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Toma de decisiones de inversiones de capital - Coggle Diagram
Toma de decisiones
de inversiones de capital
Flujos de efectivo incrementales: la clave
para la elaboración del presupuesto de capital
Efectos secundarios
Un efecto secundario se
clasifica ya sea como erosión o sinergia. La erosión ocurre cuando un nuevo producto reduce las ventas, así como los flujos de efectivo de los productos ya existentes
Distribución de costos
Con frecuencia, un determinado gasto beneficia a varios proyectos. Sin embargo, para propósitos de presupuesto de capital, este costo asignado o imputado debe considerarse
una salida de efectivo de un proyecto sólo si es un costo incremental del proyecto.
Costos de oportunidad
Estos ingresos perdidos se pueden visualizar
significativamente como costos. Se les denomina costos de oportunidad porque, cuando acepta el proyecto, la empresa deja pasar otras oportunidades de usar los activos
Costos hundidos
Un costo hundido es aquel que ya ocurrió. Debido a que los costos hundidos se refieren al pasado, la decisión de aceptar o rechazar el proyecto no los afecta.
Flujos de efectivo: no son un ingreso contable
Aunque quizá no haya pensado en esto, existe una gran diferencia entre los cursos de finanzas corporativas y los de contabilidad financiera. Por lo general, las técnicas de las primeras consideran los flujos de efectivo o, mientras que la segunda suele enfatizar las cifras de ingresos o
utilidades.
En el caso Baldwin calculamos el VPN siguiendo estos dos pasos:
Cálculo del VPN usando estos flujos de efectivo.
En el caso Baldwin calculamos el VPN siguiendo estos dos pasos:
Cálculo de los flujos de efectivo netos provenientes de todas las fuentes en cada periodo.
Inflación y presupuesto de capital
Tasas de interés e inflación
La inflación es un hecho importante de la vida económica y debe considerarse en el presupuesto de capital.
Flujo de efectivo e inflación
Un flujo de efectivo nominal se refiere a los dólares que se recibirán (o pagarán) en efectivo.
Un flujo de efectivo real se refiere al poder adquisitivo del flujo de efectivo.
Descuentos: ¿nominales o reales?
El VPN es el mismo independientemente de que los flujos de efectivo se expresen en cantidades nominales o reales.
Definiciones alternativas
del flujo de efectivo de operación
Método de arriba abajo. Llamamos a éste método de arriba abajo porque empezamos en la parte superior del estado de resultados y bajamos hasta el flujo de efectivo mediante la sustracción de costos, impuestos y otros gastos.
Método de abajo hacia arriba. Aquí empezamos con el renglón de resultados del contador (utilidad neta) y sumamos todas las deducciones que no representan movimientos de efectivo, como la depreciación.
Método de protección fiscal. la segunda parte del FEO es la deducción por depreciación multiplicada por la tasa tributaria, que se denomina protección fiscal de la depreciación.
Inversiones de distinta duración:
el método del costo anual equivalente
La decisión general de reemplazar. . Es más frecuente que las empresas deban decidir cuándo reemplazar
una máquina por una nueva.