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METODO RUSCELLI PIANO FINANZIARIO, image, image, image - Coggle Diagram
METODO RUSCELLI
PIANO FINANZIARIO
STRUMENTI E PRODOTTI FINANZIARI
mercati del sistema finanziario
mercato azionario
(chiamato anche mercato equity)
pezzetto di una società quotata in borsa valori e si guadagna dal prezzo e dal dividendo
mercato obbligazionario
prestiti ad aziende (corporate) e governi (governative) - durata - tasso di interesse - cedole (di solito semestrali) - prezzo - restituzione del capitale iniziale al termine della durata
rischio emittente
rischio cambio
rischio inflazione
rischio tasso d'interesse
mercato monetario
mercato delle materie prime
(oro, argento, caffè, etc.)
prodotti finanziari (veicoli per inviare il tuo denaro)
fondi di investimento
ETF a gestione attiva
gestioni patrimoniali
polizze assicurative
ETF a gestione passiva
VANTAGGIO: possibilità di investire simultaneamente spalmando in centinaia di AZIONI di società diverse
principali ETF: gestione attiva, gestione passiva, obbligazionari, REIT (real estate), azionari, cripto
utilizziamo JUSTETF e MORNINGSTAR per cercare e analizzare gli ETF ad accumulazione
la regola generale è quella di investire in fondi che abbiano almeno 100 milioni (se sono superiori a 500 milioni ancora meglio)
TASSAZIONE
NON ARMONIZZATI: fuori dall'Unione Europea
ARMONIZZATI: regolamentati in Europa su normativa UCITS
plusvalenze
: sono reddito da capitale
minusvalenze
: sono reddito diverso
le minusvalenze di un ETF armonizzato si possono compensare solo con plusvalenze di ETC, ETN o AZIONI; non si compensano perdite di ETF armonizzati con profilli di altri ETF armonizzati
aliquote
26% sui profitti
26% sui dividendi
12,5% sui Titoli di Stato Italiani e in Whitelist
0,2% di imposta di bollo ETF
0,2% di IVAFE depositi su broker estero
cosa sono gli INDICI
un indice è l'insieme dell'andamento di tutte le azioni di un settore o di un mercato
VANTAGGIO: essendo un contenitore di centinaia/migliaia di aziende, se 1, 10 o 20 aziende falliscono, non succede niente
l'indice più importante è
SP500
con gli indici legati alle borse, più si allunga il tempo e più si riducono le probabilità di uscire in perdita
il tempo di conservazione
aumenta le probabilità di successo: è un dato di fatto riscontrabile oggettivamente
I CICLI ECONOMICI
il ciclo economico è un periodo che vive una serie di fasi e si misura tramite l'analisi del PIL o GDP
un ciclo economico vive ESPANSIONE, CULMINE, RECESSIONE, PICCO MINIMO, NUOVA ESPANSIONE
regole di condotta che possono aiutarci a lavorare sui mercati senza basarci sulla previsione
1) quando l’inflazione è alta, le banche centrali alzano i tassi di interesse per contrastare l’inflazione
2) l’innalzamento dei tassi di interesse fa peggiorare l’economia, il PIL diminuisce
3) quando i tassi di interesse aumentano, i prezzi delle obbligazioni scendono
4) l’oro spesso è decollato durante le fasi di stagnazione del mercato azionario
5) le materie prime sono cicliche e tendono a seguire l’andamento del mercato azionario
6) quando l’inflazione si normalizza, le banche centrali abbassano i tassi di interesse
7) comprare obbligazioni quando i tassi di interesse sono a “zero” non ha senso
8) chi ha comprato le obbligazioni quando i tassi di interesse erano alti, vede i prezzi delle obbligazioni aumentare quando le banche abbassano i tassi
9) l’inflazione target della maggioranza delle banche centrali è 2%
10) cause eccezionali creano squilibri ed invalidano le regole precedenti
PIANIFICAZIONE PRELIMINARE
cioè che viene prima di tutto è la
sicurezza
prima di metti al riparo il più possibile dalle sfortune che possono capitarti nella vita e solo dopo
investi
l'interruzione dell'investimento è il
danno peggiore
che puoi fare ai tuoi soldi e a te stesso
come ci si protegge dagli eventi avversi della vita?
