Please enable JavaScript.

Coggle requires JavaScript to display documents.

CHƯƠNG 4: QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG - Coggle Diagram

- - - - Vốn vật tư hàng hoá
      - Vốn bằng tiền
    - - Vốn chủ sở hữu
      - Các khoản nợ
    - - Vốn trong khâu tiêu thụ
      - Vốn trong khâu sản xuất
      - Vốn trong khâu dự trữ SX
    - - Vốn tự bổ sung
      - Vốn liên doanh, liên kết
      - Vốn điều lệ
      - Vốn đi vay
  - - - Tỉ trọng TSNH/ Tổng tài sản trước hết chịu sự chi phối của đặc trưng ngành và những biến động môi trường KD.
      - Trong các điều kiện như nhau, quyết định chính sách đầu tư TSNH sẽ thể hiện tương quan giữa Quy mô TSNH với Quy mô hoạt động kinh doanh của công ty (Sản lượng hoặc Doanh số)
    - - Chính sách vừa phải
        (Moderate policy)
        
        Chủ trường giữ TSNH ở mức vừa phải so với doanh thu. Do vậy, nó được coi là chính sách trung dung giữa chính sách cởi mở và hạn chế.
      - Chính sách hạn chế
        (Retrieted policy)
        
        Ưu: Tăng hiệu suất sử dụng TS; Giảm chi phí sử dụng vốn
        
        Nhược: Rủi ro thanh khoản, rủi ro ngưng SX và mất KH cao.
        
        Chủ trương nắm giữ TSNH ở mức thấp trong tương quan với doanh số.
      - Chính sách cởi mở
        (Relaxed policy)
        
        Chủ trương nắm giữ TSNH ở mức cao trong tương quan với doanh số
        
        Ưu: Giảm thiểu rủi ro thanh khoản, rủi ro ngưng SX và mất thị trường
        
        Nhược: Hiệu suất sử dụng TS thấp; Chi phí sử dụng vốn cao.
- - - - Chấp nhận của ngân hàng
      - Chứng chỉ tiền gửi có thể giao dịch
      - Thương phiếu (giấy hẹn nợ không có đảm bảo)
      - Thoả thuận mua lại
      - Trái phiếu kho bạc
    - - Lợi nhuận kỳ vọng
      - Khả năng chịu thuế
      - Tính rủi ro
      - Thời gian đáo hạn
      - Tính thanh khoản
  - - - Đáp ứng nhu cầu chi trả và thanh toán các khoản nợ tới hạn, đảm bảo hình ảnh tài chính
      - Dự phòng cho các tình huống không lường trước và các cơ hội đầu cơ (gọi là ngân quỹ đầu cơ)
      - Thực hiện các giao dịch kinh doanh thường nhật một cách thông suốt và liên tục.
    - - TĂNG TỐC ĐỘ THU TIỀN
        
        Nguyên tắc: tăng tốc độ thu tiền giúp ổn định tình hình tài chính, thanh toán, tăng khả năng sinh lời
        
        Chiến thuật:
        
        Cải thiện việc thu tiền
        
        Sử dụng các dịch vụ ngân hàng theo hướng tập trung hoá
        
        Sử dụng ứng dụng Thương mại điện tử
      - GIẢM TỐC ĐỘ CHI TIÊU
        
        Nguyên tắc: giảm tốc độ chi tiền giúp ổn định tình hình tài chính, thanh toán, tăng khả năng sinh lời
        
        Chiến thuật:
        
        Tận dụng tối đa thời gian chậm thanh toán trong giới hạn cho phép.
        
        Lựa chọn phương thức, phương tiện và địa điểm thanh toán thích hợp.
        
        Trì hoãn việc thanh toán trong phạm vi thời gian mà các chi phí tài chính, tiền phạt, hay sự suy giảm vị thế tín dụng của DN thấp hơn những lợi ích từ việc thanh toán chậm mang lại...
      - LẬP NGÂN SÁCH THU CHI
- - - - Nghiên cứu cấu trúc rủi ro (tỷ giá, vỡ nợ,...)
      - Giải pháp đối phó:
        
        Nghiên cứu KH
        
        Sử dụng các giải pháp kiểm soát rủi ro
        
        Lập dự phòng
        
        Sử dụng các giải pháp phòng ngừa rủi ro hối đoái đối với khoản phải thu
    - - Cơ cấu lại thời hạn nợ: điều chỉnh kỳ hạn nợ, hoặc gia hạn nợ cho KH
      - Xoá một phần nợ cho KH
      - Thông qa các bạn hàng của khách nợ để giữ hàng
      - Tranh thủ sự giúp đỡ của cá ngân hàng, các tổ chức tín dụng để phong toả tài sản, tiền vốn của khách nợ.
      - Khởi kiện trước pháp luật
  - - - Nguồn thông tin phân tích
        
        Báo cáo tài chính của KH
        
        Báo cáo xếp hạng tín dụng của bên thứ 3
        
        Thông tin tín dụng từ ngân hàng
        
        Thông tin tín dụng thương mại
        
        Kinh nghiệm của DN
        
        Lưu ý: DN cần cân nhắc số lượng thông tin cần thiết so với thời gian và chi phí phải bỏ ra :red_flag:
      - Thông tin quan trọng
        
