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[LIT] Analise das Demonstrações Financeiras - Coggle Diagram
[LIT] Analise das Demonstrações Financeiras
M1 - Objetivo das Empresas e Introdução a Analise das DFs
Etapas para analise de DFs
Analise dos Principios Contabeis
Analise Prospectiva
Analise Financeira
Onde ele investe?
De onde ele capta recursos?
Entender os Resultdos (Lucro e Caixa)
Analisar os Riscos
Analise Estrategica de Negocio
Qual o objetivo das empresas?
Rentabilidade!
Rent = Lucro/Investimento
Rent > Custo Oport. s/ Investidor
Ao olhar o BP, vc tem que buscar a ver a Rentabilidade
Os Relatorios para analise e sua importancia
Balanço Patrimonial (BP)
Demonstrativo de Resultados do Exerc (DRE)
Demosntrat. Fluxo de Caixa (DFC)
Notas Explicativas
Parecer dos Auditores
Mensagem dos Administradores
M2 - Análise das decisões de investimentos e financiamentos
BP
Passivo = Decisões de Financiamento
Caracteristicas = AV
% Socios ou Terceiros?
Terceiros Onerosos?
Divida de Curto ou Longo Prazo?
Ha descasamento de prazos?
Evolução = AH
Analise Vertical e Horizontal do Ativo e Passivo
Ativo = Decisões de Investimento
Quais as Principais contas do Ativo?
Pq essas contas de são relevantes de acordo com o negocio?
De que forma os investimentos evoluiram?
M3 - Análise dos resultados, da rentabilidade e da qualidade das decisões de investimentos e financeiros
Origem dos Lucros
Operacional
Recorrente, vem do negócio
Não Operacional
Não Recorrente
Atv não relacionados ao negócio
Financeira
Ex. Sadia
Operações financeiras
Fiscal
Prejuízo gera
Crédito fiscal
para abater em outro exercício
Evolução de Lucros e Margens
Var % Receita
Var % Margem Bruta (força competitiva)
Aquisições tende a reduzir MgBrt
Var % Lucro Operacional (EBIT)
Eficiência Adm/Com
Var % Lucro Liq
Análise de Rentabilidade
ROE (Return on Equity) = Lucro Liq / Investimento (PL)
Lucro Líquido = É o lucro que pertence ao dono
PL = Investimento do dono
Direcionadores da Rentabilidade
ROE = LL/PL
ROE = Margem × Giro × Alav. Fin
Alav Financeira
Alav. Fin = Ativo / PL
Capital de Terceiros
Dinheiro mais barato
Credores tem prioridade sobre os Acionistas no recbto
Benefício Fiscal
% Imposto sobre Lucro menor (+Desp. Financeira)
Div Liq = Div Brt × (1-%IR)
Menos risco
Operacional
Giro = Receita / Ativo
Margem = LL / Receita
M4 - Análise de Riscos de Curto e Longo Prazo
Rentabilidade
ROE = LL / PL
ROE > Selic?
ROE maior parte vem do Oper?
É Crescente?
Invest. e Finanças. de CP e CGL
CGL ou CCL = Atv Circ / Pass Circ
Quanto maior, menor o risco
Maior peso Caixa?
Qual a qualidade CAR (Aging veloz?) ou Estoque?
OBS.: Liquidez = Geração maior de caixa
Capital de Giro Líquido (CGL), Capital Circulante Líquido (CCL), Colchão de Liquidez
Geração e Perfil dos Flx de Caixa
EBITDA
EBITDA = EBIT + Deprec + Amort
Geração de Caixa Potencial
EBITDA > 0
Há Geração de Caixa Operacional Potencial (+)
FC. Oper
FCO* > 0
Há Geração de Caixa Operacional Efetiva (+)
FCO* = FCO + Impostos + Juros
Taxa de Conversão = FCO*/ EBITDA
FC. Invest
FCI > 0
FCI < 0
M&A (+)
FC. Financ
Analisar Dívida, pgto de Dividendos
Endividamento e Serv. da Dívida
Capac. De Pagto dos Juros e Princ.Divida
Índice de Cobertura de
Juros
(ICJ)
Capacidade de gerar lucro na operação p/ pagar juros
ICJ = FCO/ Desp. Fin
FCO > EBITDA > L. Oper
OBS. Não se usa o Res.Fin., pois não se pode contar com a Rec. Fin.
Principal
Div Liq (Div. Onerosa - Caixa) / EBITDA
Quantos anos de caixa vc precisa p/ pagar Div. CP e LP
OBS.: Mercado diz que mais de 3 a 3,5 anos é ruim
Div Onerosa menor que Disponibilidades, reduz o risco da empresa
Itens off-balance - sheet
Riscos potenciais fora do Balanço
Matriz de Risco
Muito importante!