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Derivatives
Funktion: Risikoabsicherung (Hedging) / Arbitrage /…
Derivatives
Funktion: Risikoabsicherung (Hedging) / Arbitrage / Spekulation / Intressenbildung Management zu Eigentümer / Förderung Informationseffizienz
Bezug: Rohstoffe / Aktien / Devisen / Kredite / Zinssätze
Kaufpreis = Geldkurs
Verkaufspreis = Briefkurs
Differenz = Geld-Brief Spanne (bid-ask spread)
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Optionen
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Basis (bedingte Termingeschäfte)
Aktien / Indizes / Futures / Zinsen / Währungen usw.
zur Absicherung / Arbitrage / Spekulation
Formeln
Ausübungspreis = Strike Preis
R = jährliche Zinszahlung
r = stetige jährliche Zinszahlung
S(t) = Kassapreis Basiswert im Zeitpunkt (t)
F(t) = Terminpreis zum Zeitpunkt (t)
T = Fälligkeit des Kontrakts
r(f) = risikolose stetige Zinssatz
Swaps
Zinsswaps
Einer der meistgehandelten Derivaten
Plain Vanilla SWAP = wird ein variabler Zinssatz (Payer) gegen fixer Zinssatz (Reciver) getauscht
Währungsswaps
Abschluss - Austausch der Nennwerte
Während - Zinszahlungen
Fälligkeit - Rückzahlung & Zins der letzten Periode
Entstehende Zahlungen können nur in der selben Währung verrechnet werden
Basis
Zins / Währungen / Kreditverbindlichkeit
Gegensatz zu F&F sind mehrmalige Zahlungen zu bestimmten zukünftigen Zeitpunkten möglich
