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CONTAS EXTERNAS E BALANÇO DE PAGAMENTOS, Aspotila Clipping - Coggle Diagram

- - - - Conta Capital (CC) (saldo: 2.1 + .2)
        
        2.2 Transferências de capital
        
        transações de compra e venda de ativos não financeiros não produzidos e transferências de capital
      - Conta Financeira (CF) - AQUISIÇÕES DE ATIVOS E PASSIVOS
        
        saldo:
        investimento direto no exterior (IDE) +
        investimento direto no país (IDP) +
        investimentos em carteira - ativos +
        investimentos em carteira - passivos +
        derivativos ativos +
        derivativos passivos +
        outros investimentos: ativos +
        outros investimentos: passivos +
        ativos de reserva
        
        investimentos diretos: participações de residentes de uma economia na gestão de empresas residentes em outra economia
        
        essa participação supõe um controle ou um grau significativo de influência na gestão, podendo ser participação de capital (igual ou superior a 10% do capital votante), cotas em fundos ou empréstimos intercompanhia
        
        empréstimo intercompanhia: empresas do mesmo grupo situadas em países distintos
        
        investimento direto no exterior (IDE): investimentos de residentes br em empresas não residentes, que resultam em mudança nos ativos externos do país
        
        ex: empréstimo da Braskem a uma filial localizada na Alemanha
        
        investimento direto no país (IDP/IED): elevação dos passivos externos detidos por não residentes
        
        ex: empréstimo da Nestlé Suíça p/ sua subsidiária no BR ou de filiais de empresas brasileiras p/ suas matrizes
        
        se IDP > IDE, país possui divisas p/ fazer face a seus compromissos externos, podendo compensar eventual déficit em TC
        
        investimento direto se divide em 2 subcontas
        
        a) participação no capital (equity)
        
        b) dívida intercompanhia (todas as modalidades de crédito entre empresas do mesmo grupo econômico)
        
        investimentos em carteira (em portfólio): transações de ativos financeiros propriamente ditos (ex: ações, títulos públicos, títulos de dívida privada)
        
        característica: curto prazo e gde mobilidade (+ voláteis a mudanças no ambiente econômico)
        
        derivativos: aplicações financeiras cujo valor deriva de um ativo subjacente, que pode ser real (ex: commodities) ou financeiro (taxa de juros e moedas)
        
        ganhos resultam da variação dos preços e não do pgto de rendimentos
        
        outros investimentos: demais investimentos financeiros (ex: manutenção de recursos em divisas fora do país por residentes; empréstimos externos obtidos por residentes; empréstimos de regularização obtidos junto ao FMI etc)
        
        importações e exportações de bens e serviços cujos valores foram parcelados tb entram nessas contas
        exportação parcelada: crédito contra não residente
        importação parcelada: obrigação p/ com não residente
        
        empréstimos externos obtidos por residentes entram aqui, mas os JUROS desses empréstimos entram na conta de rendas primárias
        
        ativos de reserva: movimentação nas reservas internacionais
        
        divisas
        
        títulos de alta liquidez
        
        ouro
        
        direitos de um país junto ao FMI
        
        direitos especiais de saque: ativo emitido pelo FMI, com base em uma cesta de moedas, utilizado para complementar as reservas internacionais dos países membros
        
        moeda internacional de reserva criada p/ substituir o ouro
        
        valor baseado em: dólar, euro, yuan, iene e libra esterlina
        
        criação: Conferência do Rio de Janeiro dos países membros do FMI (1967)
        
        reservas junto ao FMI
        
        DEMONSTRATIVO INTEGRADO DA POSIÇÃO INTERNACIONAL DE INVESTIMENTOS (PII)
        
