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LA POLITICA MONETARIA NELL'EUROZONA - Coggle Diagram
LA POLITICA MONETARIA NELL'EUROZONA
BCE e shock asimmetrici
output gap e regola di Taylor
La strategia di politica monetaria della BCE
"La stabilità dei prezzi è definita come incremento annuale dell'indice armonizzato dei prezzi al consumo (HICP) per l'area Euro inferiore al 2%
Shock asimmetrici e prezzi delle case
Effetti sull'inflazione
Gli strumenti
Primo pilastro: andamento dello stock di moneta M3 (+4,5%)
Secondo pilastro
prezzo dell'energia
tasso di cambio
salari
curva dei rendimenti
altre variaibli
Interventi di politica monetaria
Long Term Refinancing Operation (LTRO): asta di liquidità in cui BCE concede un prestito alle banche richiedenti per cui in cambio riceve un collaterale anche a rischio. Servito per acquistare titoli di debito degli stati in difficoltà
Outright Monetary Transaction (OMT): programma anti-spread. Richiesta sottoscrizione a programma di condizionalità (ESM)
Politica di tassi negativi: per scoraggiare deposito di liquidità delle banche presso la BCE e aumentare finanziamenti
Securities Market Programme (SMP): programma di acquisto di titoli di stato
Targeted Long Term Refinincing Operation (TLTRO): operazione di finanziamenti a lungo termine
Quantitative easing
La politica monetaria durante la crisi
Convenzionale
tasso REFI
Non convenzionale per ampliare bilancio
L'obiettivo di inflazione è troppo basso?
il progresso tecnologico modifica le misure convenzionali di inflazione
un po' di inflazione fa bene all'economia