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Costo y estructura de capital - Coggle Diagram
Costo y estructura de capital
Componentes del costo de capital
Costo de las acciones
preferentes, r (ps)
Tasa de rendimiento que requieren los inversionista sobre las acciones preferentes de la empresa; se calcula como los dividendos preferentes, D dividendos entre el precio neto de emisión de las acciones preferentes, NP.
Tasa de rendimiento
que requieren los inversionistas sobre las acciones preferentes ,rps, de la empresa; se calcula como los dividendos preferentes, Dp, divididos entre el precio neto de emisión de las acciones preferentes, NP
Costo de la utilidades retenidas (capital de accionistas interno), rs
Los costos de la deuda y las acciones preferentes se basan
en el rendimiento que requieren los inversionistas sobre estos títulos o valores. Del mismo modo, el costo de las utilidades retenidas, que designamos r(s), es la tasa de rendimiento
que requieren los accionistas sobre el capital accionario que “recauda” ” la empresa por retener las utilidades que de otro
modo podrían distribuirse como dividendos entre los accionistas comunes u ordinarios.
costo de las utilidades retenidas, r(s) Tasa
de rendimiento requerida por los accionistas sobre las acciones comunes existentes de una empresa
Costo de la deuda, r dt
Tipos específicos de capital que se utiliza la empresa, es decir, deuda, acciones preferentes y acciones comunes u ordinarias.
Costo de las acciones comunes de nueva emisión (capital de accionistas externo), r(e).
Costo del capital de accionistas externo, que se basa en el costo de las utilidades retenidas, pero es mayor a causa de los costos de flotación.
Costo promedio ponderado del capital (WACC)
Es posible financiar totalmente una empresa con fondos de capital de accionistas si se emiten sólo acciones comunes u
ordinarias.
Determinación del WACC o CPPC
costo promedio ponderado del capital (weighted
average cost of capital, WACC o CPPC ) Promedio
ponderado de los componentes del costo de la deuda, acciones preferentes y capital de accionistas común.
Costo marginal del capital (MCC)
el costo marginal del capital (marginal cost of capital, MCC)
se define como el costo promedio ponderado (WACC) de
la última unidad monetaria de capital nuevo que recauda la empresa.
Programa de MCC
costo marginal del capital (marginal cost of capital,
MCC) Costo de obtener otra unidad monetaria de capital nuevo; costo promedio ponderado de la última unidad monetaria de capital nuevo recaudado
Combinación de los programas de MCC y oportunidades de inversión.
Ahora que hemos calculado el programa de MCC, podemos usarlo para establecer una tasa de descuento para emplearla en el proceso de elaboración del presupuesto de
capital; es decir, podemos usar el programa de MCC para encontrar el costo de capital apropiado para determinar
el valor presente neto (NPV) de los proyectos.
programa de oportunidades de
inversión (IOS) Gráfica de las oportunidades
de inversión de la empresa clasificadas en el orden de las tasas internas de retorno de los proyectos.
WACC frente a la tasa de rendimiento requerida por los inversionistas
En él se descubrió que los inversionistas exigen tasas de rendimiento mayores que los compensen por
asumir mayores niveles de riesgo.
los inversionistas que adquieren las acciones y los bonos de una empresa determinan las tasas de
rendimiento o los costos, que la empresa debe pagar para
recaudar fondos para invertir en los proyectos de presupuesto de capital.