        Các tỉ số tài chính công ty
        
        Đặc trưng công ty
        
        Đặc trưng quản trị công ty
        
        Sức mạnh tài chính
        
        Các vấn đề cá biệt trong từng trường hợp
      - Mô hình tổng quát
      - Các TH tín dụng
        
        Thời hạn tín dụng rút ngắn
        
        Tỷ lệ chiết khấu cao
        
        Thời hạn tín dụng mở rộng
        
        Tỷ lệ chiết khấu thấp
        
        Chính sách tín dụng thắt chặt
        
        Chính sách tín dụng khi có rủi ro
        
        Chính sách tín dụng nới lỏng
    - - Quyết định và hạn mức tín dụng
        
        Hệ thống tính điểm tín dụng: một hệ thống được sử dụng để quyết định có nên cấp tín dụng hay không bằng cách gán số điểm cho các đặc điểm khác nhau liên quan đến khả năng tín dụng
        
        Hạn mức tín dụng: là mức giới hạn số tiền tín dụng của một tài khoản. Khách hàng chỉ được sử dụng khoản tín dụng trong giới hạn hạn mức tín dụng cho phép.
      - Dịch vụ thuê ngoài về phân tích và đánh giá
  - - - Nhóm 3: nợ dưới tiêu chuẩn (quá hạn 3-6m và nợ tái cơ cấu quá hạn dưới 3m)
      - Nhóm 4: nợ nghi ngờ (quá hạn 6-12m và nợ tái cơ cấu quá hạn 3-6m)
      - Nhóm 2: nợ cần chú ý (quá hạn dưới 3m và nợ tái cơ cấu)
      - Nhóm 5: nợ có khả năng mất vốn (quá hạn trên 1 năm và nợ tái cơ cấu quá hạn 6-12m)
      - Nhóm 1: nợ đủ tiêu chuẩn
  - - - Điều kiện của DN cấp tín dụng
      - Điều kiện của KH:
        
        Vốn hay sức mạnh tài chính
        
        Khả năng thanh toán
        
        Tư cách tín dụng
        
        Vật thế chấp
        
        Điều kiện kinh tế
    - - Tiêu chuẩn tín dụng chỉ ra mức "chất lượng tín dụng" tối thiểu để một đối tác được chấp nhận tín dụng
      - NQT tài chính có thể cân nhắc hạ thấp các tiêu cuẩn tín dụng cuat cty miễn là lợi nhuận từ sự thay đổi vượt quá chi phí phát sinh từ khoản phải thu bổ sung.
      - Các CF phát sinh từ việc hạ thấp tiêu chuẩn tín dụng:
        
        Chi phí nhân sự cho bộ phận quản trị khoản phải thu lớn hơn
        
        Chi phí hành chính bổ sung
        
        Các dịch vụ tài khoản bổ sung
        
        Nợ xấu
        
        Chi phí cơ hội KPT tăng thêm
    - - Thời hạn tín dụng hay thời hạn bán chịu là quy định về độ dài thời gian của các khoản tín dụng.
      - Là khoản thời gian KH được phép sử dụng các khoản tín dụng hay mua bán chịu mà không phải chịu chi phí phạt. Nếu thanh toán sau khi hết hạn tín dụng thì có thể phải chịu lãi suất phạt.
      - Việc quyết định thời hạn tín dụng thường phụ thuộc vào nhiều yếu tố thuộc về bản thân công ty, KH và môi trường KD.
    - - Là chính sách khuyến khích đối tác thanh toán sớm trước hạn để được hưởng chiết khấu, nghĩa là KH mua hàng trả tiền sớm trước thời hạn tín dụng sẽ được giảm giá.
      - VD: 2/10 net 30
        
        Chiết khấu: 2% trên giá bán
        
        Thời hạn hưởng chiết khấu: 10 ngày
        
        Thời hạn tín dụng; 30 ngày
- - - - Lượng đặt hàng mua trong mỗi lần đặt hàng là như nhau
      - Nhu cầu, chi phí đặt hàng, chi phí bảo quản và thời gian mua hàng là xác định
      - Chi phí mua của mỗi đơn vị không bị ảnh hưởng bởi số lượng hàng được đặt
      - Không xảy ra hiện tượng hết hàng
  - - - Hàng tồn kho bao gồm nguyên vật liệu dự trữ sản xuất, bán thành phẩm, thành phẩm, hàng hoá
      - Dự trữ HTK tốn nhiều chi phí, cả về thời gian và đòi hỏi chi phí chính xác như việc đầu tư mua máy mới hay xây dựng nhà xưởng.
      - Nguyên tắc quản trị HTK là xác định kích thước tồn kho thấp nhất mà vẫn tối đa hoá được lợi nhuận cho doanh nghiệp
    - - Quy mô sản xuất và nhu cầu dự trữ nguyên vật liệu, chu kỳ SX của DN
      - Khả năng sẵn sàng cung ứng của thị trường
      - Thời gian vận chuyển hàng từ NCC
      - Xu hướng biến động giá cả
      - Trình độ tổ chức sx và khả năng tiêu thụ SP
      - Khả năng xâm nhập và mở rộng thị trường tiêu thụ SP
    - - Chi phí đặt hàng
      - Chi phí bảo quản trên mỗi đơn vị hàng tồn kho
      - Các chi phí khác (Chi phí giảm doanh thu do hết hàng, Chi phí mất uy tín với KH, chi phí gián đoạn SX,...)