ④實收大於20億，40億以下
        
        董：5%以上，但不得低於1500萬
        
        監：0.5%以上，但不得低於150萬
        
        ⑤實收大於40億，100億以下
        
        董：4%以上，但不得低於2000萬
        
        監：0.4%以上，但不得低於200萬
        
        ⑥實收大於100億，500億以下
        
        董：3%以上，但不得低於2000萬
        
        監：0.3%以上，但不得低於400萬
        
        ⑦實收大於500億，1000億以下
        
        董：2%以上，但不得低於1.5億
        
        監：0.2%以上，但不得低於1500萬
        
        ⑧實收大於1000億
        
        董：1%以上，但不得低於2億
        
        監：0.1%以上，但不得低於2000萬
        
        (2)獨立董事之持股不計入前項總額
        
        獨董兩人以上者
        
        其餘董事及監察人之持股成數標準降為80%
        
        (3)公發公司選任獨董席次超過全體席次1/2時
        
        且依本法設立審計委員會者
        
        不適用前兩項規定
        
        例外：金融控股、銀行、保險公司
        
        (4)由政府或法人當選為董事者
        
        其代表人所持之股份得併入前項所持股份總額中
      - 2.持股申報
        
        公司法
        
        向公司主管機關申報
        
        §227
        
        §197、§197-1
        
        證交法
        
        向證券主管機關申報
        
        §25
      - 3.股份轉讓 :star:
        
        §22-2 限制公司內部人股份轉讓方式之自由
        
        (1)內部人之定義
        
        董事
        
        監察人
        
        經理人
        
        ①總經理、副總經理
        
        ②協理
        
        ③財務、會計部門主管
        
        ④其他有為公司管理事務及簽名權力之人
        
        持股超過10%之股東
        
        持有股票包括其配偶、未成年子女及利用他人名義持有者
        
        利用其他人名義持有
        
        ①直接或間接提供股票或提供資金
        
        ②對股票具有管理、使用或處分之權益
        
        ③利益或損失全部或一部分歸屬於本人
        
        (2)規範目的
        
        因該等人往往能優先知悉或決定公司之資訊
        
        恐對其他投資人不公平
        
        該等人員通常持有大量股份
        
        若能自由轉讓恐將造成交易價格急劇變動
        
        (3)轉讓方式
        
        對特定人 §22-2 Ⅰ 第三款
        
        於向主管機關申報之日起三日內
        
        向符合所定條件之特定人為之
        
        轉讓予公開收購人
        
        轉讓私募股票
        
        受讓人在一年內欲轉讓其股票
        
        仍須依前項各款所列方式為之
        
        對非特定人
        
        在交易市場內 §22-2 Ⅰ 第二款
        
        於向主管機關申報之三日後
        
        依所定之持有期間
        
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        依每一交易日得轉讓之數量比例
        
        2 more items...
        
