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Imperfezioni Sistema Finanziario - Coggle Diagram
Imperfezioni Sistema Finanziario
Costi di Agenzia
???
Asimmetria informativa
Market Abuse
(insider trading di investitori)
Adverse Selection
(scelte con informazioni incomplete)
Moral Hazard
(Sogg. finanziati -> Finanziatori)
Intermediari
Finanziari
Rendono possibile la conclusione dello scambio
riducendo l'asimmetria informativa
e
mettendo in gioco loro reputazione
Per esempio:
Documento dei Rischi (obbligatorio)
Giudizi di Agenzie
di Rating
Informazioni da Banca Centrale dei Rischi
Emissione Prospetto
informativo
Analisi professionali
dei Dati Economici
Diverse classificazioni per Intermediari
Secondo specificità instituzionale della
Banca
Intermediari
Non Bancari
Intermediari
Bancari
Sta ormai perdendo valore come distinzione
Distinzione attraverso
Funzione Monetaria
Intermediari
Monetari
Intermediari
Non Monetari
Secondo
Estensione della Delega concessa dal Cliente
Nullo
Agenzie di Rating
Imprese di Investimento e Fondi comuni
Medio
Specializzate in investimento
Con Investitori Delegati
Elevato
Banche
Secondo il mercato di Appartenenza (???)
Intermediazione Mobiliare (Leggera)
Uso del
Circuito Diretto
(Scambio Assistito)
A chi
Richiede Fondi
Servizi di collocamento
Servizi di
consulenza
A chi
Offre Fondi
Servizi di gestione dei Fondi
Servizi di Negoziazione
Intermediazione Creditizia (Pesante)
Distinzione venuta meno
Uso del
Circuito Indiretto
(Intermediari)
Intermediazione Assicurativa
Rischi 'Puri'
Ramo Danni
Ramo Vita
I vantaggi del
Fintech
First Point of Contact
digitale
Raccolta dati
e
Screening
più accurati
Customer Experience più dettagliata attraverso
Profilatura
Aumento
Efficienza operativa
Diversi Tipi di Intermediari
Banche
Intermediari Creditizi
Società di Leasing
Società di Factoring
Società di Credito al Consumo
Consorsi di garanzia collettiva (FIDI)
Cassa depositi e prestiti
Società di Intermediazione Mobiliare
Società di Consulenza Finanziaria
Società di gestione del risparmio
Imprese di assicurazione
Vita
Danni
Fondi Pensione
Aperti
Chiusi (Negoziali)
Incertezze e
Credito di Rischio
Possibili soluzioni
Trasferimento
rischi
Capacità degli intermediari di trasformare rischi attraverso economie di scala
Senza assunzione
(del rischio)
Con assunzione
(del rischio)
Diversificazione
portafoglio
Redistribuzione
Rischi
Su terzi
Su azionisti
Annullamento rischio
di controparte
Clearing House
Costi di
Transazione
Costi di Informazione
Causati da
Ex-post
Attività di
verifica
(Monitoring)
Attività di gestione
dello scambio
(enforcement)
Ex-ante
(Screening)
Ricerca di
opportunità
di scambio
Analisi delle
informazioni
Selezione
Costi Operativi
Costi di
Quotazione
Commissioni di
negozziazione
Margine Iniziale
Costi di Frazionamento
Imperfetta divisibilità degli strumenti finanziari