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Capitulo 7 parte 1.1 FCI - Coggle Diagram
Capitulo 7 parte 1.1 FCI
Definición de FCI: Es un instrumento de inversion colectiva que tienen un mismo obj en comun y delegan a un equipo de profesionales su administracion.
Se lo considera un patrimonio indiviso(cuotaparte)
Marco Normativo
Ley de FCI n°24083, Decreto 174/93
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Caracteristicas
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Cuotaparte
Certificado de copropiedad: Representa la cuotaparte y otorga derechos al inversor, como participación en las utilidades y en la liquidación del fondo.
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Reglamento de Gestion
Definicion: Es como la CNA pero de los FCI: El Reglamento de Gestión establece las normas contractuales que rigen las relaciones entre la Gerente, la Depositaria y los cuotapartistas.
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Formalización del Reglamento: Debe celebrarse antes de la creación del FCI, mediante escritura pública o privada con firmas certificadas por escribanos públicos o de fiscalización.
Aprobación y publicación: Una vez aprobado por la Comisión Nacional de Valores (CNV), el Reglamento debe publicarse durante 2 días en el Boletín Oficial (BO) y en un diario antes de su inscripción en el Registro Público de Comercio (RPC).
Cambios en el Reglamento: Cualquier modificación debe ser aprobada por la CNV, registrada en el RPC y publicada en el Boletín Oficial.
COMISIONES :warning:
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Comision por gestion
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todos los días se multiplica el fee proporcional diario por el valor del fondo, realizando administrativamente una reserva el fondo sobre dicho monto, cuya acreditación se realiza por lo general a f in de cada mes.
FCI con valor al cierre de $45.557.833,34 y management fee del 2,5% anual. La comisión del día de la
Sociedad Gerente será:
2,5%/365 * 45.557.833,34 = $3.120
Comisión por rescate:
(Cantidad de Cuotapartes a rescatar x Valor de la cuotaparte del día del rescate) - % de comisión de
rescate
Mini Resumen
Comision de Rescate y Suscripcion NO son gastos del fondo, lo afronta los cuotapartistas
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Ventajas Y Restricciones
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Restricciones
Prohibición de apalancamiento: El fondo no puede apalancarse. solo con motivos de cobertura o eficiencia de la cartera
Límite de disponibilidades: No se puede superar el 10% del patrimonio en disponibilidades no remuneradas, excepto si está justificado en los objetivos de administración del fondo.
Prohibición general: El fondo no puede comprar instrumentos financieros emitidos por la Sociedad Gerente o Depositaria para evitar conflictos de interés.
Excepción: Se permite invertir hasta un 2% del capital de la entidad vinculada en instrumentos emitidos por la Sociedad Gerente o Depositaria, pero solo en el mercado primario.
Diversificación: No se puede invertir más del 20% en valores mobiliarios o emisoras de un mismo grupo económico.
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FCI Pymes :warning:
FCI cuyo objeto especial de inversión lo constituyan instrumentos destinados al financiamiento de PYMEs deberán
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FCI cuyo objeto especial de inversión, lo constituyan instrumentos destinados al financiamiento de proyectos productivos de economías regionales e infraestructura, deberán tener:
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FCI Dinero (MM)
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Informacion General
1. Tipos de valores que se pueden adquirir Solo se pueden comprar valores de deuda con oferta pública RENTA FIJA, excluyendo aquellos convertibles en acciones o renta variable.
- Características de los valores de deuda Deben garantizar la devolución del capital nominal sin ajustes y calcular los intereses sobre ese capital, ya sea con tasa fija o variable.
- Plazo máximo de los valores negociablesLos valores negociables deben tener un vencimiento no mayor a 2 años desde su compra.
- Operaciones permitidas: Incluyen operaciones de pase (préstamos a corto plazo, Ej pases, CHPD, CD/VDF, letras), colocaciones de fondos y caución (préstamos con garantías).
- Inversiones en caja de ahorro No se consideran como disponibilidades (fondos líquidos).
- Operaciones de canje de tasa de interés (swaps) Permiten cambiar entre tasas fijas y variables para gestionar el riesgo de fluctuaciones en las tasas de interés
Tips Importantes
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• En caso que el FCI pague dividendos, los cuotapartistas son los
únicos con derechos a cobrarlos, no la SG y SD
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• La composición de una cartera de un FCI en la que la suscripción es únicamente en pesos, puede contener activos nominados en otras monedas indistintamente.
• En casos excepcionales, y con previa autorización de la CNV, un FCI puede pagar rescates con valores de la cartera.
• La moneda de un FCI establecido en el Reglamento de Gestión, determina la moneda de los activos que integran la cartera
Resumen:
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Suscrip y Rescate: ambas se realizan al valor de cierre de cuotaparte. Aquellos fondos q tengan activos en pesos y dolares se liquidan en la moneda en la cual se realizo la suscripcion
Flujo de Fondos(Dividendos,rentas y capital): Los FCI abiertos no reparten div. Los FCI cerrados si
Costos: depende del fondo, pero oscila entre el 0.5% y el 4%
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Impuestos
Exención de IVA: Las cuotapartes de copropiedad y renta de los FCI están exentas de IVA en su emisión, suscripción, colocación, transferencia y renta.
Los FCI tributan si los certificados o cuotapartes no se colocaron por oferta pública autorizada por la CNV.
Si hay colocación pública, solo tributan por inversiones no realizadas en Argentina.
Beneficiarios del exterior: Se aplican retenciones sobre las ganancias distribuidas gravadas para estos beneficiarios.