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Estrategias de Opciones simples - Coggle Diagram
Estrategias de Opciones simples
Una cartera se puede entender como una
combinación entre un Derivado Financiero y un Activo Subyacente
; que me da origen a un nuevo Activo que se puede describir según una nueva función de ganancias-pérdidas
Posición larga Activo y Posición corta Opción de Compra (Vendo una CALL)
La posición larga de un Activo Subyacente se representa mediante una recta con pendiente positiva porque si el precio del mismo aumenta, entonces el tenedor obtiene Beneficios; tiene una función de beneficios-pérdidas en sus extremos (1;1)
Cuando combinamos ambos Activos (Activo Subyacente y Emisión de Derecho de Compra) se obtiene un nuevo Activo que posee una función de Beneficios-Pérdidas
La línea continua es una función de pagos de las líneas discontinuas. La línea continua es paralela a la discontinua; es superior debido al cobro de la prima que tiene el emisor de la CALL hasta el precio de ejercicio X. Luego, la recta con pendiente positiva (posición larga del Activo) se compensa con la parte de la recta que tiene pendiente negativa (Parte de la Posición Corta de la Opción de Compra), de forma que a partir del Precio del Ejercicio, el nuevo Activo tiene una recta continua horizontal
La posición corta de Opción de Compra hace referencia a la emisión de una CALL. El emisor obtiene ganancias cuando el Precio Spot al vencimiento disminuye por debajo del Precio del Ejercicio. Sin embargo, sus ganancias se ven limitadas porque si sucede esto, el comprador de la CALL decide no ejercer el Derecho de Compra, quedándose únicamente con la Prima. Por otro lado, sus pérdidas son ilimitadas
ESPECULACIÓN
En 1) estando Long del Activo decido emitir una CALL esperando que el precio del Activo baje para poder vender a un precio de Ejercicio más alto; especulo a que el precio baje estando long.
En 4) estando Short del Activo decido vender un PUT esperando a que el precio de mercado suba para poder comprar a un precio de Ejercicio más bajo; especulo a que el precio suba estando short
Posición corta Activo y Posición larga de Opción de Compra (Compro una CALL)
La posición corta de un Activo Subyacente se representa mediante una recta con pendiente negativa porque si el precio del mismo disminuye, entonces obtengo ganancias porque lo puedo adquirir en el mercado a un precio más bajo; tiene una función de beneficios-pérdidas en sus extremos (-1;-1)
Cuando combinamos ambos Activos (Activo Subyacente y Compra de Derecho de Compra) se obtiene un nuevo Activo que posee una función de Beneficios-Pérdidas
La línea continua es una función de pagos de líneas discontinuas. La línea continua comienza siendo paralela la discontinua que tiene pendiente negativa; es inferior por el pago de la prima que debe afrontar el comprador hasta el Precio de Ejercicio. Luego, la recta con pendiente negativa (Posición Corta del Activo Subyacente) se compensa con la parte de la recta que tiene pendiente positiva (parte de la Posición Larga de la Opción de Compra), de forma que a partir del Precio de Ejercicio, el nuevo Activo tiene una recta continua horizontal.
La posición larga de Opción de Compra hace referencia a la compra de una CALL. El comprador de la Opción de Compra obtiene ganancias cuando el precio Spot al vencimiento aumenta por encima del Precio de Ejercicio debido a que puede ejercer el Derecho de Compra y comprar el Activo Subyacente a un precio más bajo que lo que vale en el mercado. En este aspecto, sus ganancias son ilimitadas y sus pérdidas están limitadas al pago de la prima
COBERTURA
Posición larga Activo y Posición larga de Opción de Venta (Compro un PUT)
La posición larga de un Activo Subyacente se representa mediante una recta con pendiente positiva porque si el precio del mismo aumenta, entonces el tenedor obtiene Beneficios; tiene una función de beneficios-pérdidas en sus extremos (1;1)
Cuando combinamos ambos Activos (Activo Subyacente y Compra de Opción de Venta) se obtiene un nuevo Activo que posee una función de Beneficios-Pérdidas
La línea continua es una función de pagos de las líneas discontinuas. La línea continua comienza siendo horizontal hasta el nivel del Precio de Ejercicio porque se compensan las pérdidas de la parte de la recta con pendiente negativa (parte de la recta de Posición Larga Opción de Venta) con las ganancias de la recta con pendiente positiva (Recta de Posición Larga de Activo Subyacente). Luego, la línea continua toma una pendiente positiva debido a que las pérdidas máximas están acotadas al pago de la prima
La posición larga de una Opción de Venta hace referencia a la Compra de un PUT. El comprador obtiene ganancias cuando el precio disminuye por debajo del Precio de Ejercicio porque puede ejercer su Derecho de Venta y obligar que el emisor le compre a un precio más bajo que lo que vale en el mercado; quedándose con ganancias como máximo de la diferencia entre el Precio de Ejercicio y la Prima
Posición corta Activo y Posición corta de Opción de Venta (Vendo un PUT)
La posición corta de una Opción de Venta hace referencia a la venta de un PUT. El emisor de un PUT obtiene ganancias cuando el precio Spot aumenta por encima del Precio de Ejercicio debido a que puede comprar el Activo Subyacente a un precio más bajo que el de mercado. Sin embargo, sus ganancias se ven limitadas porque en este caso el comprador del PUT decide no ejercer el Derecho de Venta, quedándose únicamente con el pago de la Prima
La posición corta de un Activo Subyacente se representa mediante una recta con pendiente negativa porque si el precio del mismo disminuye, entonces obtengo ganancias porque lo puedo adquirir en el mercado a un precio más bajo; tiene una función de beneficios-pérdidas en sus extremos (-1;-1)
Cuando combinamos ambos Activos (Activo Subyacente y Venta de Opción de Venta), se obtiene un nuevo Activo que posee una función de Beneficios-Pérdidas
La línea continua es una función de pagos de las líneas discontinuas. La línea continua comienza siendo horizontal hasta el nivel de Precio de Ejercicio porque se compensan las pérdidas derivadas de la recta de pendiente negativa (Recta de Posición Corta Activo Subyacente) con las ganancias derivadas de la parte de la recta de pendiente positiva (Recta Posición Corta Opción de Venta). Luego, la línea continua pasa a tener pendiente negativa por el mismo sistema de compensación de pagos.
Diferenciales de Precios (Spread)
Diferenciales de Precios Mariposa