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Econonomicità aziendale, combinazione omogenea - Coggle Diagram

- - - - opzioni attività
        
        cessare
        
        avviare
        
        continuare
      - giudizio
        
        subito
        
        dopo risultati conclusivi
  - - - economicità super-aziendale di gruppo
      - economicità super-aziendale collettiva
- - - - impresa assicura piena copertura
        
        piena
        
        costante
        
        conveniente
    - - fascie
        
        costantni
        
        crescenti
        
        variabili
    - - ciclo produttivo (o operativo)
        
        intervallo di tempo che intercorre tra
        
        l'acquisizione dei fattori produttivi
        
        l'incasso dei ricavi di vendita
      - ciclo finanziario
        
        considera il susseguirsi di uscite ed entrate conseguenti
        
        alle operazioni di gestione interna
      - ciclo economico
        
        riferimento al susseguirsi di costi e ricavi conseguenti
        
        alle operazioni dei fatt. prod.
        
        acquisizione
        
        vendita
    - - fasi delle entrate
        
        Previsione
        
        Accertamento entrata
        
        Riscossione
        
        fase in cui si ha l'effettiva e concreta disponibilità delle somme
        
        per fronteggiare le uscite
      - fasi delle uscite
        
        Previsione
        
        Liquidazione
        
        fase in cui nasce il debito dal pt. di vista giuridico
        
        nasce impegno azienda a pagare deter. somma
        
        Pagamento
      - Autosufficienza finanziaria
        
        (Uscite totali per operazioni di esercizio nella fase di liquidazione) <= (Entrate totali per operazioni di esercizio nella fase della riscossione)
      - Fabbisogno finanziario
        
        Uscite totali per operazioni di esercizio nella fase della liquidazione >= Entrate totali per operazioni di esercizio nella fase della riscossione
        
        FFtx
        
        Uscite totali per operazioni di esercizio nella fase di liquidazione - Entrate totali per operazioni di esercizio nella fase di riscossione
        
        andamento nel tempo e modalità di copertura
        
        tendenzialmente finanziate ricorrendo a nuovo capitale di rischio o a forme di prestiti con garanzia di stabilità
        
        fascia costante di fabbisogno finanziario
        
        fascia crescente di fabbisogno finanziario
        
        tendenzialmente finanziate con finanziamenti elastici, modificabili a seconda delle varie esigenze aziendali
        
        fascia variabile di fabbisogno finanziario
  - - - capitale prorpio di ischio
      - rischio d'impresa
      - lavoro imprenditore
      - non solo capitale e lavoro
    - - utile --> non per forza in eq. economico
      - perdita --> non perforza non in eq. economico
      - cond. medio-lungo termine
        
        pt. rottura (NO pt. eq. economico)
        
        U > costi
    - - quando l'impresa è in equilibrio economico?
        
        condizione nella quale impresa assicura copertura costi pos. contrattuale
        
        remunera congruamente i fatt. prod. in pos. residuale
        
        grazie a flusso ricavi derivanti da gestione
        
        esiste equilibrio economico se almeno ricavi = remunerazione fatt. di produzione
        
        l'equilibrio economico si raggiunge nel medio-lungo termine
      - impresa che con ricavi ha coperto costi
        
        quindi
        
        ha remunerato fatt. prod. pres. in contratto
        
        remunerato
        
        lavoro imprenditore
        
        rischio d'impresa
      - attitudine impresa a remunerare
        
        tutti i fatt. prod. necessari al conveniente svolgimento della gestione
      - caratteristiche di remunerazione dei fattori di produzione
        
        fattori di produzione in posizione contrattuale
        
        (materie prime, lavoro dipendente, capitali finanziati da terzi, etc.)
        
        hanno una remunerazione fissa, prioritaria e certa
        
        fattori di produzione in posizione residuale
        
        (capitali finanziari dai sogg. proprietari, rischio d'impresa, opera direzionale dell'imprenditore)
        
        hanno remunerazione variabile, successiva e incerta
    - - (deter. figurativa)
      - espreime giudizio su eq. impresa
      - reddito minimo da consegui per impresa
        
        assicurare opportuna remunerazione fatt. prod. in cond. residuale
      - tasso di continua remunerazione
      - tecniche
        
        I1: premio per privazione denaro finanziato
        
        (price of time) (risk free race)
        
        si usa approssimazione
        
        riferimento a titoli di stato a medio-lungo termine
    - - Question Mark
      - Dog
      - Star
      - Casj cow
    - - Introduzione
        
        Lento aumento delle vendite
        
        fattore strategico competitività rappresentato da
        
        qualità e conoscenza del prodotto sul mercato
        
        ingenti investimenti
      - Sviluppo
        
        vendite aumentano a tasso elevato
        
        fattore strategico è il marketing
        
        ingenti investimenti in pubblicità
      - Maturità
        
        vendite continuano ad aumentare ma a tasso contenuto
      - Declino
        
        le vendite calano
        
        fattore strategico influenzante è la pubblicità
    - - indica compenso in linea con remunerazioni percepibili dai migliori investimenti alternativi
        
        tenendo conto del rischio e del lavoro imprenditoriale svolto
      - è un tasso composito che compensa
        
        oltre al puro impiego del capitale
        
        l'attività dell'imprenditore e i rischi a cui il capitale è esposto
      - caratteristiche di remunerazione dei fattori di produzione
        
        reddito atteso dalla gestione >= reddito congruo
        
        vi è convenienza ad intraprendere o continuare una certa iniziativa economica
        
        reddito atteso dalla gestione < reddito congro
        
        proprietari potrebbero trovare convenienza ad iniziare altre attività alternative
    - - tasso di sconto definibile
        
        come saggio di rendimento richiesto dagli investitori
      - è un tasso minimo di rendimento che rende azionisti indifferenti
        
        tra l'investimento nel capitale dell'azienda
      - tasso opportunità riferito ad una determinata azienda
    - - flusso dei ricavi = flusso dei costi + flusso di congrua remunerazione FFPR
      - un'investimento comporta (i1+i2+i3)
        
        perdita della disponibilità del denaro
        
        un compenso detto <<price of time>> o <<risk-free rate>> i1
        
        rischio
        
        un compenso per il rischio i2
        
        eventuale lavoro imprenditoriale
        
        un compenso per il lavoro imprenditoriale i3
      - tasso di congrua remunerazione del capitale proprio i= i1+i2
        
        i1 Compenso per la perdita della disponibilità del denaro (risk free rate)
        
        risk-free rate o compenso per il <<puro>> investimento
        
        calcolato con riferimento ai titoli di stato ultimi 3/5 anni
        
        i2 compenso per il rischio
        
        calcolato applicando il Capital Asset Pricing Model
        
        rischio in termini di variabilità dei rendimenti aziendali rispetto a quelli del mercato azionario
        
        beta = coeff. angolare retta regressione che interpola
        
        i rendimenti storici dell'azienda
        
        rispetto ai rendimenti di mercato
        
        nella pratica si usa beta medio del settore
        
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        Rm = rendimento medio mercato azionario
        
        Rm-1 = premio medio di mercato
        
        Regola di Stoccarda
        
        stima premio per il rischio con una % di abbattimento del 30%
- - - - tipo
        
        fissa
        
        determinata
        
        all'inizio non sappiamo remunerazione
        
        prioritaria
        
        (viene prima di fatt. prod. pos. residuale)
        
        incerta
        
        soggetta ad area gestione