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Crises financières, entreprises : ↓ prod = risque de faire faillite,…
Crises financières
Crise de 1930
CONTEXTE (bulle spéculative boursière) :
- 1920s : roaring twenties = spéculation
- ↑ crédits pour spéculer :
→ bonne anticipation = remboursement du crédit + profit important (effet de levier)
→ mauvaise anticipation = pertes démultipliées par l'endettement (effet de massue)
- 1929 : 80% des achats d'actions réalisés à crédit
DÉROULEMENT :
- effondrement de la valeur de la bourse de NY et de ses actions → valeur de l'actif n'est plus en adéquation avec l'économie réelle
- CRISE BOURSIÈRE - oct 1929 : cours ↓ 20% = krach boursier
- fin 1929 : cours ↓ 40%
CONSÉQUENCES :
- CRISE BANCAIRE - faillites bancaire
→ non remboursement des crédits
→ banks runs = panique bancaire qui pousse les clients à retirer leur argent
- faillites des entreprises
- CRISE IMMOBILIÈRE - chute de la valeur de l'immobilier (trop de biens sur le marché)
- Chute du PIB : ↓ demande + ↓ production
► licenciement de masse = ↑ chômage
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Crise de 2008
CONTEXTE (bulle spéculative immobilière) :
- ↑ marché immobilier/valeur immobilière
- crédits faciles (taux bas, crédits subprime = pour ménages insolvables) → prise de risques pour les banques = titrisation (mécanisme de transformation des créances entières financiers échangeables sur le marché)
Cependant, ces titres ne valent rien mais les agents éco qui les achètent ne s'en rendent pas encore compte
DÉROULEMENT :
- difficultés de remboursement chez les ménages insolvables
- valeur de l'actif n'est plus en adéquation avec l'économie réelle
- réalisation de la valeur des titres achetés = pertes pour beaucoup d'acteurs
- début : faillite de la banque Lehman Brothers
- CRISE IMMOBILIÈRE - saisie des biens immobiliers (collatéral des crédits subprime) pour rembourser
→ trop de biens sur le marché → ↓ prix collatéral
- CRISE BANCAIRE - non remboursement = risque de faillite → panique bancaire → faillite bancaire
ET absence de confiance entre les banques vu que plusieurs font déjà faillite = - échanges interbancaires → risque de liquidité
- CRISE BOURSIÈRE - fragilité bancaire = ↓ bourses = ↓ valeur des actions
CONSÉQUENCES :
- faillites bancaires
- effondrement boursier
- Chute du PIB : ↓ demande + ↓ production
► licenciement de masse = ↑ chômage
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Bulle spéculative : situation de ↑ prix d'un actif qui finit par être en déconnexion avec sa valeur réelle
► origine d'une crise financière
Formation
Comportement mimétique = attitude d'un agent éco qui prend des décisions en imitant le comportement des autres agents éco
Si tu vois le prix d'un actif ↑, tu vas l'acheter = appât du gain.
Tu espère ainsi faire du gain en achetant des actifs comme tout le monde et donc les prix vont ↑
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Éclatement
Si tu vois le prix d'un actif ↓, tu vas le vendre.
Tu espère ainsi ne pas perdre d'argent comme tout le monde et donc les prix vont ↓
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Panique bancaire = perte de confiance dans la solidité financière des banques se traduisant par une ruée des clients pour retirer leurs dépôts
► situation où les banques sont en manque de liquidité
FAILLITES BANCAIRES EN CHAÎNE :
- banques se prêtent entre elles : marché interbancaire
- panique bancaire = hésitation à prêter à une autre banque : crise de confiance
Prophéties réalisatrices : individus se ruent pour retirer leur argent dans la peur que les banques fassent faillite. Cependant, c'est ça qui cause la faillite
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