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BRODERSOHN 1974, FASE ASCENDENTE---FASE DESCENDENTE, FASE DESCENDENTE---…

- - - - Gráfico
        
        Línea A
        
        Tendencia de crecimiento del PIB (tasa anual acumulativa del 3,8%)
        
        Niveles de PIB compatible con el equilibrio externo
        
        Si el PIB en un año, se encuentra por encima de esa tendencia de crecimiento (es decir de la línea A, entonces hay un DÉFICIT COMERCIAL en el Sector Externo que se está financiando con a) Deuda Externa o b) Reservas internacionales
        
        Si el PIB a un año, se encuentra por debajo de esa tendencia de crecimiento, entoces hay un SUPERÁVIT COMERCIAL en el Sector Externo
        
        Línea B
        
        Niveles del PIB compatibles con el Pleno Empleo (no existe la restricción externa)
        
        Interpretación
        
        Corto Plazo
        
        Es posible aumentar la demanda interna y, por ende, la producción interna por encima de los niveles compatibles el equilibrio externo (línea A) con el fin de alcanzar el nivel del PIB compatible con el pleno empleo (línea B) si se aprovecha la capacidad ociosa existente
        
        Largo Plazo
        
        La expansión del PIB por encima del nivel que es compatible con el sector externo no se puede mantener indefinidamente porque el DÉFICIT COMERCIAL en la Balanza de Pagos termina restringiendo la demanda interna generando que la producción disminuya hasta niveles incluso por debajo del compatible con el equilibrio externo, con el fin de que el superávit externo posterior corrija así el déficit anterior
        
        Importante
        
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- - - - Por lo tanto, las subas y bajas del actividad económica son resultados de la política gubernamental
        
        Pasar de una fase cíclica a otra es consecuencia de la aplicación de un paquete de medidas de políticas económicas distinto del anterior
      - Gráfico 2: Ciclos alrededor de la tendencia del PIB (PIB en niveles)-1950-1972
        
        Tendencia de crecimiento del PIB es del 3,8%: nivel de producto compatible con el equilibrio externo, a partir del cual fluctúa el ciclo económico
        
        Ciclo económico del PIB: fluctuaciones de la actividad económica alrededor de la tendencia de crecimiento del PIB del 3,8%
        
        Fase Ascendente
        
        A medida que el producto crece por encima del nivel de PIB compatible con el equilibrio externo, entonces nos acercamos al pleno empleo, deteriorando el saldo de la Balanza de Pagos. Ahora tenemos crisis de la BP
        
        La crisis de BP se produce en los puntos máximos del ciclo económico. En el caso argentino, los puntos máximos son en el año 1951, 1958, 1961 y 1965
        
        Agotamiento del margen de maniobras del sector externo por falta de reservas internacionales o por limitaciones en la capacidad de endeudamiento externo
        
        Fase Descendente
        
        Para salir de la crisis de la BP, es necesario contraer la demanda y, por lo tanto, el PIB incluso por debajo del PIB compatible con el equilibrio externo para generar el superávit necesarios para compensar el déficit anterior
        
        El superávit comercial se genera por un cambio positivo en el intercambio comercial o debido a un flujo positivo de capitales externos
        
        La caída del nivel de actividad económica se produce en los puntos mínimos del ciclo económico. En el caso argentinos, los puntos mínimos son el año 1952, 1959, 1963 y 1967
        
        Mejoramiento en la posición externa
      - Gráfico 3: Desviaciones de las variaciones porcentuales anuales del PBI con respecto a la tasa de crecimiento (cambios porcentuales de la tasa de crecimiento del PIB)-1950-1972
        
        Tendencia de crecimiento histórica: nivel de PIB compatible con el Equilibrio Externo (3,8%)
        
        Ciclo Económico: variaciones porcentuales anuales del PIB en relación a la tendencia histórica de crecimiento del 3,8%
        
        Fase Ascendente
        
        Puntos Máximos
        
        Año a partir del cual la tasa de crecimiento pasa de estar por encima de la tendencia histórica a estar por debajo
        
        Fase Descendente
        
        Puntos mínimos
        
        Año a partir del cual la tasa de crecimiento pasa de estar por debajo de la tendencia histórica a estar por enci,a
        
        Importante
        
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        La economía se puede mantener en su Fase Ascendente si su tasa de crecimiento crece ininterrumpidamente, lo cual implica tener un amplio margen de capacidad instalada sin utilizar.
        
        Si la economía no contara con este margen de desocupación, al poco tiempo de tener un ritmo de crecimiento positivo, entonces chocaría con el techo del pleno empleo y, por lo tanto, el crecimiento pasa a depender del ritmo de crecimiento de la capacidad potencial de producción
        
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        Este enfoque tiene como mayor limitación de que los márgenes de error estadísticos en la medición del PIB afectan más a las variaciones porcentuales anuales que al nivel absoluto del PIB
        
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        La tasa de crecimiento histórica del PIB dl 4% anual se desglosa en un 3,5% anual en la década del 50 y en 4,5% anual en la década del 60 como resultado de un aumento de las exportaciones entre ambas décadas
        
        Por lo tanto, como se desplaza hacia arriba la restricción externa (aumento de las exportaciones), entonces la economía argentina pudo lograr un mayor ritmo de crecimiento que la década anterior, aunque con un nivel de actividad todavía por debajo del compatible con el pleno empleo (estamos por debajo de la tendencia histórica)
  - - - La elasticidad ingreso de las importaciones es bastante mayor que 1 en el corto plazo
        
        Alto contenido de importaciones de la inversión
        
        Alta propensión margnal a importar de los no asalariados
      - La oferta de las exportaciones tienen un comportamiento menos elástico que la demanda de importaciones en el período de expansión (aumenta el ingreso)
        
        Efectos negativos que tiene el aumento del ingreso sobre el saldo exportable agropecuario (aumenta el ingreso y las exportaciones caen)
      - La elasticidad precio de la demanda de las importaciones es bastante menor que la unidad en el corto plazo
        
        Los bienes importados son no competitivos con los bienes de producción nacional
      - La elasticidad precio de la demanda interna y oferta de productos agropecuarios exportable es bastante inelástica
        
        La curva de oferta delas exportaciones de carne tiene pendiente negativa porque un aumento de los precios relativos, reduce la oferta y aumenta los stocks
      - La oferta internacional de importaciones y la demanda externa para la mayoría de los productos es perfectamente elástica a los cambios de precios relativos
        
        Causa: Argentina tiene un participación pequeña en el mercado mundial
        
        Consecuencia: los términos de intercambio no se alteran para Argentina
      - Las exportaciones no tradicionales representan una fracción pequeña del volumen total de exportaciones
      - La propensión margnal a ahorrar y a importar de los no asalariados es mayor que la de los asalariados
      - Ritmos de crecimiento sostenidos superiores al 4,5% generan desequilibrios en el sector externo. Además, dicha tasa no implica la plena ocupación de los factores productivos.
- - - - Corregir el problema del sector externo estaba influenciado por el problema del pleno empleo (desempleo)
        
        CÍRCULO VICIOSO
        
        Para romperlo hay que tener una estructura productiva que permita elaborar una estrategia para compatibilizar los objetivos de pleno empleo, con los objetivos de equilibrio externo y con los de distribución del ingreso