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第五章 长期筹资方式 - Coggle Diagram
第五章 长期筹资方式
长期筹资概述
长期筹资的原则
效益性原则
合理性原则
合法性原则
及时性原则
长期筹资的渠道
非银行金融机构资本
其他法人资本
银行信贷资本
政府财政资本
民间资本
企业内部资本
国外和港澳台地区资本
长期筹资的动机
调整性筹资动机
混合性筹资动机
扩张性筹资动机
长期筹资的类型
内部筹资与外部筹资
直接筹资和间接筹资
股权性、债务性筹资与混合性筹资
长期筹资的意义
对外展开投资活动
调整企业资本结构
维持资本规模
混合性筹资
发行可转换债券
可转换债券的特点
在可转换债券转换之前需要定期向持有人支付利息
可转换债券的优缺点
优点
有利于聚集更多资本
有利于调整资本结构
有利于降低资本成本
有利于避免筹资损失
缺点
转换后失去利率低的好处
偿债压力大
容易承受筹资损失
发行永续债券筹资
永续债券的特点
利率具有调整机制
发行人有权决定是否付息
发行人有赎回的选择权
发行优先股筹资
优先股的种类
是否累计支付
累计优先股
非累积优先股
是否分配额外股利
参与优先股
非参与优先股
是否可赎回
可赎回优先股
不可赎回优先股
优先股的特点
优先分配公司的剩余财产
优先股股东一般无表决权
优先分配固定的股利
优先股可以由公司赎回
优先股的优缺点
优点
不用偿付本金
既有固定性又有灵活性
保护普通股股东对公司的控制权
提高公司的举债能力
缺点
成本高于一般债券
制约因素较多
可能形成较重的财务负担
发行认购股权证筹资
它赋予持有者在一定期限内以事先约定的价格购买发行公司一定股份的权利
股权性筹资
投入资本筹资
投入资本筹资的程序
确定筹资数量
选择具体形式
签署文件
取得资本来源
筹集非现金投资的估值
固定资产
无形资产
流动资产
投入资本筹资的种类
资本构成
法人资本
个人资本
国有资本
外商资本
出资形式
现金筹资
非现金筹资
投入资本筹资的优缺点
缺点
成本高
不便于进行产权交易
优点
提高企业的资信和借款能力
财务风险低
投入资本筹资主体
合伙制
公司制
独资制
发行普通股筹资
股票的发行制度和程序
审批制
核准制
注册制
股票的发售方式
承销方式
自销方式
股票公开发行的一般条件
分为面额股与无面额股
公平公正原则
每股的发行条件与价格应相同
股票的种类
按股东权利分
普通股
优先股
是否表明金额
有面额股票
无面额股票
有无记名
记名股票
不记名股票
投资主体不同
国家股个人股法人股外资股
时间先后
始发股和新股
股票上市的意义
提高公司知名度
有助于确定公司增发新股的发行价格
促进公司股权社会化
便于确定公司的价值
便于投资者认购交易
普通股筹资的优缺点
优点
没有规定股利负担
风险小
没有固定的股利负担
提升公司信誉
缺点
资本成本较高
影响全国控制权和股价
注册资本制度
认缴资本制
折中资本制
实缴资本制
债务性筹资
长期借款筹资
长期借款的程序
企业提出申请
银行进行审批
签订借款合同
企业取得借款
企业偿还借款
借款合同的内容
借款合同的基本条款
借款合同的限制条款
银行借款的信用条件
授信额度
周转授信协议
补偿性余额
长期借款筹资的优缺点
优点
借款筹资速度较快
借款资本成本较低
借款筹资弹性较大
缺点
限制多
数量有限
借款筹资风险大
长期借款的种类
金融机构贷款
担保贷款
信用贷款
融资租赁筹资
融资租赁的方式
直接租赁
售后租回
杠杆租赁
融资租赁的程序
选择租赁公司
办理租赁委托
签订购货协议
签订租赁合同
办理验货
支付租金
租赁的种类
经营租赁
融资租赁
融资租赁的租金计划
平均分摊法
等额年金法
融资租赁的优缺点
优点
迅速获得所需资产
限制条件较少
免遭设备陈旧过时的风险
享受节税利益
缺点
成本较高
不能享受设备残值
发行普通债券筹资
债券的发行程序
作出发行债券决议
提出发行债券申请
公告债券募集方法
委托证券机构发售
支付债券
债券的发行价格
债券面额
票面利率
市场利率
债券期限
发行债券的条件
具备健全且运行良好的组织机构
具有合理的资产负债结构和正常的现金流量
最近三年平均可分割利润足以支付公司债券一年的利息
债券筹资的优缺点
优点
债券筹资能够发挥财务杠杆的作用
债券筹资能够保障股东的控制权
债券筹资成本较低
债券筹资便于调整公司的资本结构
缺点
债务筹资的财务风险较大
债券筹资的限制条件较多
债券筹资的数量有限
债券的种类
收益债券
可转换债券
附认股权债券