Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
ใบสำคัญแสดงสิทธิ (Warrant) - Coggle Diagram
ใบสำคัญแสดงสิทธิ (Warrant)
1.ความหมาย
บริษัทจดทะเบียนเป็นผู้ออก ให้สิทธิแก่ผู้ถือในการซื้อหุ้นสามัญของบริษัท หรือเรียกว่า Company's Warrant
ผลกระทบ(แปรผันตาม) = P E σ2 ดอกเบี้ย
ราคา Warrants แปรผัน กับ หุ้นอ้างอิง
2.องค์ประกอบของมูลค่า Warrants
มูลค่า Warrant =มูลค่าแท้จริง-มูลค่าเวลา
(มูลค่าตลาด-มูลค่าใช้สิทธิ์)-มูลค่าเวลา Time Value
มูลค่าแท้จริง=ส่วนต่างระหว่างราคาตลาดและราคาใช้สิทธิ โดยมูลค่าของ Warrant จะมีมูลค่าที่แท้จริง เมื่อ >0
มูลค่าของเวลา =สะท้อนความคาดหวังของนักลงทุนที่คิดว่าตลาดจะดึขึ้นและทำให้มูลค่าของ Warrant มีค่าเพิ่มขึ้น
3.การวิเคราะห์ราคา Warrants โดยใช้อัตราส่วนต่างๆ
ส่วนเกินราคา (Premium) ราคาใช้สิทธิ์>ราคาหุ้นแม่
หรือมูลค่าที่แท้จริง =0 (Premium มีค่าเท่ากับ 0)
Premium =ราคา Warrants-(ราคาตลาด-ราคาใช้สิทธิ์)/ราคาตลาด
1.ถ้าเป็น + คือ การใช้ Warrants จะมีต้นทุนสูงกว่าตัวหุ้น
(แนะนำควรเป็น - จะดีกว่า เรียกว่า Discount )
2.แสดงจุดคุ้มทุน สมมติ Premium=5% เราซื้อหุ้นผ่าน Warrant แล้วคุ้มทุนก็ต่อเมื่อ หุ้นอ้างอิงมีการปรับตัวสูงขึ้น 5%
อัตราทด (Gearing) การเปรียบเทียบระหว่างราคาหุ้นอ้างอิงกับราคาของ Warrants
การเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้นเป็นกี่เท่าของราคา Warrants
Gearing =ราคาหุ้น/ราคาWarrants
*ไม่ควร <1
Warrants(ต่ำ) Gearing(สูง) Leverages(มีความผันผวน)
Warrants(สูง) Gearing(ต่ำ) Leverages(มีไม่มาก)
ค่าเดลต้า (Delta) ความอ่อนไหวของราคา
ถ้าหุ้นอ้างอิงเปลี่ยนแปลง 1 บาทราคา Warrants เปลี่ยนเท่าไร
Delta =ราคาWarrants/ราคาหุ้น
มีค่า 0-1 (เข้าใกล้ 0 ไม่ค่อยอ่อนไหวต่อราคาหุ้น)
Leverage ความสัมพันธ์ระหว่างของราคา Warrants กับราคาหุ้น
**Leverage แสดงถึงอัตราการเปลี่ยนแปลงราคา Warrants
เช่น หากค่า Leverage =1.5 แสดงว่า ราคาหุ้นอ้างอิงเพิ่มขึ้น 1% ราคา Warrants ปรับตัวขึ้น 1.5%
4.การลงทุนใน Warrants
การขายเก็งกำไร
การซื้อ Warrants แล้วไปใช้สิทธิในหุ้นสามัญ
5.การเก็งกำไรในตลาดขาขึ้น
หากคิดว่าราคาหุ้นสามัญจะ(เพิ่ม) ก็ลงทุนได้ ได้กำไรดี
แต่ถ้าหากขาดทุนก็ขาดทุนเยอะเหมือนกัน =ราคาที่ซื้อมา (Premium)
มักชอบลงทุนในตลาดผันผวน เช่น บริษัทจะมีข่าวดี