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大債危機 20230809 - Coggle Diagram
大債危機 20230809
心得
P22 由於人性都是支出超過收入，但若支出能產生正向收益則需要被鼓勵，因此若銀行或大型金融機構能夠對創業投資踴躍投入甚至接受投資失敗，政府就可以以較低的稅徵收所得，反之，若只是進行金融交易而無產出，則應該課以高稅，抑止這情況。
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P203 從美國大蕭條案例中可知，若以本國貨幣計價，當遇到股市及債卷下跌時，該國就能靠印鈔票而保持其價值，而撐住信用 P389 印鈔票去解決問題的感覺就像是，我先貸款去去試試哪些產業或投資機會，可以把錢賺回來的意思，當然若是債務是以外幣計價，就會被別的國家追債，而無法這麼作造成通膨危機，但若是儲備貨幣則會延緩被追債且有稀釋債務的效果
方法
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P54 貨幣政策
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印鈔票買債務
量化寬鬆 即印鈔票，政府印鈔買投資人的債務，讓投資拿到錢後進行投資及活動，但若投資人僅是進行金融活動而未有產出，則狀況不會改善，收益的僅是賺得利差的投資人，而導致貧富差距擴大，若多印的鈔票未能在實際產業產出高報酬，投資人反而傾向保留現金，不進行投資，此時政府成為「推軟繩」，此時債務/貨幣/通貨以較升高的價值賣出，但換回的只是貶值的貨幣/債務/通貨，讓人民不想進行經濟活動
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P 9 典型的大型債務週期及模型
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P25 通貨緊縮債務週期
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泡沫 - 貸款寬鬆，利率低，利用貸款進行投資與支出，由於人性從眾，這時期大家都認為是欣欣向榮，舉債投資，加上人性只看前近利，而樂觀大量投入，呈現自我增強的趨勢。此時若政府政策若持續寬鬆，則可能因通膨而助長泡沫，重點仍應該放在所得成長跟的上債務增加的速度。
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- 美好的去槓桿化 : 用印鈔票債務貨幣化及官方貶值，來減少痛苦，並期望債務利率可以低於所得成長率，例如：假設債務與所得比率是100/100，債務利率2%，所得成長3%，在隔年就變成102/103，如此實際貨幣1元的價值會高於債務信用的1元價值，就有機會慢慢消化債務。若印鈔比率過大失衡，則會造成「險惡的通貨膨脹型去槓桿化」
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P103 案例
1914~1924 德國通貨膨脹債務危機
P95 戰爭經濟體 : 一個國家很難同時提供國家當期所需的資源外，又進行戰爭，除了有充足的貸款能力及外匯準備
德國認為根據1870 普法戰爭戰勝經驗，只要戰勝後向其他國家索取巨額賠款即可，且以債務取得戰爭所需資源，原先還使用金本位，隨著戰爭開打，人們預兌換更多黃金，而無黃金可兌換，德國脫離金本位，印鈔票至戰前3倍，因此物價也達3倍，當貨幣逐漸貶值失去效用，持有貨幣的人會盡可能購買實體商品，避免紙鈔變壁紙
P148 通過1. 債務協商 2. 創造新通貨即新貨幣，而此新貨幣必須與實體資產做連動 3. 限制印鈔數量 4. 終結債務貨幣化 5. 減少赤字，稅務與通膨連動 6. 緊縮信用、恢復因通膨而消失的債務，管控貸款授信限制
P162 1928~1937 美國通貨緊縮大蕭條
1927 市場多頭行情，產生泡沫，人們藉由槓桿投資金融及追高價格，大家都認為股市會持續看好，因此大量小白除了向銀行貸款投資外，也向非銀行體系借錢，投資信託公司大量成立，拿投資人的錢是用槓桿去高額購買公司股份
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P253 2007~2011 美國次貸債務危機
2001 受網路泡沫影響，政府利率降至1%，房貸貸款寬鬆，房價大漲超過80%，造成用20%貸款的投資人覺得有利可圖，甚至一般民眾也會將自己房子拿去貸款，去做投資，2006 美國債務提升至300% GDP ,貸款成數達80%以上
P260 只看通膨指數是不準確的，要根據債務成長率與用債務的生產成長率來看，2007 各影子銀行將貸款包裝成可購買的商品，如此每個投資者都認為只要最後有人買就好，因此主因有寬鬆的貨幣政策、鬆散的監理、高風險的金融創新工具，2007年年底隨著利率升高，泡沫逐漸發生
2007年年底 FED、財政部及銀行單位共同探討提出藍天思維，在道德壓力下(即是否讓過度放款的銀行自行吸收惡果)或是維繫整體經濟下做權衡，借鑑1930年大蕭條例子，美國政府快速執行寬鬆計劃，讓貨幣流通性增加，避免全面性更難解的問題。
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定義了解
P12 信用與債務的定義
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P13 真的不能有呆帳嗎？
只要能每年沖銷呆帳，呆帳是可接受的，呆帳占未清償貸款20%，其中40%貸款無法收回，因此損失是總債務的8%，總債務大約為國內生產毛額GDP 200%，表示損失是GDP 16%，若以15年攤銷，每年約1%，在尚可接受範圍，若政策制定者能掌控通貨來計價，以及政策能有效影響債權人與債務人，則是可以接受的。
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