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BCE / FED - Coggle Diagram
BCE / FED
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STRUCTURE
Zone d'Intervention
FED : Le dollar étant une monnaie de réserve internationale, les décisions ont une influence mondiale
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Création
BCE : Suite au traité de Maastricht et à la création de l'Union Économique et Monétaire, la BCE est fondée en 1998.
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Organisation
BCE: Le Conseil des gouverneurs est en position dominante, soutenu par le Directoire qui supervise les opérations courantes. Les décisions de politique monétaire sont prises de manière collective, en tenant compte des besoins des économies de la zone euro.
FED: Les décisions centrales de politique monétaire sont prises par le Conseil des gouverneurs en coopération avec le Federal Open Market Committee, tandis que 12 banques régionales se chargent de les appliquer et de gérer les relations avec les économies locales
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BILAN
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Compétition
L’euro est la deuxième monnaie de réserve mondiale après le dollar, donc ses variations affectent directement le commerce et les flux financiers mondiaux.
OUTILS
FED
Non-Conventionnelles
Assouplissement Quantitatif (QE) : Achat massif de bons du Trésor, d'obligations d'agences gouvernementales, et de titres adossés à des actifs hypothécaires (MBS) pour injecter de la liquidité.
Forward Guidance : Communication explicite sur les futures actions de politique monétaire pour orienter les anticipations des acteurs économiques.
Facilités de swap : Accords avec d'autres banques centrales (comme la BCE) pour fournir des liquidités en dollars américains à l’étranger.
Facilités de swap : Accords avec d'autres banques centrales (comme la BCE) pour fournir des liquidités en dollars américains à l’étranger.
Quantitative Tightening (QT) : Réduction progressive du bilan de la Fed en vendant des actifs achetés précédemment dans le cadre du QE, pour aspirer la liquidité en excès de l’économie.
Conventionnelles
Taux Directeurs (Fed Funds Rate) : Réglage des taux d'intérêt pour contrôler les coûts d'emprunt des banques commerciales aux consommateurs et entreprises.
Open Market : Achat et vente de titres du Trésor pour réguler la liquidité sur les marchés et influer sur les taux d'intérêt.
Réserves obligatoires : La Fed impose aux banques un certain niveau de réserves qu’elles doivent conserver, influençant ainsi la quantité de crédits qu’elles peuvent accorder.
BCE
Non-Conventionnelles
Assouplissement Quantitatif (QE) : Achat d'obligations souveraines et privées pour injecter des liquidités dans l'économie
Taux d'intérêt négatifs : Taux négatifs pour inciter les banques à prêter davantage au lieu de stocker leurs liquidités auprès de la BCE.
Opérations de refinancement à long terme (LTRO et TLTRO) : Prêts à long terme aux banques pour fournir de la liquidité à faible coût?
Forward Guidance : Communication explicite sur la future trajectoire des taux d'intérêt et des politiques monétaires pour stabiliser les attentes du marché.
Conventionnelles
Taux Directeurs : Réglage des taux d'intérêt pour contrôler les coûts d'emprunt des banques commerciales en zone euro
Opérations Principales de Refinancement (MRO) : Prêts hebdomadaires (Mardi) aux banques commerciales
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