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股乾爹 - Coggle Diagram
股乾爹
5-2泡沫循環5階段
亢奮
危機
繁榮
改變：不在預期的外部事件發生(AI)，改變未來的獲利預期
厭惡：央行升息弄破泡沫
4-7貨幣政策
短天期利率
Effective Federal fund rate：聯邦基金利率加權中位數
2008年前：短天期國庫券
2008年後：長天期公債、公司債、不動產抵押債券
準備金利率理論
非銀行(房地美、房利美)：「聯邦加權利率加權中位數」下限、2014年隔夜逆回購
銀行：「聯邦加權利率加權中位數」上限
2020/3：疫情
30天聯邦基金期貨
：聯邦基金利率的市場預期=100-3030天聯邦基金期貨價格
6月底市場預期降息機率：(7月市場預期 - 8月市場預期) / 1碼
如果當月有FOMC，則看下個月的期貨價格推算利率
公開市場操作(QE)
2022/6：縮表
臨時升降息歷史
2001/1.4.9月：網路泡沫、911
1998/10：LTCM倒閉
1994/4：唯一一次升息，FED認為升息太慢
2008/1.8：次貸危機
5-1中性利率R*
投資下降、儲蓄上升：R*下降
投資上升、儲蓄下降：R*上升
影響因子
人口組成：高齡化->儲蓄上升->R*下降
生產力：新科技->投資上升->R*上升
貧富差距：富人儲蓄上升->R*下降