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Mercati Finanziari - Coggle Diagram
Mercati Finanziari
EQUILBRIO DOMANDA E OFFERTA 2
considereiamo anche i depositi di conto corrente
intermediario finanziario di riferimento:
BANCA
Bilancio
banca
passivo=somma dei fondi depositati
depositi di conto corrente
attivo
riserve
obbligatorie presso BC
aliquota pari 1% depositi
a vista
overnight
a scadenza fino a 2 anni
titoli di debito con scadenza fino a 2 anni
contanti
soddisfare richiesta contanti correntisti
bonifici/assegni interbancari
titoli+prestiti
BC
attivo
titoli
passivo
circolante
riserve
domanda di moneta della banca centrale (Hd)
domanda di moneta dei cittadini
€Y*i
*coefficiente di riserva
quantità di denaro che va nelle riserve bancarie per ogni euro in più di deposito di conto corrente
Hd=Md *tetha
Offerta di moneta della banca centrale (Hs)
high-powered money (H)
in equilibrio
se cresce tasso interesse, H diminuisce
se decresce i, H e aumenta
come modificano il tasso di interesse nella realtà
FED
nel federal fund market
varia offerta di riserve
varia il federal fund rate
BCE
tanti tassi di interesse
principale
tasso di finnziamento
tasso al quale le banche chiedono i prestiti
influenza tutti i mercati e tutti i tassi
se cresce cresce tutto
diminuisce domanda di moneta
bitcoin sostituiranno dollaro?
devono pareggiare offerta di circolante
dollaro 1500 miliardi
bitcoin 500 miliardi
no perchè
valore instabile e dovrebbe essere usato per la quotazione dei prezzi
BC e governi perderebbero controllo della politica monetaria
Perchè tante transazioni con il circolante
transazioni piccole costi di gestione elevati
utilizzato per transazioni illegali
soluzione
moneta digitale
stesso valore stesso costo di gestione
EQUILIBRIO DOMANDA E OFFERTA 1
banca centrale gestisce offerta di moneta
=M
in equilibrio
M=€Y*L(i)
Cresce M fisso €Y, i decresce
Decresce M fisso €Y, i cresce
Cresce €Y con fisso M, i cresce
Decresce €Y con M fisso, i decresce
Mercato aperto
come si modifica l'offerta di moneta?
operazioni mercato aperto
intervento espansivo mercato aperto
comprare titoli
aumenta domanda titoli
cresce prezzo
aumento moneta nel mercato
aumento domanda
diminuisce tasso interesse
intervento restrittivo di mercato aperto
vendere titoli
diminuisce prezzo titoli
aumento interesse
diminuzione moneta mercato
diminuzione domanda moneta
Bce
passivo=moneta che può innestare nel mercato
attivo= titoli che possiede
vendere titoli vuol dire ritirare moneta nel mercato
acquistare titoli vuol dire immetere moneta nel mercato
differenza
prezzo titoli
€Pt
i=(100-€Pt)/€Pt
maggiore prezzo titolo minore tasso di interesse
data una cedola fissa
interesse
maggiore tasso d'interesse < sarà il prezzo dell'azione
€Pt=100/(1+i)
Obiettivo mercato aperto è determinare prezzo azione in modo che vari il tasso di interesse
nella realtà BCE sceglie un tasso d'interesse e opera sul mercato affinché esso rimanga fisso
DOMANDA DI MONETA
Glossario
invesrtimenti
comprare beni
Investimento finanziario
comprare titoli
misure flusso
reddito
ciò che si guadagna in un arco temporale
ciò che si risparmia rispetto al reddito disponibile in un dato arco temporale
misure stock
moneta
compiere transazioni
depositi bancari
carte di credito
carte di debito
assegni
circolante
ricchezza finanziaria
differenza
passività
attività
supponiamo dover allocare ricchezza finanziaria
moneta
transazioni
titoli
attività finanziaria che ti da indietro degli interessi (i) ma non utilizzabile per transazioni
2 varibaili
valore delle transazioni
interesse titoli
ad oggi interesse basso quindi poca voglia di investire
Domanda di moneta
=€Y*L(i)
cresce reddito nominale cresce domanda
inversamente collegata al tasso di interesse
graficamente
i fisso se €Y cresce curva si sposta verso destra
i fisso se €Y decresce curva si sposta verso sinistra
i cresce con €Y fisso, punto più alto nella curva (meno domanda di moneta)
i decresce con €Y fisso, punto più basso nella curva (più domanda di moneta)
LA TRAPPOLA DELLA LIQUIDITA'
quando si vuole aumentare la moneta in circolazione batsa abbassare il tasso di interesse
tuttavia questo di può abbassare fino allo zero lower bound (0%)
in giappone e nella depressione del 2008 ci si è resi conto che si può arrivare fino a -0,5%
questo rende la politica monetaria inefficace e perciò prende il nome di trappola della liquidità
non può essere aumentata in modo automatico