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阿格利生活選股 - Coggle Diagram
阿格利生活選股
本益比
EPS的進階應用
須參考同產業的平均本益比以及大盤本益比
如何算合理?
大盤二至三年之平均本益比，及回本速度
盡可能要低於大盤平均或同業平均或比個股自己便宜
搭配盈餘發放率微調，例如想要20年回本，盈餘發放率八成，盡可能挑低於18的本益比
類股本益比可以去臺灣證券交易所查詢
適合評估的股票
營建、生技、景氣循環股(例如石油、塑膠，因為未必每年都買)
營運穩定的公司才適合用本益比抓買點，例如金融、食品、電信
使用低本益比進場時，要先注意EPS有沒有衰退
負債比不宜過高
利息保障倍數
嚴格一點設定二十倍
(怪老子)大於兩倍即可
大於五倍
流動比
超過一倍即可
最好超過一點五倍
好的負債可以幫忙拉高營收
速動比
超過一百即可
這一個未必會準確，重要還是要看產業趨勢，以及跟同業比較會較準確
本益比進階
(問題)本益比不適合用在成長股
(生活成長股)使用本益成長比，不適合景氣循環股
公式(PEG)本益比/EPS年增率
小於0.8評估買進，0.8至1.2尚合理，另需搭配EPS、殖利率分析，大於1.2有問題
何時買賣(價值波段)
目的=>增加質化分析的效率
融合基本、籌碼、技術
三步驟
基本面=>個股質化分析與財報健全、本益比河流圖合理區間或低檔
籌碼面=>董監持股比、四百張或千張大戶籌碼變化
技術面=>股價跳空訊號、月線反轉
本益比河流圖
價值衡量價格最客觀之指標
三原則
適用類股
排除類股
農糧股(EPS穩定、營收持續穩定就好)
河流圖的特色
用月線圖觀察
河流波動幅度高低起伏大、容易有波峰、波谷，像W、M
大景氣循環股(景氣好就會大興土木，EPS自然好)
微景氣循環股可以
例如車業
雖然車子只買一次，但仍有後續服務可賺錢，得適用本益比河流圖
河流圖往上即可觀察入場，可持續買進。高檔遇到大綠K停利
低檔時要注意的事情
本益比河流圖如果向下不要買
等財報公布，有好轉跡象時再買
觀察區間=>周線為主(進攻)、月線為輔(保守)
留意趨勢=>寧可今日合理價、明日便宜價，也不要今日便宜價、明日破盤價
(優點)進可攻價差、退可賺殖利率
殖利率設定
定存股(5)
營運穩定
目標20年內零成本
成長股(5以上)(非法令特許)
隨營運增加而提升
自己要做功課
買進三原則
殖利率5以上買進
符合生活投資三金律(產業護城河)
抗通膨
定價權
持續性
EPS成長時買進
法令特許成長股(4以上)=>可抗跌
生活投資
個股價值由消費者直接判斷決定，通常具有產業護城河
先選擇產業護城河
個股護城河不重要
高市佔
產業龍頭
避免產業方向改變而受影響
挑選個股的方向
產業交集股
基金型態股
建立績優選股清單
功能
省力、省時
提高績效、定期汰弱留強
有利長期追蹤，觀察時機
分群組
股性分類(BETA)
目的分類(存股或作價差)
產業分類(食品、租賃)
BEAT的應用
功能
大盤連動程度指標
小於0.8，低於大盤(保守型)=>大盤跌時，挑選股利政策好的個股
大於1.2，積極型
大於0.8，趨近大盤連動(平衡型)=>大盤漲時，要選漲的較多的個股
大盤上漲、下跌可應用的指標
注意股利政策
買進前要為自己的套牢做好準備
注意股利發放有無不間段，發放年數
注意殖利率
籌碼面
董監持股(長期)
高安全、高用心、高股利
影響股利、價差
防守思維(先不要輸、再想怎麼贏)
大戶三策略
籌碼持續買但股價跌(大買、股價不變或變化不大)
籌碼有集中趨勢
月線偏多
先確認基本面無虞
籌碼拋售(大賣、股價變低)
追蹤籌碼落底點
參考周線反轉
先確認基本面無虞
千張大戶(短期、順勢)
千張大戶先看、再觀察四百張大戶
籌碼集中度變大、總股東人數也要變少、平均每人持有張數變大
千張大戶一個禮拜內超過1%是很大的訊號
籌碼變化速度慢
適合不想長期持股投資人
為什麼不追三大法人
利益關係複雜
觀察時間成本太高回饋少
變化快
EPS(每股盈餘)
選擇
(觀察)穩定或穩定成長時買進
(目的)發放股利並且帶動股價上漲
超過一元，且長期無虧損
(功用)買進時的參考
台股財報公告日(EPS策略)
一般產業(3/31、5/15、8/14、11/14)
金融業(3/31、5/30、8/31、11/29)
如果看好EPS，可以在財報公告日之前先買進，公告後賺價差
每月10號公布上個月的營收
毛利率、營業利益率
營業利益率
但有時還要考慮到經營者的決策是否明確
通常與毛利率正向關聯
看公司的經營管理
要看增長幅度，而非數字差距
再來就要看營收是否有成長，營收成長有很大機會提高盈餘
營收要成長、穩定=>營業利益率有沒有提升=>EPS會提升=>帶動股價上漲=>股利發放會增加=>帶動大家想買=>殖利率也更多
毛利率要跟同業比較
持平，代表商品沒有改良
向下不好，可能虧損，要去確認改善的原因是否真實，才可以再確認是否可以再成長
向上爬升，代表商品有做改良
毛利率穩定比較重要
生活投資的類股，有產業護城河後，再選個股
毛利率此時挑選持平或成長的公司
營收成長，毛利率又多時，盈餘成長的機率非常大
營業現金流對淨利比
最好大於百分之百
不要低於百分之八十
董監持股比例
存股要與老闆站在同一陣線
最好大於百分之二十，否則與生活股為宜
稅前淨利/營業收入=>稅前淨利率
稅前淨利率>營業利益率=>業外收入賺錢
注意是否一時短暫的出現
拉出季度營業利益率與稅前淨利率一起比較
如果確認是一次性獲利，可趁機逢高出脫，如無持有應避免買進
觀察子公司是否經營得很好
稅前淨利率<營業利益率=>業外收入虧錢=>不要買
技術面
三均線
買進訊號，周線上、月線下、季線上
三原則
EPS不得衰退、最好持續成長
本益比河流圖在合理區間
周線、季線往上，提供短期支撐，股價紅K已突破或即將突破月線
跳空
三原則
成交量大，高於過往一季日平均量約兩倍以上
基本面良好，財報好或營運上確定有轉機
維持趨勢，跳空五日後無回補缺口(跳空當天為第一天)
不要竭盡缺口
類型
連續缺口，目前股價尚未反映當前基本面，後續很多人跟著進場
竭盡缺口，行情尾聲，缺乏成交量，上漲缺口很快被填補
突破缺口，股價起漲點，獲利空間最大，成交量大、基本面好、營收創高
如何判斷竭盡或連續?
看成交量
股價有無反應基本面(本益比河流圖)
(進階)島狀反轉，以缺口填補缺口，後勢上漲機會大