        申報之轉讓期間不得超過一個月，超過者應重新申報
        
        每一交易日轉讓之股數未超過1萬股者，免申報
        
        在交易市場外 §22-2 Ⅰ 第一款
        
        準用有關公開招募之規定 §22 Ⅲ
        
        向金管會申報生效後為之
      - 4.強化公司治理
        
        (1)獨立董事
        
        §14-2
        
        主管機關得視情況要求公發公司
        
        設置獨立董事
        
        人數不得少於兩人
        
        且不得少於董事席次之1/5
        
        :!:實務規範
        
        公發公司
        
        金融控股
        
        銀行
        
        票券金融
        
        保險
        
        證券投資
        
        綜合券商
        
        上市櫃公司
        
        期貨商
        
        非屬金融業之公司
        
        非屬金融業之興櫃公司
        
        A.獨立董事之資格
        
        應取得下列專業資格條件之一
        
        商務、法務、財務、會計或公司業務所需之相關科系
        
        大專院校講師以上
        
        或相關工作經驗
        
        專門職業技術人員
        
        具五年以上工作經驗
        
        (1)應保持其獨立性
        
        選任前兩年及任期中無下列情事
        
        ①本人及其關係人持股1%以上或為持股前十名
        
        ②提供審計或最近兩年取得報酬累計逾五十萬元
        
        兼任其他公發公司之獨立董事不得逾三家
        
        所以最多同時擔任四家
        
        (2)選任及解任
        
        應採候選人提名制度
        
        任期中若有違反專業性或獨立性之情事
        
        當然解任
        
        不得變更為非獨立董事
        
        董事會設有常務董事者
        
        常務董事中獨董之人數不得少於一人
        
        且不得少於常務董事席次之1/5
        
        C.獨立董事之補選
        
        (1)因故解任致人數不足時
        
        應於最近一次股東會補選
        
        (2)獨董均解任時
        
        六十日內召開臨時會補選
        
        B.獨立董事之排除
        
        不適用公司法對於董事任期內轉讓股票之限制
        
        D.強化獨董參與事務運作
        
        下列事項經董事會通過時
        
        獨董若有反對或保留意見
        
        應於議事錄內載明
        
        ⑴涉及董監事自身利害關係之事項
        
        ⑶募集、發行或私募具股權性質之有價證券
        
        ⑵簽證會計師之委任、解任或報酬
        
        ⑷財務、會計或內部稽核主管之任免
        
        (2)審計委員會
        
        §14-4
        
        公發公司應擇一設置監察人或審計委員會
        
        但主管機關得視情況命令設置審計委員會代替監察人
        
        :!:實務規範
        
        同獨立董事
        
        A.組成人數
        
        (1)應由全體獨立董事組成
        
        (2)人數不得少於三人
        
        (3)至少一人為會計或財務專長
        
        B.權限
        
        一般權限
        
        準用監察人之規定
        
        特別權限
        
        下列事項應由審計委員會決議通過並提董事會決議
        
        內部控制制度有效性之考核
        
        十、年度財務報告及須經會計師查核簽證之第二季財報
        
        除第十款外
        
        如未經審計委員會同意者
        
        得由董事2/3以上同意行之
        
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        C.決議方式
        
        應由1/2以上成員同意
        
        D.人數計算方式
        
        所稱全體成員均以實際在任者計算之
        
        (3)薪酬委員會
        
        上市櫃公司應設置薪資報酬委員會
        
        薪資報酬包括董監事、經理人之
        
        ①現金報酬
        
        ②認股權
        
        ④退休福利或離職給付
        
        ③分紅入股
        
        ⑤各項津貼及其他具有實質獎勵之措施
        
        A.組成
        
        (1)成員由董事會決議委任之
        
        專業性和獨立性要求和獨董一樣
        
        (2)人數不得少於三人
        
        (3)至少應有獨立董事一人參與
        
        擔任召集人及會議主席
        
        B.運作方式
        
        將所提建議提交董事會討論
        
        董事會不採納或修正建議
        
        需由董事會特別決議行之
        
        C.爭議問題
        
        董事會未經薪酬委員會評估自行訂定之薪酬是否有效？
        
        僅主管機關得對公司為行政處分
        
        薪酬決定還是有效
        
        (4)強化董監事結構設計
        
        A.提高董事人數
        
        公發公司之董事會
        
        不得少於五人
        
        ＝三個董事＋二個獨董
        
        B.強化監督效果
        
        除主管機關核准者外
        
        不得由政府或法人之代表人同時當選董事及監察人
        
        :!:公司法沒有例外，一定不可以
        
        C.強化獨立性(淡化家族色彩)
        