        PII: mostra o valor dos ativos financeiros de residentes que compõem direitos contra não residentes e os passivos dos residentes que representam obrigações junto a não residentes
        
        ativos externos: créditos contra não residentes
        passivos externos: obrigações para com não residentes
        
        saldo: diferença entre ativos e passivos - pode ser negativo ou positivo
        
        diferentemente da conta de capital e da conta de transações correntes, conta financeira admite lançamentos com sinal negativo
        
        exemplo de transação:
        Um residente aplica U$ 10.000 no Bank of America dos EUA
        No BP, em razão das partidas dobradas, fica:
        +10.000 na conta "investimento em carteira - ativos"
        -10.000 na conta "ativos de reserva"
        
        CACD não costuma cobrar tais operações. Só é importante saber como funciona.
      - Transações correntes (saldo em transações correntes = 1.1+1.2+1.3) (TC)
        
        1.1 Conta de Bens e Serviços (1.1.1 + 1.1.2)
        
        1.1.1 Balança Comercial (mercadorias tangíveis) (X e M)
        
        registra as exportações e importações de mercadorias tangíveis, em valores FOB (free on Board)
        
        lembrar: FOB - free on Board - representa apenas o valor de embarque da mercadoria
        CIF - cost, insurance and freight - +fretes e seguros relacionados ao transporte
        
        É FOB pq fretes e seguros relacionados ao transporte são registrados na balança de serviços e na de renda secundária
        
        superávit: Xfob > Mfob
        
        1.1.2 Balança de Serviços (mercadorias intangíveis)
        
        transações com mercadorias intangíveis, como fretes, seguros, transportes, viagens internacionais, royalties etc
        
        novidades p/ balança comercial e p/ balança de serviços do BPM6 (em relação ao BPM5)
        
        NOVIDADES BALANÇA COMERCIAL
        
        registro de compras de bens em triangulação (merchanting) como uma exportação com sinal negativo e de vendas como uma exportação com sinal positivo
        
        merchanting: residente adquire um bem em um segundo país e, depois, revende-o a um terceiro. Bem não adentra o território nacional.
        
        compra: exportação com sinal negativo
        venda: exportação com sinal positivo
        
        registro de exportações e importações fictas
        
        quando há a transação entre o residente e o não residente, mas não há a saída da mercadoria do país
        
        1 more item...
        
        importações de energia elétrica
        
        p/ BPM6, energia elétrica é um bem
        
        energia elétrica incluída nas contas de exportação e importação
        
        bens para processamento - deixam de ser registrados na balança comercial e passam a ser registrados na balança de serviços
        
        cruzam a fronteira mas não mudam de propriedade - proprietário envia o bem para um país e empresa presta um serviço que modifica o bem
        
        NOVIDADES BALANÇA DE SERVIÇOS
        
        Serviços de manufatura/processamento - registro de serviço agregado em caso de mercadorias em processamento na balança de serviços
        
        ex: proprietário envia um bem p/ outro país --> a empresa residente presta um serviço que modifica o bem --> bem volta ao país de origem. NÃO ALTEROU A PROPRIEDADE ECONÔMICA, ENTÃO NÃO É IMPORTAÇÃO NEM EXPORTAÇÃO. ENTRA COMO SERVIÇO DE MANUFATURA (conta nova no BPM6)
        
        seguros
        
        prêmios de seguros - lançados em 2 contas: rendas secundárias e serviços de seguro.
        
        envio e recebimento de recursos de sinistros - lançados nas rendas secundárias
        
        pesquisa e desenvolvimento - passam a ser incluídas:
        
        negociação de patentes
        
        copyrights
        
        processos industriais desenvolvidos a partir de pesquisas
        
        anteriormente, essas rubricas eram classificadas como ativos financeiros não produzidos e compiladas na conta de capital
        
        telecomunicações, computação e serviços de informação passam a ser apresentados em grupo único
        
        Serviços financeiros indiretamente medidos (FISIM): cobrança implícita de serviços financeiros embutidos nos pgtos e recebimentos de juros
        
        para o BPM6, pgtos e recebimentos de juros incluem além da remuneração do capital, a cobrança implícita de um serviço financeiro
        
        na prática: parte do que era classificado na conta de juros pelo BPM5 passa a ser reclassificada p/ uma conta de serviços. Sem alteração no resultado de transações correntes.
        