cuscinetto di denaro disponibile
assicurazioni
PRIMO TIPO
: assicurazione contro infortuni, invalidità e morte e responsabilità terzi
SECONDO TIPO
: assicurazione sanitaria
TERZO TIPO
: cash, liquidità di emergenza
moltiplica l'importo delle tue spese mensili per un numero che va da 9 a 18, in base a quanto vuoi che questo cuscinetto sia solido e a quanto vuoi essere protetto
QUANTO SERVE PER VIVERE DI RENDITA
vivere di rendita significa ottenere una rendita senza lavorare (max 5 ore al mese)
se dedichi più tempo a quell'attività è un lavoro (non è una rendita)
per sapere quanto ti serve per vivere di rendita,
prendi quanto spendi all'anno e lo moltiplichi per 30
ipotizziamo che spendi 1.000€ al mese, sono 12.000€ all'anno, per 30 sono 360.000€
il 4% di 360.000€ è 14.400€ all'anno che diviso 12 fa 1.200€ (il 4% è il valore di messa in sicurezza)
L'INVESTITORE INTELLIGENTE
è dimostrato che un quoziente intellettivo elevato e un'istruzione superiore non bastano a rendere intelligente un investitore
essere un investitore intelligente è più una questione di carattere che di cervello
poichè non potete prevedere il comportamento dei mercati, dovete imparare a prevedere e controllare il vostro comportamento
quando il moltiplicatore degli utili (indice P/E) sale sopra il 20 solitamente il mercato genera scarsi rendimenti, quando cala sotto il 20 solitamente le azioni producono buoni guadagni con l'andar del tempo
tutti dovrebbero tener un minimo del 25% in obbligazioni: un ammortizzatore che aiuta ad avere il coraggio di lasciare il resto in azioni
un portafoglio 100% azionario può esser efficace per gli investitori che: hanno da parte contanti a sufficienza per mantenere la famiglia per almeno un anno; investono in maniera costante almeno per i prossimi 20 anni
la regola del 72
: per stimare il tempo necessario perchè una somma di denaro raddoppi, basta dividere per 72 il suo tasso di crescita presunto (al 6%, per esempio, il denaro raddoppia in 12 anni --> 72/6=12)
PORTFOLIO TRACKER
se hai poco capitale e per evitare che le commissioni del broker incidano parecchio, seleziona il
portafoglio semplificato
a seconda delle commissioni del broker deciderò la frequenza del PACC (su piccoli capitali l'incidenza delle commissioni sulla frequenza mensile è più alta rispetto alla frequenza semestrale o annuale
COME SI INIZIA UN INVESTIMENTO
DOLLAR COST AVERAGING (DCA)
: modalità di investire in modo graduale nel tempo invece di investire tutto subito
se aveste investito 12.000$ nell'indice S&P500 all'inizio di settembre 1929, 10 anni dopo vi sarebbero rimasti solo 7.223$; se però aveste iniziato con soli 100$ e ne aveste semplicemente investiti altri 100 ogni mese, allora ad agosto 1939 i vostri soldi sarebbero cresciuti fino a 15.571
è vantaggioso, ma sia quando il mercato è ai massimi sia quando è ai minimi fa il PACC allo stesso modo --> è cieco
Value Averaging (VA)
: è più intelligente rispetto al DCA
quando il mercato sale ed è più rischioso investo di meno, quando il mercato scende ed è meno rischioso investo di più
ho un obiettivo target e deposito o tolgo denaro sulla base delle performance del conto rispetto all'obiettivo target
Value Averaging No Sell (VANS)
: è molto simile al VA
quando l'obiettivo target del conto è inferiore a quello presente sul conto non prevede di togliere denaro (a differenza del VA)
I MOLTIPLICATORI DEL MERCATO AZIONARIO
aiutano a capire quando il prezzo del mercato azionario è molto alto o molto basso, quando il mercato è caro o al prezzo giusto
P/E ratio
: rapporto tra il prezzo del mercato e gli utili delle aziende
esempio:
utili 100
prezzo 1000
P/E = 1000/100 = 10
più è alto questo moltiplicatore più è sconveniente comprare in quel momento
CAPE (PE10 o PE SHILLER) ratio
: rapporto tra il prezzo corrente e la media degli ultimi 10 anni degli utili delle aziende
poichè a volte gli utili subiscono valori anormali (limite del P/E), il prezzo dell'anno corrente viene diviso per la media degli utili degli ultimi 10 anni adeguata all'inflazione
INDICE BUFFET
: rapporto tra il GDP (PIL) e il valore del mercato azionario (tutto, non solo S&P500)