        ①董事之間的關係 §26-3 Ⅲ
        
        應有超過半數之席次，不得有下列之關係之一
        
        配偶
        
        二親等以內之親屬
        
        ②監察人間、董監之間的關係 §26-3 Ⅳ
        
        至少一席以上
        
        不得具有前項各款之關係
        
        D.董監事當選失效及解任之特別規定
        
        董事間不符合規定
        
        所得票數較低者當選失效
        
        監察人間不符規定也適用
        
        董監之間不符規定
        
        不符規定之監察人中票數較低者當選失效
        
        當不符合§26-3 Ⅲ、Ⅳ之規定時
    - - 1.公司法規定
        
        §167. Ⅰ
        
        買回之弊端
        
        (1)有違資本維持原則
        
        (2)易炒作股價，助長投機
        
        (3)可能違反股東平等原則
        
        買回之優點
        
        庫藏股制度
        
        (1)配合員工入股制之推行
        
        (2)新型金融商品之發展
        
        (3)同時避免股本膨脹而西是股東權益
      - 2.證交法特別規定
        
        §28-2
        
        須經董事會特別決議
        
        A.買回目的
        
        (1)轉讓予員工
        
        (2)作為股權轉換使用
        
        (3)買回並辦理消除股份者
        
        B.額度限制
        
        股數限制
        
        不得超過已發行之10%
        
        金額限制
        
        不得逾
        
        保留盈餘
        
        ＋發行股份溢價及已實現資本公積之金額
        
        C.資訊公開
        
        應於董事會決議日起兩日內公告並向金管會申報
        
        買回股份之目的、種類等
        
        買回期間屆滿之即日起兩個月內
        
        得經董事會特別決議向金管會申報變更買回目的
        
        D.買回期限
        
        公司買回股份應於申報之即日起兩個月內執行完畢
        
        E.買回庫藏股期間之賣出限制
        
        限制目的
        
        避免圖利內部人
        
        內部人於公司買回期間內不得賣出股份
        
        董事
        
        監察人
        
        經理人
        
        持有10%以上之股東
        
        包含上述人之
        
        配偶
        
        未成年子女
        
        利用他人名義持有者
        
        F.買回後之處理
        
        (1)轉讓
        
        買回之日起五年內轉讓
        
        逾期者視為未發行股票
        
        應辦理變更登記
        
        (2)銷除
        
        買回之日起六個月內銷除
        
        並辦理變更登記
        
        :red_flag:屬法定減資事由
        
        所以無需召開股東會決議通過
        
        也無需向債權人通知及公告
        
        (3)庫藏期間的股份
        
        不得質押
        
        也不得享有股東權利
      - 是否能透過關係企業買回自身股份？
        
        除公司法§167 Ⅲ、Ⅳ規定之情況
        
        別無其他限制
    - - §28-3
        
        適用情況
        
        公發公司
        
        發行認股權憑證
        
        附認股權之特別股
        
        附認股權之公司債
        
        募集
        
        認股權人行使認股權時
        
        不受公司法之限制
        
        發行價格應歸一律
        
        員工、原股東有優先認購權
      - §43-6
        
        不受公司法之限制
        
        員工、原股東有優先認購權
    - - 公司法§247
        
        公發公司發行之公司債
        
        有擔保
        
        不得逾其淨值
        
        無擔保
        
        不得逾淨值之1/2
      - 證交法§28-4
        
        不受公司法§247之限制
        
        (1)有擔保公司債、轉換公司債、附認股權公司債
        
        不得逾淨值之200%
        
        (2)前項以外之無擔保公司債
        
        不得逾淨值之1/2
      - :!:
        
        如有金融機構擔任保證人則視為有擔保
      - 證交法§43-6. Ⅲ
        
        普通公司債之私募
        
        不得逾淨值之400%
        
        除非經主管機關徵詢目的事業主管機關同意者
        
        :!:其他公司債之私募即適用公司法§247
    - - 1.盈餘公積之提撥
        
        公司法
        
        強制提法定盈餘公積
        
        得另提特別盈餘公積
        
        證交法
        
        主管機關認為有必要時
        
        得以命令之方式規定
        
        公發公司應另提一定比例之特別盈餘公積
      - 2.公積撥充資本
        
        A.撥充資本前應先彌補虧損
        
        公司法
        
        公司無虧損者
        
        得依股東會特別決議
        
        發放現金或新股
        
        (1)超過票面金額發行股票所得之溢額
        
        (2)受領贈與之所得
        
        (3)法定盈餘公積
        
        證交法
        
        撥充資本時應先填補虧損
        
        B.撥充額度
        
        公司法
        
        以法定盈餘發放者
        
        以其超過實收資本之25%部分為限
        
        證交法
        
        以資本公積撥充者
        
        合計金額不得超過實收資本之10%