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VALUE AT RISK - Coggle Diagram

- - - - son
        percibidos por
        
        el mercado
        
        más permanentes que shocks positivos de igual
        magnitud
        
        tienden a incrementar la volatilidad más allá de
        lo que predice un modelo simétrico del tipo GARCH
  - - - permitirá proyectar la volatilidad desde t hasta t + Δt.
    - - Los retornos de los bonos provienen del cambio de sus precios
    - - Este instrumento consiste en
        
        las partes acuerdan intercambiar divisas
        en un plazo predefinido
      - El mercado valora los tipos de
        cambio forwards
        
        dependiendo
        
        del diferencial de tasas de interés
    - - indicador asociado a contratos a futuro de
        tasas de interés
        
        consiste
        
        pactar anticipadamente una tasa
        de interés desde y hasta un período predeterminado
    - - son acuerdos que se efectúan OTC (over the counter) entre inversionistas
        que desean intercambiar flujos futuros bajo condiciones preestablecidas al momento de pactar el swap
        
        normalmente
        
        Se traspasa flujos asociados
        desde tasa flotante a flujos de tasa fija o viceversa
  - - - consiste en asumir que los retornos tienen una distribución normal e idénticamente distribuida de manera que si los retornos esperados para un portafolio de n activos
        
        El algoritmo
        
        partiría definiendo la matriz de varianzas
        y covarianzas con la base histórica de retornos
    - - consiste en aplicar el vector de ponderadores de
        inversión vigentes a una serie representativa de retornos históricos
        
        este es equivalente a
        
        método delta-normal
        
        a menos que la matriz de
        varianzas y covarianzas
        
        sea alimentada de información
        proveniente de opciones
    - - Incrementa
        la ponderación de los eventos extremos negativos en la secuencia de valoración del portafolio
        
        este metodo e puede realizar de diversas
        formas
        
        elección de una secuencia de retornos para un período específico del tiempo
        
        simular eventos adversos que no necesariamente
        hayan estado presentes
        
        Manipulacion de la descomposición
        de la matriz de varianzas y covarianzas n correlaciones y desviaciones
        estándar
    - - Consiste en la generación de múltiples realizaciones
        para los retornos de un activo
        
        estas deben ser realizadas a partir de
        
        función de distribución de probabilidades
  - - - Ajuste por liquidez exógena
        
        Es función directa del spread que se
        puede conseguir en el mercado al momento de decidir la venta de un activo
        
        es independiente de
        
        los volúmenes transados
      - Metodología de ajuste por liquidez para portafolios con
        múltiples activos
        
        considera un portafolio con múltiples activos
        
        donde
        
        Cada uno de los cuales posee un
        VaRn que permite formar una matriz diagonal V con sus respectivos VaRs
  - - - Como un
        factor adicional y relevante en la determinación del stock de capital requerido para instituciones financieras