esempio:
valore di mercato 30T$
PIL 20T$
indice buffet: 30/20 = 150%
più è alto più il mercato è sopravvalutato; più è basso più il mercato è a buon prezzo
CURVA DEI RENDIMENTI DELLE OBBLIGAZIONI
è la rappresentazione grafica dei tassi di interesse dei buoni del tesoro in base alle scadenze (dalla più breve fino a 10 anni)
di solito le obbligazioni a lunga scadenza (10 anni) rendono di più rispetto a quelle a breve scadenza (3 mesi)
quando le obbligazioni a breve termine (3 mesi) rendono di più rispetto a quelle a lunga scadenza (10 anni) c'è un problema perchè l'economia non sta funzionando come dovrebbe
noi non guardiamo la curva dei rendimenti ma lo
spread
calcolando la differenza dei tassi tra le obbligazioni a lunga scadenza (10 anni) e quelle a breve scadenza (3 mesi)
I 10 PUNTI FONDAMENTALI PER ORIENTARSI SUI MERCATI
1) quando l’inflazione è alta le banche centrali alzano i tassi di interesse per contrastare l’inflazione
l'innalzamento dei tassi farà sgonfiare l'azionario quindi è ragionevole spostare anche solo un 5% dall'azionario sull'oro
2) l’inflazione target obiettivo della maggioranza delle banche centrali è 2%
l' inflazione inizia ad essere alta dal 4% in su con probabile azione delle banche centrali sull'aumento dei tassi di interesse
3) quando i tassi di interesse aumentano i prezzi delle obbligazioni scendono
nel momento in cui i tassi di interesse sono a zero, la componente delle obbligazioni devo annullarla del tutto perché se i tassi sono a zero può solo perdere, quindi quel 10% andrà spostato in oro se la componente azioni è già al 75%
4) quando l’inflazione si normalizza le banche centrali abbassano i tassi di interesse fino anche a zero per aiutare l’economia a ripartire
prima che le banche sbattono i tassi di interesse dopo che l' inflazione si è normalizzata devo comprare obbligazioni per fare profitto dal meccanismo tale per cui quando si abbassano i tassi di interesse i prezzi delle obbligazioni aumentano
5) comprare obbligazioni quando i tassi sono a zero non ha senso ed è pericoloso perché da quel punto i tassi possono solo aumentare e quindi il prezzo scendere e anche tanto nel caso di obbligazioni di lunga durata
6) l’innalzamento dei tassi fa peggiorare l’economia, il PIL diminuisce, le persone spendono meno, le aziende producono meno, c’è più disoccupazione, c’è uscita di capitali dal mercato azionario, che quindi, scende
7) l’oro spesso è decollato durante le fasi di stagnazione o crisi del mercato azionario
spostare una piccola parte del mercato azionario dentro l'oro se ci aspettiamo che i tassi si alzano per far sgonfiare l'economia è assolutamente sensato
8) le materie prime sono cicliche e durante una crisi economica, tendono a seguire l’andamento del mercato azionario perché se le aziende vendono meno, producono meno, comprano meno materie prime e di conseguenza per il meccanismo della domanda e dell’offerta il prezzo delle materie prime scenderà
9) chi aveva comprato obbligazioni quando i tassi erano alti, vede i prezzi delle obbligazioni aumentare quando le banche centrali tagliano i tassi per stimolare nuovamente l’economia dopo aver stabilizzato l’inflazione (comprare le obbligazioni quando i tassi sono alti è vantaggioso
10) i moltiplicatori PE, CAPE, BUFFETT ci aiutano a capire se il mercato azionario è sopravvalutato o sottovalutato
devo sempre valutare a che punto sta il mercato azionario perché se sta in zona grigia sposterò solo una minima parte nelle altre componenti, se invece sta in zona gialla o rossa allora potrò spostare anche fino al 10% del mercato azionario su oro o obbligazioni
CHE BROKER DEVO USARE?
broker italiani e banche
regime fiscale amministrato
SVANTAGGIO: le compensazioni non sono su base annuale (minor efficienza fiscale)
VANTAGGIO: nessuna burocrazia
esempi: banca sella, webank, fineco, directa
broker esteri (EU)
regime fiscale dichiarativo
VANTAGGIO: le compensazioni avvengono su base annuale (maggior efficienza fiscale)
SVANTAGGIO: burocrazia
esempi:
DEGIRO
(offre modello precompilato per il pagamento delle tasse e ha il supporto in italiano)
