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Ciclo Económico, Proceso de Optimización, Condición de Primer Orden,…

- - - - Función de utilidad
        
        Condición de Primer Orden
        
        Del Consumo
        
        Variación del consumo intertemporal óptimo ante cambios en las preferencias sobre el consumo presente
        
        De la cantidad ofrecida de trabajo
        
        Elasticidad de sustitución intertemporal de la oferta de trabajo respecto del salario real
        
        Una elasticidad de sustitución intertemporal alta significa que ante un aumento del salario real intertemporal óptimo, los trabajadores reaccionan incrementando su cantidad ofrecida de trabajo hoy en relación a mañana más que proporcionalmente porque tienen una baja desutilidad del trabajo.
      - Restricción presupuestaria
    - - La baja desutilidad del trabajo no se verifica empirícamente
      - Los shocks tecnológicos son de largo plazo, mientras que los ciclos son de corto plazo
      - Los shocks tecnológicos sólo logran explicar la parte creciente del ciclo económico
    - - Una shock tecnológico produce una mejora en la productividad de los factores que tiene 2 efectos. En primer lugar, incrementa el nivel de renta para cada nivel de empleo. En segundo lugar, aumenta la demanda de trabajo y, por ende, el salario real, en el mercado laboral.
        
        La propagación del ciclo económico se efectúa si los trabajadores incrementan su cantidad ofrecida de trabajo porque perciben el aumento del salario real como transitorio, lo que los lleva a sustituir el ocio de hoy por trabajo, si tienen baja desutilidad del trabajo de acuerdo a sus preferencias. Por lo tanto, se efectúa el incremento del nivel de empleo y del nivel de producción.
        
        Si los trabajadores no tuvieran baja desutilidad del trabajo y, por ende, no estuviera dispuestos a sustituir ocio por trabajo, según sus preferencias, y sumado a que tiene la percepción de que el aumento del salario real no es transitorio, entonces reaccionarían disminuyendo su oferta de trabajo para cada nivel de empleo. Por lo tanto, la cantidad de trabajo quedaría inalterada y, por ende, también el producto. Esto quiere decir que no se propaga el ciclo económico.
- - - - Dichos productores son capaces de distinguir si los aumentos del precio del propio producto son debido a un aumento de precio relativo o a un aumento del nivel general de precios.
- - - - Por lo tanto, los productores-trabajadores pueden terminar alterando su oferta ante shocks generales o no alterando su oferta ante shocks específicos, lo que constituyen errores por no contar con toda la información necesaria.
        
        Estimación del nivel general de precios
        
        E(P^e/pi)=ά+βpi
        
        Mínimos Cuadrados Ordinarios
        
        ά=E(p)(1-β^)
        
        β^=var(p)/(var(p)+var(r))
- - - - Se obtiene matemáticamente reemplazando la estimación del nivel general de precios en la condición de primer orden
      - La oferta de Lucas considera que el nivel de producción y empleo depende de las expectativas sobre el nivel general de precios. Si los productores observan un aumento en el precio de su propio bien por encima al incremento que pronosticaron del nivel general de precios, entonces perciben ese aumento como un aumento de precios relativos, incrementando el nivel de producción y empleo.
        
        Hay que destacar que sólo los shocks monetarios no anticipados pueden sorprender a los productores y llevarlos a percibir el aumento como aumento de precios relativos incentivándolos a incrementar su oferta. Sin embargo, estos efectos reales son de corto plazo porque en el largo plazo el nivel de producción y empleo tienden a su nivel natural.
        
        En conclusión, el impulso es un shock monetario no anticipado por los productores-trabajadores y el mecanismo de propagación es la incapacidad de dichos agentes de distinguir si el aumento del precio de su producto se debe a una mayor demanda o a una mayor inflación porque no disponen toda la información necesaria.
- - - - Los 3 supuestos en conjunto concluye que el individuo se encuentra continuamente en equilibrio y que la economía evoluciona como una sucesión de equilibrios.
- - - - Keynes
        
        El impulso son las expectativas negativas sobre la inversión. El mecanismo de propagación es la rigidez a la baja de la tasa de interés provocando un exceso de ahorro, una caída de la demanda efectiva y, finalmente, caída del nivel de empleo y producto de la economía.
    - - Los monetaristas
        
        El impulso son los cambios en la oferta monetaria. El mecanismo de propagación son las rigideces monetarias que modifican el nivel de empleo y producto.
    - - Teoría Monetaria del Ciclo
        
        El impulso son los shocks monetarios no anticipados por los agentes económicos. El mecanismo de propagación es la incapacidad de los trabajadores-productores de distinguir si un aumento en el precio del producto se explica por mayor demanda o por inflación, lo que lo lleva a incrementar su oferta ante un shock monetario que lo sorprende porque el precio del producto aumenta por encima de las expectativas sobre el nivel general de precios.
    - - Teoría del Ciclo Real
        
        El impulso son las mejoras tecnológicas que incrementan el nivel de empleo y de producto. El mecanismo de propagación es la percepción de los individuos de que el aumento del salario real es transitorio, lo que los lleva a incrementar su cantidad ofrecida de trabajo porque están dispuestos a sustituir ocio de hoy por trabajo debido a que tienen baja desutilidad del trabajo.
    - - Teoría Keynesiana
        
        El impulso son las expectativas negativas sobre la inversión. El mecanismo de propagación son las rigideces monetaris que modifican el nivel de empleo y producto.