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5. Análise da viabilidade econômico-financeira do empreendimento
Capital de giro e fontes de capital
Ciclos
Ciclo econômico
O ciclo econômico é o tempo em que a mercadoria permanece em estoque. Vai desde a aquisição dos produtos até o ato da venda, não levando em consideração o recebimento das mesmas.
Ciclo financeiro
Corresponde a saída do dinheiro para pagar fornecedores e vai até o momento em que o dinheiro retorna ao caixa da empresa, com lucro.
Ciclo operacional
Tem início com a compra de matéria-prima ou produto para revenda e termina apenas com o recebimento da venda.
O ciclo econômico e o ciclo financeiro estão contidos dentro do ciclo operacional.
Regime de competência
(ver no resumo)
Refere-se ao capital que gira ou circula dentro do ciclo operacional.
Fontes de capital de giro
Não onerosas
Salários a pagar;
Impostos a recolher.
Encargos sociais a recolher;
Provisões de férias e 13º salários;
Fazem parte das operações de curto prazo da empresa e não é preciso pagar à vista, gerando um benefício para a empresa.
Onerosas
Financiamentos e empréstimos bancários;
Parcelamento de impostos vencidos;
Duplicatas a pagar a fornecedores.
“Onerosas” porque geram encargos financeiros. Normalmente, duplicatas a pagar, resultantes de compras feitas para pagar a prazo, embutem encargos financeiros nas prestações.
Preço de venda e ponto de equilíbrio da empresa
Fundamentado na receita líquida
Receita líquida = gastos totais + lucro
Gastos
Custos
(dentro da esfera de produção
Custo variável (CV)
Custo fixo (CF)
Despesas
(fora da esfera de produção)
Despesa fixa (DF)
Despesa variável (DV)
Receita líquida = CF + CV + DF + DV + lucro (lucro = 20%)
Receita líquida = CF + CV + DF + DV + 0,2 . receita liquida
0,8 . RecLiq = CF+CV+DF+DV
RecLiq = CV+DV . (quantidade vendida) +CF+DF / 0,8
Preço de venda líquido = Receita liquida / Volume de produção vendido
Margem de contribuição Unitária (MCU)
Para encontrarmos o Ponto de Equilíbrio Contábil, em valor :
PECv = PECq . Preco de Venda Liquido
Ponto de Equilíbrio
ou
Ponto de Equilíbrio Contábil (PEC)
é o ponto onde receitas líquidas totais, é igual aos custos e despesas totais (Vende qntdade suficiente apenas para pagar todos os gastos do mês)
PECq = DF + CF / MCU
A
MCU
reflete o valor que sobra do preço de venda líquido, de cada unidade de produto vendido, para a empresa pagar os gastos fixos (CF + DF) e depois gerar o lucro.
Taxa Interna de Retorno e Prazo de Retorno
Taxa Interna de Retorno (TIR)
A TIR pode ser entendida como a taxa de lucro esperada para o negócio. Cabe ao empreendedor do negócio decidir se essa taxa remunera adequadamente ou não seu capital. Pois é possível COMPARAR a rentabilidade de diferentes investimentos.
Calcular a TIR
=TIR(célula inicial:célula final)
EXCEL
Matemática financeira:
F = P . (1+i) ^ n
OU
P = F . 1 / (1+i) ^ n
F = valor futuro / P = valor presente / i = taxa de juros / n = período de tempo
VPL (valor presente líquido)
para calcular o VPL é necessário ter os valores do payback descontado, pois ele indica o quanto realmente teve de retorno liquido ao final desse investimento. Que nada mais é que fazer a somatória das entradas do fluxo de caixa com o valor descontado.
É usado o payback simples na TIR (para calcular a TIR é necessário calcular o VPL)
Prazo de Retorno (payback)
Indica em quanto tempo o dinheiro investido retorna ao caixa.
O interesse do investidor envolve contrapor
risco versus tempo
. Quanto mais rápido o dinheiro retornar ao caixa, menor risco ele corre com o passar do tempo. E, quanto mais demorado for para o dinheiro retornar ao caixa, maior risco ele corre com o passar do tempo.
Payback descontado
fórmula:
FC/(1+TMA)^n
FC (fluxo de caixa) N(ano/mes correspondente do caixa) TMA(taxa minima aplicação, inflação essas coisas)
Obtendo o valor para cada ano, deve se tirar do valor de investimento total o valor do primeiro ano, o que faltar deve-se tirar o valor do segundo ano, o que faltar tira o valor do terceiro e assim por diante
até encontrar o 0 ou um valor positivo
, que seria o momento de retorno do investimento.