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C12: Las Inversiones del Proyecto - Coggle Diagram
C12: Las Inversiones del Proyecto
12.6 Inversiones durante la operación
Estudios anteriores
Sistematización para el análisis financiero del proyecto
Información existente sobre reinversiones de equipos
Ajustes en capital de trabajo
Adaptación ante cambios en los niveles de actividad
Evitar exceso de inversión no necesario
Calendario de reemplazo
Razones para reemplazo: Capacidad insuficiente, altos costos de mantenimiento, obsolescencia tecnológica
Determinado por vida útil de activos
Inversiones durante la operación
Nuevas inversiones: Para expandir o mejorar la operación
Reemplazo de activos: Basado en vida útil y razones como capacidad insuficiente, altos costos de mantenimiento, etc.
12.2 Inversión en capital de trabajo
Perspectiva financiera
Considerado activo de corto plazo, pero esencial para la inversión a largo plazo
Impacto en evaluación de proyectos
Parte de las inversiones iniciales para asegurar la operación continua
Ejemplos de aplicación
Plantas productoras: Cubrir costos durante la producción y venta
Hoteles: Financiamiento para operar durante la estancia de huéspedes
Adiciones al capital de trabajo
Pueden ser necesarios para aumentar operaciones o por cambios estacionales
Definición de inversión en capital de trabajo
Recursos necesarios en activos corrientes para la operación del proyecto
Métodos de cálculo
Contable, periodo de desfase, déficit acumulado máximo
12.5 Método del déficit acumulado máximo
Significado del déficit acumulado
Representa los recursos necesarios para cubrir desfases entre ingresos y egresos
No implica reducción en la inversión en capital de trabajo
Disponibilidad de fondos
Indica la posibilidad de financiar el déficit con recursos propios del proyecto
No elimine la necesidad de mantener capital de trabajo disponible
Ejemplo
Refleje la inversión requerida para financiar la operación del proyecto
Usa un cuadro de ingresos y egresos para calcular el déficit máximo acumulado
Consideración del IVA
Aunque no se incluye en el flujo de caja, el IVA en compras debe pagarse y posteriormente recuperarse con la venta de productos
Método de cálculo
Determine el déficit o superávit acumulado
Evalúa flujos mensuales de ingresos y egresos
12.3 Método contable
Inversión en efectivo
Costos por saldos insuficientes, excesivos y administración
Objetivo: minimizar el costo total de administración y saldos
Modelo de Baumol
Proponer el cálculo del nivel óptimo de efectivo considerando costos de oportunidad
Cálculo de activos corrientes
Incluye efectivo, cuentas por cobrar y existencias
Financiamiento parcial con pasivos a corto plazo
Inversión en inventarios
Dependiente de costos de compra y manejo
Busca definir inversión promedio en existencias con menor costo
Cálculo de óptimos en inventarios
Objetivo: minimizar costos asociados con pedidos y manejo
Inversión en cuentas por cobrar
Análisis de costos (cobranzas, capital) vs. beneficios (incremento en ventas)
Fuentes de financiamiento a corto plazo
Crédito de proveedores y préstamos bancarios
Evaluar costos, beneficios y disponibilidad
Limitaciones y recomendaciones
Incertidumbre sobre demanda y dificultad en cálculo para nuevas empresas
Uso sugerido en estudios específicos con datos representativos
12.1 Inversiones previas a la puesta en marcha
Tipos de inversiones previas
Activos fijos (terrenos, obras, equipamiento)
Activos intangibles (patentes, capacitación, sistemas)
Capital de trabajo
Activos fijos
Incluyen terrenos, obras, equipamiento
Sujetos a depreciación
Activos intangibles
Sujetos a amortización (patentes, capacitación, sistemas)
Gastos de organización
Coordinación, diseño administrativo, legal
Consideración de imprevistos
Contemplación de contingencias no previstas
Calendario de inversiones
Identificación de montos y tiempos de inversión
Costo de capital y oportunidad
Considerar costos financieros y de oportunidad
Expresión en momento cero
Capitalización de flujos o consideración del primer diseño como punto inicial
Costo de oportunidad de recursos propios
Evitar sobreestimar la rentabilidad económica
Costo del estudio del proyecto
No se considera inversión directa
Gastos diversos
Patentes, permisos, publicidad, capacitación
12.4 Método del periodo de desfase
Recuperación
Corta (venta de yogur, hoteles) o larga (industria metalúrgica)
Ejemplos de cálculo para diferentes sectores
Método
Costos financieros desde compra de materia prima hasta venta de productos
Simplicidad y limitaciones
Simplifica flujos de caja y financiamiento, pero no considera ingresos
Puede sobrevalorar la inversión y no cubrir necesidades en todos los periodos
Cálculo
Divida el costo anual por días seleccionados
Multiplica costo diario por ciclo de vida
Aplicación
Habitual en estudios de prefactibilidad
Adecuado para proyectos sin estacionalidades en estudios de factibilidad
