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Architecture du système bancaire et création monétaire - Coggle Diagram
Architecture du système bancaire et création monétaire
L'organisation du système bancaire
architecture simplifiée d'un système bancaire
schéma
BC émet deux type de monnaie fiduciaire et centrale les 2 sont regroupées sous le nom de monnaie banque centrale
IF peuvent soient emprunter sur le marché monétaire soit céder des titre afin de se procurer de la monnaie centrale.
fin de journée opération de compensation entre les IF par rapport à la qté aux dettes ou créances de monnaie centrale
Bâle III pointe le problème du risque de liquidité. IF n'arrive plus à se procurer la monnaie centrale
système de banque centrale
rôle des bq centrales
orientation de la plq monétaire
stabilité des prix
stabilité économique de l'act réelle (Fed mandat dual)
outils de politique monétaire :
conventionnel : tx directeur, open market (échange monnaie centrale contre des titres)
non conventionnel : quantitative easing (plan massif de rachat de titres d'Etat), qualitative easing (titres acceptés sont douteux), forward guidance (indiqué plq sur le long terme)
émettre de la monnaie banque centrale
Mettre en place un système de paiement en Europe il s'agit du TARGET2
gestion des risques et la surveillance bancaire
prêteur en dernier ressort (Walter Bagehot) seulement si en temps normal la bq com est solvable
Pour Ben Bernanke (2013)
fonction de stabilité éco
fonction de stabilité fi (éviter panique financière
schéma à faire du tx directeur et bilan d'un BC
L'organisation des bq centrales
article 105 traité de Maastricht définit le faite que l'objectif de la BCE est la stabilité des prix
indépendance de la BCE :
indépendance opérationnelle
indépendance des dirigeants (art. 107)
indépendance financière
responsabilité : rendre des compte devant les organes européens)
transparence : propose régulièrement des rapports d'analyse sur la situation financière de l'Eurosystème
établissements de crédit
justification éco des EC : Gurley et Shaw (1960) Ils assurent une transformation des échéances, des risques et des rendements. Ils existent car les marchés ne sont pas efficients.
Les banques réalisent
des économies d'échelles grâce aux volume
coût de transaction inhérent au opération (Coase 1937)
services financier par exemple tenue des comptes
asymétrie d'information --> Stiglitz et Weizz rationnement du crédit (1981)
Les EC sont soumis à 3 types de risques
risque de crédit ou risque de défaut
pour éviter ce risque les EC exigent des garanties (réelle, personnelles ou collatérales) et recours à la titrisation
risque de taux : le tx d 'i peut varier ce qui modifie le profit de l'EC
risque de marché : Les EC prennent des positions sur les marchés fi qui peuvent être dangereuse
Le processus de création monétaire
définition : La création monétaire peut être définit comme l'activité de transformation de créances en moyen de paiement par les institutions financières et monétaire
masse monétaire (qté de monnaie que les ANF peuvent échanger) différent de base monétaire (monnaie fiduciaire + monnaie centrale)
"Les crédits font les dépôts"
Le processus de création monétaire
création de monnaie
crédit accordé à un ANF
conversion de devises par un agent exportateur
achat par un EC de titres émis par une entreprise
achat de titres émis par l'Etat
destruction de monnaie :
remboursement du crédit
concours à l'Etat sont annulés
titres sont vendus par le secteur bancaire au secteur non-bancaire
devises sont cédés aux particuliers et transférées à l'étranger
facteurs de la liquidité bancaire
contraintes internes : règles de stratégies, refus de prendre trop de risque
contraintes externes : contraintes réglementaires et besoins en monnaie centrale
besoin en liquidité bancaire peuvent être autonomes
billets en circulation
opération avec les administrations publiques
réserves en or et les opérations en devises étrangères
facteur sur lesquels la BC peut agir :
condition de refinancement des EC
réserves obligatoires (par ex de 1% dans la zone euro)
Multiplicateur et diviseur du crédit
Le multiplicateur du crédit : La BC en jouant sur les les facteurs de la liquidité bancaire influence le niveau des réserves excédentaires et donc le niveau des crédits qui peuvent être accordés dans l'économie. --> la monnaie est exogène
le diviseur du crédit : Les bq com ont l'initiative de la création monétaire, la BC se contente de définir les conditions d'accès à la liquidité --> monnaie est donc endogène et cela illustre les économies d'endettement
Agrégats monétaires et contreparties de la monnaie
agrégats monétaires mesurent la masse monétaire dans une économie Les contreparties de la monnaie, quant à elles déterminent les opérations à l'origine de la création monétaire.
les agrégats de monnaie
agents de la monnaie :
secteur créateur de monnaie : institutions fi et monétaire
secteur détenteur de monnaie : agents privés non-fi admin publiques...
secteur neutre : administration centrale
pour évaluer le degré de liquidité :
transférabilité
convertabilité
l'échéance
délai de préavis
agrégats monétaires :
M1 = engagements utilisables comme moyens de paiement. Ex dépôt à vue, pièces et les billets agrégats monétaire étroit
M2 = M1 + dépôts remboursable avec un préavis inférieur ou à 3 mois + dépôts à term >2ans
M3 = M2 + prises en pension des titres + titres de court terme + titre de long terme
Une analyse des agrégats monétaires permet une analyse monétaire
Les contrepartie de la masse monétaire
contreparties externes : toutes les opérations qui donnent lieu à une entrée ou une sortie de devises
contrepartie internes :
créances sur les admin. publiques
créances sur les agents privés
Les autres indicateurs monétaires et financiers
Le compte patrimoine financier (en stock) Les compte de patrimoine financier rend compte de l'accumulation de richesse financière
Le compte financier (en flux) retrace les flux d'actifs et de passifs financier au cours d'une période donnée.