UD7 Política económica monetaria
1. Sistema financiero
Está formado por el conjunto de instrumentos, mercados e instituciones/intermediarios que intermedian entre los demandantes y los oferentes de recursos financieros.
Función básica de estos intermediarios es canalizar el ahorro en los mercados financieros a través de unos instrumentos.
Activos financieros pueden ser primarios si los emiten los demandantes de fondos para obtener el dinero que necesitan.
Los mercados pueden ser primarios o secundarios.
Primarios: es donde se emiten títulos por primera vez.
Secundarios: se venden títulos de "segunda mano"
La principal clasificación de intermediarios financieros es entre los bancarios y los no bancarios:
Intermediarios financieros bancarios: capacidad para crear dinero a través del proceso de depósitos y préstamos.
Entidades financieras no bancarias: algunas muy variadas que emiten activos que no son dinero.
El sistema financiero español y los intermediarios financieros han sufrido una gran transformación en los últimos años:
La transformación de las cajas de ahorros
Las fintech
Fusiones bancarias
2. Dinero, tipos y proceso de creación
La evolución del dinero y del comercio están muy ligadas:
El excedente económico aparece en el Neolítico
La historia del dinero comienza con el dinero mercancía
Las primeras monedas surgen en Asia Menor con el fin de facilitar la recaudación de los impuestos.
En la Edad Media los orfebres tenían buenos sistemas de seguridad, por lo que sus vecinos les entregaban su oro y ellos emitían unos certificados que garantizaban su devolución en el momento en que se les pidiera.
El dinero papel es aquel medio de pago cuyo valor como dinero es superior a su coste de producción.
En 1971, las políticas expansivas de los EE.UU, provocaron la abundancia de dólares, planteándose dudas acerca de su convertibilidad en oro.
El dinero electrónico introdujo la transferencia electrónica de fondos.
Proceso de creación de dinero bancario:
El dinero es el medio aceptado en la economía para la realización de compra venta de bienes y servicios, así como para el pago o la cancelación de las deudas. Cumple 4 funciones en la economía:
Unidad de cuenta y patrón de precios.
Medio de cambio, un medio de pago y un depósito de valor.
2 tipos de dinero:
Dinero legal
Dinero bancario
Billetes de banco y de monedas emitidos por las autoridades monetarias en régimen de monopolio legal.
Resto de medios de pago creados por los bancos comerciales.
3. El mercado monetario, funcionamiento
Mercado monetario es aquel en el que se intercambia dinero y activos monetarios a corto plazo. Tiene 2 lados:
OFERTA MONETARIA:
Agregados monetarios:
Eurosistema ha definido tres agregados monetarios para la zona euro:
El M3 ha sido elegido por el Eurosistema dentro de su estrategia de política monetaria para definir un valor de referencia para medir el crecimiento de la cantidad de dinero en la Eurozona.
Existen distintas formas de definir la cantidad de dinero que hay en una economía, y que constituye la oferta monetaria.
La oferta monetaria influye directamente sobre la demanda agregada
Variables que cuantifican el dinero existente en una economía.
M2= M1 + Dp
M3= M2 + OIF
M1= E + Dv
DEMANDA MONETARIA:
El dinero es un activo con rentabilidad nula y liquidez plena y su coste de oportunidad es la rentabilidad que podríamos obtener si lo invertimos en activos seguros.
Razones principales de la demanda de dinero son dos:
Demanda para transacciones
Demanda como activo
4. La inflación: teorías explicativas
Incremento continuo y generalizado de los precios de una economía
Tiene distintos grados:
-Galopante: por encima del 10%
-Hiperinflación: por encima del 100%
-Inflación moderada: por encima del 3%
Conceptos relacionados con la inflación:
-Estanflación: se produce cuando hay inflación con altos niveles de paro.
-Inflación subyacente: Elimina del IPC la influencia de los precios de la energía y los alimentos sin elaborar
-Deflación: bajada generalizada de los precios
Teorías explicativas de la inflación:
- Aumento generalizado de los costes
- Deficiente estructura económica del país y mal funcionamiento de las instituciones.
- Exceso de demanda agregada
Efectos negativos de la inflación:
- Generación de incertidumbre
- Pérdida de competitividad
- Pérdida de valor del dinero
Instrumentos de la inflación:
1 Tasa de variación del IPC
2 Deflactor del PIB
5. Política monetaria. Efectos sobre la inflación, crecimiento y bienestar
Política monetaria es el conjunto de acciones que llevan a cabo los bancos centrales dirigidas a controlar los tipos de interés y la cantidad de dinero
Los países que están en la Unión Económica monetaria tienen una política monetaria única aplicada a través de una autoridad monetaria común: el Eurosistema.
Lo forma el Banco Central Europeo y los bancos nacionales de los países que adoptaron el euro
El Eurosistema toma y ejecuta las decisiones de política monetaria para el conjunto de la zona
El principal objetivo de la política monetaria es la estabilidad de precios
instrumentos para conseguir los objetivos intermedios:
Los objetivos intermedios para conseguir el objetivo de estabilidad de precios son la oferta monetaria (M3) y el tipo de interés.
Operaciones de mercado abierto
Facilidades permanentes de préstamo o depósito
El coeficiente de caja o reservas
esquema de la política monetaria
Instrumentos --> objetivos intermedios--> Objetivo final
Tipos de política monetaria:
EXPANSIVA
Pretende aumentar la oferta monetaria
Instrumentos
Bajar el coeficiente de caja
Facilidades permanentes de crédito
Bajar el tipo de interés oficial
Comprar deuda pública a los bancos
Efectos negativos
La inflación
CONTRACTIVA
Pretende bajar la oferta monetaria
Instrumentos
Subir el tipo de interés oficial
Subir el coeficiente de caja
Vender deuda pública a los bancos
Facilidades permanentes de depósito
Efectos negativos
Bajada de la producción y el empleo