        1.2 Conta de Renda Primária (1.2.1 + 1.2.2): quantia a pagar/receber em troca do uso de recursos financeiros, trabalho ou ativos não financeiros não produzidos
        
        1.2.1 Remuneração de trabalhadores (salários)
        
        1.2.2 Rendas de investimentos
        
        pgto e recebimento de salários, lucros, dividendos e juros
        
        Conta de juros - sofre importantes alterações
        
        No PBM6. o pagamento em reais de juros feito a investidores deve ser registrado na despesa de juros. A contrapartida é o reinvestimento dos recursos - aumento das entradas líquidas em títulos de renda fixa negociados no mercado doméstico
        
        O financiamento do BP, dessa maneira, ocorre automaticamente:
        despesa de juros entram na conta de rendas
        contrapartida:
        títulos de renda fixa negociados no mercado doméstico entram na conta financeira
        desse modo, a despesa de juros tem como contrapartida uma entrada líquida na conta financeira (passivo de investimentos em carteira)
        
        Lucros
        
        lucros remetidos
        
        contrapartida: aumento dos ativos em moeda estrangeira (detidos por bancos que intermedeiam a operação cambial)
        
        lucros reinvestidos
        
        contrapartida: aumento do investimento direto - participação do capital
        
        1.3 Conta de Renda Secundária (antes do BPM6, chamadas Transferências Unilaterais Correntes, TUR)
        
        pagamentos e recebimentos sem contrapartida, na forma de bens e/ou valores
        
        ex: remessa de recursos feita por brasileiros que trabalham nos EUA p/ seus familiares no BR; doação de vacinas p/ outros países etc
        
        BPM6 introduz o conceito de transferências pessoais - não importa a forma de geração dos recursos financeiros (imediata ou trabalho), o que importa é a transferência entre emissor e receptor, e que ambos sejam pessoas físicas
        
        razão: era muito difícil verificar a forma de geração da renda
        
        Lembrar relação entre saldo em TC e saldo externo
        SE = -TC = (M - X) + RLEE - TUR
        
        significa que, quando há déficit em TC, o país precisará utilizar poupança externa, na forma de financiamento externo, p/ cumprir suas obrigações
        
        Esse financiamento pode ser feito por meio das divisas que entram pela conta financeira.
        Desse modo, é possível que um país deficitário em TC aumente suas reservas internacionais, se o superávit na conta financeira superar o déficit em TC
        
        divisa: moedas estrangeiras ou ativos em moedas estrangeiras
  - - - impacto principal: balança comercial; outros impactos: serviços, por ex, no que tange às viagens internacionais
      - ponto negativo: pressão inflacionária | insumos importados mais caros --> +custos internos de produção
    - - impacto principal: balança comercial
      - pontos negativos:
        
        redução do bem-estar do consumidor
        
        mal-vista por outros países
    - - impacto principal: conta financeira
      - pontos negativos:
        
        ceteris paribus, tende a reduzir investimentos produtivos e consumo
        
        maior vulnerabilidade da economia à especulação do capital internacional
    - - impacto principal: conta de capitais de curto prazo; conta de rendas primárias
      - ponto negativo:
        
        redução da confiança dos investidores internacionais (impacta futuras decisões de invest.)
      - adotado várias vezes na história brasileira, gerou fortes reações dos países de origem dos investidores
    - - vedadas pela OMC
      - só podem ser aplicadas como medida de salvaguarda
      - impacto principal: balança comercial
    - - pontos negativos:
        
        custos p/ governo
        
        distorção dos preços, impactando a competição internacional
      - impacto principal: balança comercial
- - - - é registrada como reclassificação - afeta somente a PII, no caso de os residentes pertencerem a setores institucionais diferentes
      - não ocorre entre residentes e não residentes
    - - tb é reclassificação
      - antes da mudança, há um residente; depois da mudança, um não residente. Entretanto, o fato de serem a mesma pessoa fere o conceito de transação (interação entre 2 unidades institucionais). Por isso, não é transação