Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
การซื้อขายตราสารหนี้ในประเทศไทย - Coggle Diagram
การซื้อขายตราสารหนี้ในประเทศไทย
ตลาดแรกของตราสารหนี้
1.กระบวนการออกตราสารหนี้ภาครัฐบาล
พันธบัตรรัฐบาล =กระทรวงการคลัง
พันธบัตรธนาคารแห่งประเทศไทย =ธปท
**ประมูลโดย ธปท
การจำหน่าย
1.แข่งขันราคา แบบ American Auction จัด Yield ต่ำสุดให้ก่อน แล้วสูงสุดไล่ลงมา (หลายราคา) เช่น สถาบันการเงิน หรือที่มีเงินฝากในประเทศไทย
2.ไม่แข่งขันราคา เอาราคาในตลาดแรกมาเฉลี่ย
เช่น มูลนิธิ สหกรณ์
3.การจองซื้อ ผู้ลงทุสถาบัน(ที่ไม่มีส่วนร่วม) นักลงทุนทั่วไป สามารถฝากสถาบันการเงินประมูลได้ ส่วนมากนักลงทุนทั่วไปไม่ค่อยจองซื้อเพราะมีราคาสูง
2.กระบวนการออกตราสารหนี้ภาครัฐวิสาหกิจ
ผู้ออกและประมูล =สำนักงานบริหารหนี้สาธารณะ
มีกลต เป็นคนดูแลและเปิดเผยความเสี่ยงเฉพาะ
การจำหน่าย
1.ประมูลราคา ราคา Yield เดียว เรียกว่า Commom Price หรือ Dutch Auction
2.การจองซื้อ ผ่านผู้จำหน่ายที่ได้รับการแต่งตั้ง
3.รูปแบบการขาย
1.PO การขายประชาชนทั่วไป
2.PP < 10 รายไม่ต้องทำ Credit Rating
ตลาดรองของตราสารหนี้
1.การซื้อขายกันเอง (OTC)
ผู้ค้าตราสารหนี้ด้วยกัน (Dealer To Dealer)
เช่น ธนาคารพาณิชย์ และ บริษัทหลักทรัพย์
ผู้ค้าตราสารหนี้กับผู้ลงทุนสถาบัน (Dealer To Client)
เช่น สถาบันการเงินไม่ได้รับอนุญาตการขายตราสารหนี้ บริษัทจัดการกองทุนรวม
2.ขั้นตอนการซื้อขายในตราสารหนี้
เสนอซื้อเสนอขาย ของผู้ค้าตราสารหนี้ใช้ผลตอบแทนกำหนดไถ่ถอน โดยผ่านช่องทาง โทรศัพท์ หรือโปรแกรมคอมพิวเตอร์
**หากผู้ค้าไม่ประสงค์ออกนาม สามารถใช้นายหน้ารวบรวมราคาและประกาศผ่าน Voice Box (หลังทำรายการแล้วเปิดเผยชื่อ)
3.การส่งมอบ
พันธบัตรรัฐบาล =ศูนย์รับฝากหลักทรัพย์ (TSD)
หุ้นกู้พวกเอกชน
ส่วนมากจะเป็น Script Less โดย TSD
แต่ถ้ามีใบส่งมอบโดยสลักหลังและโอนให้นายทะเบียนหุ้นกู้
4.การซื้อขายผ่านตลาดตราสารหนี้ TBX
กลไกการซื้อขาย
1.ผู้ซื้อ ส่งคำสั่ง Broker
2.Broker ส่งไปยัง TBX
3.TBX จับคู่แล้วส่งยืนยันไปที่ Broker และส่งไปยังสำนักงานหักบัญชี TCH
ช่องทางการซื้อขาย
1.รายย่อย คือกลไกลการซื้อขายปกติ
2.รายใหญ่ เช่น ธนาคารพาณิชย์ สามารถทำรายการผ่าน FIRSTs ของ TBX
5.รายละเอียดการซื้อขาย
1.เวลาการขาย (10.00-12.30 และ 14.30-16.30)
2.ซื้อขายที่ Dirty Price/Gross Price
3.1 หน่วยการซื้อ =100 หน่วย
เช่น 3 หน่วยการซื้อ =ตราสารหนี้ 300 หน่วย
4.คำสั่ง ขั้นต่ำ 100 หน่วย หรือ ไม่เกิน 100,000 บาท
10,000 ไม่เกิน 10,000,000 (1,000/หน่วย)
**5.ไม่มีการกำหนดเพดานราคาสูงสุด ต่ำสุด
6.ช่วงราคา 0.01 และค่า Commission แล้วแต่
6.การกำหนดเครื่องหมาย
XI ไม่มีสิทธิรับดอกเบี้ย
XP ไม่มีสิทธิรับเงินต้น
NP รอข่าวบางอย่างจากบริษัท
NR ยังไม่ส่งข่าว
H ห้ามซื้อขายชั่วคราว 1 รอบ
SP ห้ามซื้อขายชั่วคราว > 1 รอบ
7.เกณฑ์การจดทะเบียน มูลค่าเสนอขายตราสารหนี้ > 100 ล้านบาท
8.กลุ่มของตลาด TBX
พันธบัตรรัฐบาล
พันธบัตรรัฐวิสาหกิจ
หุ้นกู้เอกชน
3.ตลาดซื้อคืนตราสารหนี้ (Repo Market)
3.1 เพื่อบริหารหนี้ระยะสั้น เป็นนโยบายทางการเงินของธปท เนื่องจากมีดอกเบี้ย < ตลาดเงิน
(เป็นการกู้ยืมที่มีหลักประกัน)
3.2 การซื้อขาย =ขายหลักทรัพย์ให้กับผู้ซื้อและบอกว่าจะซื้อกลับคืนวันไหน (เหมือนจำนำ)
3.3 ผลตอบแทน =ราคาซื้อขาย + ดอกเบี้ย (Repo Rate)
3.4 หลักทรัพย์มักความเสี่ยงต่ำ เช่น พันธบัตรรัฐบาล